米国 SEC は、トークンが証券であるかどうかを判断する基準の 1 つとして分散化を位置付けているため、POW DeFi MEME などのトークンは機関投資家の投資対象になる可能性があります。一方、VC 主導の高度に集中化されたトークンは、比較的不利になる可能性があります。