ファンダメンタルズ分析は、株式、債券、商品などの金融資産の本質的価値を評価するために使用される手法です。これには、経済状況、業界動向、企業財務、経営品質、競争環境など、資産の基礎的価値に影響を与える可能性のあるさまざまな要因の分析が含まれます。ファンダメンタルズ分析の目的は、資産の現在の市場価格が、その基礎となるファンダメンタルズに基づいて過大評価されているか、過小評価されているか、または適正な価格であるかを判断することです。

ファンダメンタル アナリストは、資産の市場価格は最終的にその本質的価値を反映すると考え、ファンダメンタル要因を分析することで、価格設定が誤っており、収益性の高い投資の機会を提供できる可能性のある資産を特定しようとします。この分析には、収益、利益、キャッシュ フローなどの定量的データと、企業のビジネス モデル、競争上の優位性、潜在的なリスクなどの定性的な要因の調査が含まれます。

ファンダメンタル分析の主な構成要素は次のとおりです。

1. 財務諸表: 貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書などの企業の財務諸表を分析し、財務の健全性、収益性、キャッシュフロー創出を評価します。

2. 経済分析: GDP 成長、金利、インフレ、業界固有の傾向など、企業の業績と見通しに影響を与える可能性のある全体的なマクロ経済要因を評価します。

3. 業界分析: 市場規模、市場シェア、参入障壁、技術の進歩など、企業が活動する業界の動向と競争力を評価します。

4. 企業経営: 企業の経営陣の質と有効性、戦略的決定、コーポレートガバナンスの実践、実績を評価します。

5. 競争優位性: ブランド力、知的財産、顧客ロイヤルティ、コスト優位性などの要素を含め、業界内での企業の競争上の地位を評価します。

6. 評価手法: 割引キャッシュフロー (DCF) 分析、株価収益率 (P/E) 比率、株価売上高比率 (P/S) 比率、その他の財務比率などのさまざまな評価方法を使用して、資産の本質的価値を決定します。

ファンダメンタル分析は、短期的な市場変動ではなく、企業や資産の根本的な価値や見通しに基づいて投資判断を下そうとする長期投資家によってよく使用されます。ただし、ファンダメンタル分析は投資分析の 1 つのアプローチに過ぎず、テクニカル分析などの他のアプローチは価格パターンや市場動向に重点を置いていることに留意することが重要です。