ビットコインは数か月にわたる好調なパフォーマンスの後、5月に今年最初の暴落を経験しました。初めて、暗号通貨は月間パフォーマンスがマイナスで終了しました。

これまでのところ、ビットコイン投資家は2023年を満足のいくものと見ています。年初以来、このNo.1暗号通貨の価格は16,540米ドル（USD）から30,486米ドルまで上昇しました。BTCは4月14日に価格チャートでこの年間最高値を記録しました。

年初からのビットコイン価格

しかし、最近になってビットコインは調整モードに切り替わった。執筆時点では、デジタルゴールド1単位の価格は依然として27,109ドルである。特に5月は一貫して下落傾向にあった。BTCアナリストのPlanBがTwitterで指摘しているように、先月は今年初めてマイナスのパフォーマンスとなった。

これから何が起こるのでしょうか?

しかし、兆候はまだ良好だと、BTC-ECHOの市場専門家、シュテファン・リューベック氏は言う。「全体的に見て、年初から続いている上昇傾向はそのままです」。ビットコインが6月に長期トレンドを継続するかどうかは、彼の意見では、2つの要因にかかっている。

一方では、新しい仮想通貨ハブである香港をめぐる前向きな展開が、今後数か月間の取引量に実際にプラスの影響を与えるかどうかはまだ分からない。極東からの仮想通貨市場への新たな資本の注入は、仮想通貨に新たな勢いを与える可能性がある。

BTC-ECHO市場専門家のシュテファン・リューベック氏 香港証券先物委員会（SFC）は5月末、特別経済区での暗号通貨取引所のライセンス発行の道を開いた。5月現在、取引所は取引ライセンスを申請できる。

リューベックによれば、価格を決定するもうひとつの要因は、世界のM2マネーサプライです。これは、世界中で流通している現金と、短期当座預金、つまりジロマネーです。

マネーサプライ、つまりシステム内の流動性が増加すれば、投資家はビットコインなどのリスク資産への投資意欲が高まる。リューベック氏によると、金融政策のこの転換の決定的な要因は、何よりも経済発展である。

夏に統合？

暗号資産ファンドプロバイダーF5 Cryptoのアナリスト、グリゴリー・アキモフ氏は、今年の好調な業績を踏まえると、むしろ初夏には統合フェーズに入ると予想している。

現在、ビットコインは27,000ユーロから30,000ユーロの間の大きなマクロ抵抗ゾーンで苦戦しています。2023年6月の妥当な予測は、23,000ユーロから27,000ユーロの間の横ばい傾向での統合となるでしょう。

F5 Cryptoの暗号アナリスト、グリゴリー・アキモフ氏

さらに、アキモフ氏は、今は夏でもあると語る。夏というのは通常、（仮想通貨）市場が比較的穏やかであることを意味する。「夏は市場にとって通常より静かな時期です」。そのため、アナリストは当面は持続的な上昇ブレイクアウトは予想していない。

ユーロ圏のインフレは低下中：ビットコインの価格にとって良いことか？

一方、インフレは若干回復している。ユーロスタットの最新データによると、ユーロ圏内のインフレ率は5月にわずか6.1％だった。これは前月より0.9％低い。

欧州中央銀行（ECB）の金融引き締め策はこのように成果を上げている。しかし、予想外に大幅なインフレ率の低下が金利の反転を引き起こすかどうかは、可能性が低いとみられている。市場観測筋はむしろ、今後数か月以内に緩やかな金利上昇が続くと予想している。結局のところ、中央銀行は目標インフレ率2%からまだ遠いところにいる。

しかし、全体としては、リスク投資の観点から見ると、インフレ率の低下はプラスである。

マイニングの難易度とハッシュレート

しかし、根本的にはビットコインは順調です。たとえばハッシュレートを見ると、マイナー側の市場感情が前向きであることがわかります。何と言っても、ハッシュレートは数か月にわたって大幅な成長を見せています。BTC ネットワークの累積計算能力は現在 366 エクサハッシュ/秒 (EH/S) です。比較すると、1 月の値は 241 EH/秒でした。

一方では、ハッシュレートの上昇は、51%攻撃などの攻撃の可能性が低くなるため、ビットコインネットワークの安全性向上につながる。他方では、マイナーの投資は、ビットコインの半減期を控え、市場シェアを競う企業の価格予測にプラスの影響を与える。

進行中の経済問題を受けてFRBやECBなどが金融緩和政策に戻り、流通する法定通貨の量を再び増やせば、機関投資家は再び仮想通貨などのリスクの高い投資分野に資金を投入することになるだろう。