USDT ステーブルコインは、暗号通貨市場での優位性を拡大し続けています。史上最高値を更新した Tether は、競争相手から際立っています。

Coingecko のデータによると、Tether (USDT) の時価総額は過去最高を記録しています。830 億ドルをわずかに上回るこのステーブルコインは、競合を脇に追いやり、暗号通貨市場全体を制覇しています。このように、USDT はトレンドに逆らって発展しました。ステーブルコインの市場占有率は現在 66% で、昨年の 47% から増加しています。問題は、まだ競合が存在しているかどうかです。

USDC と BUSD のほか、中央管理型ステーブルコインのほとんどは、ここ数カ月で相対的な重要性を失っている。昨年以来、Circle の暗号通貨の市場占有率は 35% から現在 23% に低下している。その理由は、3 月にドル価格のペッグが失われたためである。Binance のステーブルコインも同様の状況であった。BUSD の市場参加率は、過去 12 か月間で 12% からわずか 4% に低下した。したがって、USDT の最大の競合 2 社を合わせると、時価総額は「わずか」340 億ドルに過ぎない。これは、Tether にとって脅威ではない。

頂点への長い道のり

しかし、テザーの成功は議論を呼んでいる。2021年初頭、ニューヨーク州司法長官事務所が同社と対峙した。動機は、不足している準備金に関する憶測だった。開始された訴訟は、ダモクレスの剣のように仮想通貨業界に影を落とした。そして1年以上経って下された判決は、テザーはステーブルコインUSDTの現金準備金を開示しなければならないというものだった。その結果、仮想通貨業界は起訴された。時価総額は崩壊し、結局、USDTとUSDCの差は依然として100億ドルのままである。

しかし、テザーはテラの暴落後の批判と困難な時期を乗り越えようとしている。早くも10月には、USDTステーブルコインの裏付けとなる準備金は100%米国債で構成されている。それからわずか2四半期後、同社は過去最高額を発表した。監査報告書によると、流通しているトークンの余剰準備金は24億4000万ドルに上る。こうして、少なくともCTOの意のままに行動すれば、テザーは模範的な企業となる。

CircleがUSD市場をTetherに譲る

一方、競合他社もイメージアップに取り組んでいます。2番目に大きい米ドルに裏付けられたステーブルコインであるCircleは、依然として非常に人気があります。しかし、米国政府、ひいては世界の準備通貨に対する信頼は低下しています。だからこそ、ステーブルコインの発行者が新製品であるEUROCに注力する理由がさらに増えています。昨年イーサリアムブロックチェーンでローンチされたユーロステーブルコインは、最近Avalancheでも稼働しています。USDT、USDC、BUSDのいずれであっても、ステーブルコインのない暗号通貨市場を想像することは不可能です。しかし、3大ステーブルコインの場合、中心となるプレーヤーがコインの価値が本当に安定していることを保証する必要があります。分散型ステーブルコインの場合は状況が異なります。少なくともそうあるべきです。Tether、Circle、Binanceの代替手段とその仕組みについては、BTC-ECHOマガジン第70号をご覧ください。