RWA (Real World Asset) は物理的な資産を指し、現実世界の資産とも呼ばれます。このような資産とは、通常、不動産、機械設備、原材料、商品など、実際に使用価値のある品目を指します。デジタル資産 (ビットコイン、イーサリアム、その他の暗号通貨など) とは異なり、RWA は実際に存在し、触れることができる資産です。
金融分野では、RWA は通常、不動産、車、ボートなど、ローンやその他の債務商品の担保として使用できる物理的資産を指すために使用されます。これらの物的資産は、その価値が比較的安定しており、借金の返済に必要なときに売却できるため、リスクを軽減するために使用できます。
リアルワールドアセット（RWA）は最近、次のテーマの物語として市場に登場し、現実世界と暗号世界の密接なつながりについてより良いストーリーを伝えます。オフチェーン世界でトークン化された現実世界の資産を上場するというASXの検討であれ、DAIを使用した新しいRWAボールトタイプへのMakerDAOの試みであれ、それらはこの長期にわたる弱気市場に興奮をもたらした。
RWA、ビッグプレイヤーのためのゲーム?
RWA の原理は、現実世界の資産をトークンの形でブロックチェーンにマッピングする資産キャリアの変換であり、ユーザーは売買取引を行うことができます。この概念は新しいものではありませんが、RWA トークンの保有は、不動産 REIT、金 ETF、米国国債をすべてこの方法でオンチェーン資産にマッピングすることもできます。暗号通貨ユーザーがトークンで従来の資産を購入できるチャネルを拡大する方がよいでしょう。もちろん、最もよく知られ、最も成功した RWA ケースは、米ドルをブロックチェーンにマッピングし、暗号資産米ドル ステーブルコインの形で流通させ、現実世界の価値をしっかりと固定する USDT であるはずです。
特に今日では、従来の金融機関による暗号化分野での試みは絶えず激化しています。香港では、南華証券が最初に認可された仮想資産金融機関の1つとなり、米国ではフィデリティなどの確立された金融機関も、ビットコインETFなど従来の金融では比較的新しい金融商品に申請している。すでに強力なオフチェーンシナリオの支持を得ているこれらの大手金融機関が、従来の方法でオラクルの問題を解決し、信頼できるエンティティの存在を利用してオフチェーン資産のオンチェーンマッピングを支持できるかどうかさえ考えられます。たとえこれが Web3 の分散型でトラストレスな性質に沿っていないとしても、影響は大きくなります。
この問題は存在する可能性が非常に高く、たとえ物理的資産のデジタル所有権が分散化され、仲介者なしで自由に流通できたとしても、その解決策は本当にあってはならないのです。チェーン上の制約のみに依存しますが、現実世界の条件も必要とします。ただし、この問題はまだ少し先の話です。実際の金融商品からこの章を始めましょう。
RWA が資産証券化の特定の形式としてのみ見なされている場合、金融資産をチェーンに置くことはまだ少し保守的です。結局のところ、あらゆる資産の所有権価値とそれに伴う関連利益はデジタル トークンに変換できます。これらのアプリケーションのほとんどは現在、DeFi、特に米国の債券、株式、不動産などのオフチェーンの実物資産に基づく収入創出プロジェクトの形で表現されています。もちろん、DeFi はネイティブ資産と RWA によって制限されます。この限界範囲を拡張します。
RWA は資産カテゴリーに応じて次のタイプに分類できます。
ステーブルコイン RWA: テザー自体がリリースした USDT は、米ドルを原資産として構築されたプロジェクトであり、現在では暗号通貨市場の重要なインフラとなっています。また、このタイプのステーブルコインは常に 1 つのステーブルコインに固定されていることがわかっています。非デカップリング状態 =1 USD。 CNYGにしても、最近香港の政界・学界の著名人らが呼びかけた香港ドル安定通貨プロジェクトにしても、その本質は法定通貨を原資産としたオンチェーン資産の発行である。
債券 RWA: このカテゴリでは、ほとんどが米国債券、株式、不動産、ローンなどのオフチェーン資産に基づいており、最も一般的なものには、米国国債などの債券プロジェクトや仕組みに基づいたクレジット資産が含まれます。融資手段。結局のところ、米国国債は現時点で RWA の最大の資産でもあり、その安定した利回りは今年非常に印象的です。もちろん、これらの製品とプロトコルの原理は、担保が実物資産に置き換えられることを除いて、他のDeFi融資製品と変わりません。これも従来の資産証券化であり、より本質的には、MakerDAOの多くの資産トークン化と呼ぶことができます。不動産のトークン化を含む現実世界の担保が担保に追加されました。
不動産 RWA：米国の比較的成熟した不動産取引市場では、不動産分野が初めてアセットチェーンを実践しており、分散投資のための REIT などのツールの利用も問題ありません。資産管理と資産システム管理はすべて普及しています。不動産所有権に基づく断片化などの投資ソリューションは、チェーン内およびチェーン外の両方で試みられてきました。チェーン上では、より簡単な方法は、投資家が取引所チェーン上のトークンを抵当に入れて、対応する収入権（賃貸料収入など）を取得し、それを毎日配布するだけで済むため、人々の不動産投資の敷居も大幅に下がります。不動産所有者に資金調達の利便性を提供します。
RWAのカテゴリーはこれだけではなく、例えば株式RWAやアートRWAなども該当するが、上場企業の監督や一部の高額嗜好品に基づく規模制限などについては個別に議論されなかった。
LABS グループ: RWA が不動産にどのように力を与えるか
LABS グループは、ブロックチェーン技術を使用して不動産を断片化し、規制され、法的に準拠した不動産証券取引所で取引するデジタル不動産投資プラットフォームです。 「ブロックチェーンで不動産に革命を起こす」をスローガンに掲げ、不動産におけるデジタル資産取引を行う。現在、そのネイティブ トークン $LABS は Kucoin、BitMart、Gate で開始されています。
このプロジェクトは現在、LABS 流動資産仲介システムと Staynex のリゾート向け会員制プラットフォームの 2 つの製品を立ち上げています。
LABS は、不動産所有者が資金調達を容易にすることを原則としており、金融仲介業者なしで資金を調達できるようにします。投資家にとって、トークンを使用すると、誰もが世界中の不動産プロジェクトに投資できるため、部分所有権により参入障壁が軽減され、チェーン上で即座に取引できるようになります。
Staynex は、メンバーが世界中のリゾートに年間アクセスし、メンバーシップを保持することで特典を獲得できるバケーション メンバーシップ プラットフォームです。 「宿泊」の動作をトークン化してNFTに埋め込むことで、ホテルに割り当てられる適正なメンバーシップと宿泊数が割り当てられます。リゾートやホテルのオーナーは、年間宿泊数の割合を不動産ポートフォリオ全体に NFT として割り当てることで、専用パスを作成およびカスタマイズできます。
不動産市場においては、オフチェーンで所有権を確認し、それによって得られる収益を計画し、それをチェーン上にパッケージ化して抵当権や自社商品の流通を行うだけで不動産が実現できる。集中的な投資と資金調達により、NFT をプレイするためのより多くの方法が提供されます。不動産 RWA プロジェクトの場合、敷居を下げて分割投資を容易にするだけでなく、より便利な不動産融資方法も提供します。
RWAは強気市場の物語の次のラウンドを開始しているのでしょうか?まだ心配しないでください
最近、実際のオフチェーンの世界とオンチェーンの世界と従来の金融機関の間の相互作用により、暗号化市場の探索がますます進んでいると感じられます。 RWA、DePIN、およびその他の関連するコンセプトやプロジェクトが時々登場します。強気市場についての多くの人々の想像も、従来の資金の大量流入に基づいています。
少なくとも現在の状況から判断すると、一部のファンドは確かに仮想通貨の世界との接触を試みていますが、それは本質的には、最初に安定した基盤を確立してからさまざまな従来のライセンスを取得するのと同じです。多くの従来のライセンスなど、金融機関が依然としてトークンの発行に懸念を抱いているのは、多くの金融機関がこうした有名な古い取引所を協力対象として選択しないことを著者が発見した理由です。ハッシュキーなどのより現実的な影響力を持つ交換。
実は最近もう一つ話題になっているのが DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) で、これは「分散型ネットワークハードウェアインフラストラクチャ」で、インターネット上の既存の説明によれば「ブロックチェーン技術を利用してトークンをインセンティブ化する技術」と言えます。パーミッションレス、トラストレス、プログラム可能な方法で、複数の個別ユニットにわたる物理ハードウェアを調整します。」規模効果のあるこの新しいモデルでは、ハードウェア設備の分散分散がより適切に実現され、現実と暗号化を織り交ぜた展望も得られます。
私たちは、現実世界と暗号世界のより深い統合に期待しており、そこに将来のチャンスが潜んでいる可能性があります。
最後に、Go2Mars のコンサルタントが書いた新しい本『メタバース不動産: データと現実を統合するビジネス シナリオ』をお勧めします。この本では、著者は不動産業界と仮想世界を巧みに組み合わせ、デジタル経済を体系的に説明しています。不動産とRWAを組み合わせた新たなシナリオプランニングも行いました。近い将来、このテーマに関する読書会活動も実施する予定ですので、ぜひ皆さんも購入して読んでみてください。
