2023年の最初の6ヶ月が終わりに近づく中、ビットコインネットワークは重要なマイルストーンに近づいています — 迫り来るブロック報酬の半減期が、ちょうど300日未満のところにあります。予測によると、このイベントは2024年4月21日から27日の間に発生する予定で、マイニング参加者の収益が50%減少することになります。このような発展は、マイニングの分配の風景に大きな変革をもたらすことが確実で、マイナーは過去のサイクルと比較して受け取るビットコインの量が大幅に減少するのを目の当たりにすることになるでしょう。

バランスの取り方：ビットコインのハーリングはマイナーとネットワークセキュリティの持続可能な方程式を実現できるか？

わずか9か月後、ビットコインのハーリングがその存在感を示すようになり、マイニング業界に大きな課題を突きつけるでしょう。特に市場価格が横ばいまたは下落した場合、収益が大幅に減少する可能性があります。通常、ビットコイン（BTC）の価格は、ハーリングイベントの約6か月から1年前に顕著な上昇を示す傾向があります。

2023年に6か月の間に、ビットコイン（BTC）はすでに80％以上上昇しています。現在、毎日約900枚の新しいビットコインが市場に流入しており（144ブロック）、現在の為替レートに基づいて、マイナーは1日あたり約2600万ドルの収益を、手数料とともに得ています。

しかし、わずか9か月のうちに、価格が同じ範囲にとどまる場合、マイニング参加者は急激な収益の低下を経験し、手数料に加えて1日あたり1300万ドルの収入しか得られなくなる可能性があります。統計によると、ビットコインマイナーの収益のうち、手数料はわずかに過ぎません。

2023年7月7日時点のデータによると、手数料は144ブロック分の収益の1.89％を占めていました。6月には、ビットコインマイナーは合計7億8376万ドルの収益を上げており、手数料を除くブロック報酬だけで7億4545万ドルでした。5月にはマイナーが合計9億1922万ドルの収益を得ており、そのうち7億9330万ドルがブロック補助金から来ているとデータは示しています。

5月に徴収された手数料は1億2592万ドルに達し、2021年12月から2023年3月までは月額2000万ドルを上回ったことがなかったことを考えると、相対的に高い数字です。2021年4月には手数料が2億4600万ドルに達しましたが、5月との比較では1億2100万ドルの増加にとどまりました。マイナーがこれまでに得た最高の月間手数料収入は2017年12月に達し、2億9700万ドルでした。

報酬が各ハーリングごとに減少する中で、手数料比率が低いことは、ネットワークの長期的持続可能性にいくつかの影響を及ぼします。一部の支持者らは、将来的な問題を回避するためには、手数料比率を上昇させる必要があると主張しています。たとえば、ブロック報酬が減少すると、マイニングコストが潜在的な報酬を上回る場合、ビットコインマイナーがネットワーク参加に対して動機づけられなくなる可能性があります。

マイニング参加者の減少は、ハッシュレートの低下を引き起こす可能性があり、ネットワークが51％攻撃などの潜在的な攻撃に対して脆弱になる可能性があります。大規模なマイニング事業者だけがマイニング活動を維持できるようになる可能性があり、権力が少数の企業に集中するリスクがあります。中小のマイナーが市場から退出した場合、ハッシュパワーの不足を補うための2つの可能性があります。1つはビットコイン価格が大幅に上昇すること、もう1つはマイニング難易度が同程度低下することです。

2024年のハーリングは、これまでのどのハーリングよりも理論を試すものになるでしょう。今回は、ハーリング後に1ブロックあたりの報酬が6.25BTCから3.125BTCに減少します。ハーリング後、ビットコインネットワークの年間インフレ率は現在の1.7％から0.84％に低下します。次のハーリングによりハッシュレートが低下した場合、ネットワークの難易度がハッシュレートの低下に応じて調整されるため、ブロック間隔は平均10分のまま維持される可能性があります。

2024年のハーリング、あるいはその後のハーリングに関係なく、ビットコインの供給量は2100万枚に限定されているため、手数料比率が低下する場合、マイナーを補償するために上昇させる必要がある可能性があります。これらの懸念に対処するため、ブロック報酬を削減しつつ、マイナーに十分なインセンティブを確保するバランスを見つけることは、ビットコインネットワークにとって極めて重要です。このバランスは、取引手数料、ネットワークのスケーラビリティ、全体的な採用率などの要因に依存する可能性があり、ネットワークの長期的な持続可能性とセキュリティを維持するために不可欠です。

今後のビットコインのハーリングについて、およびそれがマイナーとネットワーク全体の持続可能性に与える可能性のある影響について、どのようにお考えですか？以下のコメント欄でご意見やご感想を共有してください。