導入
テクニカル指標は、金融市場を分析する上で欠かせない要素です。相対力指数 (RSI)、StochRSI、MACD など、勢いを示すことを目的とする指標もあります。フィボナッチ リトレースメント ツール、パラボリック SAR、ボリンジャー バンドなど、チャート上の潜在的な関心ポイントを見つけるために使用される指標もあります。
しかし、最も基本的な指標とは何でしょうか? それはおそらくボリュームです。ボリュームは、トレンドを確認したり、反転の可能性のあるポイントを特定したり、その他多くの戦略を実行するためのツールとして使用できます。
VWAP は、ボリュームの力と価格変動を組み合わせて、実用的で使いやすい指標を作成します。トレーダーは、VWAP をトレンド確認のツールとして、またはエントリー ポイントとエグジット ポイントを識別する手段として使用できます。
VWAP とは何か、どのように機能するか、そしてトレーダーがそれをどのように取引戦略に取り入れることができるかについて詳しく見ていきましょう。
VWAPとは何ですか?
VWAP は、出来高加重平均価格の略です。名前が示すように、これは一定期間の資産の平均価格を出来高で加重したものです。
VWAP が特に強力な指標である理由は、平均価格の計算にボリュームを組み込む方法です。一部のトレーダーは、価格変動自体以外ではボリュームが最も重要な指標であると考えています。VWAP がアナリストとトレーダーの両方にとって特に便利なツールである理由は、これら 2 つの重要な指標を 1 つの指標に組み合わせる方法です。
VWAP は、主要な市場動向と重要な流動性領域を示す指標となります。
最も有用なテクニカル指標について詳しく知りたい場合は、「テクニカル分析で使用される 5 つの重要な指標」をご覧ください。
VWAPの計算方法
ほとんどの取引インターフェースでは、インジケーターを選択するだけで、計算が自動的に行われます。いずれにしても、インジケーターをより効率的に使用できるように、その背後にある計算式を知っておくと役立ちます。では、VWAP はどのように計算されるのでしょうか?
VWAP を計算するには、各取引の取引額（価格×取引量）を合計し、それを総取引量で割る必要があります。
VWAP = ∑ (標準価格 * 取引量) / ∑ 取引量どこ
典型的な価格 = (高値 + 安値 + 終値) / 3資産の 5 分間の VWAP ラインを計算してみましょう。必要な手順は次のとおりです。
まず、最初の 5 分間のローソク足の典型的な価格を計算する必要があります。高値、安値、終値を合計し、その数値を 3 で割ります。
標準価格にその期間（この場合は 5 分間）の取引量を掛けます。この値は最初の測定期間に関係するため、n1 と呼びます。
n1 をその期間までの総取引量で割ります。これにより、取引の最初の 5 分間の VWAP 値が得られます。
連続する VWAP 値を計算するには、各期間の新しい n 値 (n2、n3、n4…) を前の値に追加し続ける必要があります。次に、その値をその時点までの合計取引量で割る必要があります。
これで、VWAP が累積指標と呼ばれる理由がわかりました。値は連続的に追加されることによって増加します。
VWAPがトレーダーに伝えるもの
より受動的で長期的な投資スタイルに関心がある人にとって、VWAP は現在の市場見通しのベンチマークとして使用できます。単純な戦略としては、VWAP ラインを下回る資産のみを購入することがあり、その資産は潜在的に過小評価されている可能性があります。
そうは言っても、一部のトレーダーは、VWAP ラインを越えた価格を取引開始のシグナルとして利用するかもしれません。価格が VWAP を突破して上回った場合、彼らはロング ポジションを取るかもしれません。逆に、価格が VWAP を突破して下回った場合、彼らはショート ポジションを取るかもしれません。
この意味で、VWAP は移動平均線と同様に使用できます。価格が VWAP ラインより上にある場合、市場は強気であると解釈できます。同時に、価格が VWAP ラインより下にある場合、市場は弱気である可能性があります。もちろん、これはテクニカル パターンのコンテキストに大きく依存するため、注意が必要です。
VWAP は流動性の領域を識別するためにも使用できます。これは、大口注文を執行しようとしている機関投資家にとって特に便利です。この指標は、大口取引の理想的なエントリー ポイントとエグジット ポイントを決定するのに役立ち、市場への影響を軽減できます。
VWAP は、取引執行の効率性を測定するためにも使用できます。この意味では、VWAP を下回る価格で執行された買い注文は、資産の取引量加重平均価格を下回るため、良好な約定とみなすことができます。逆に、VWAP を上回る価格で執行された買い注文は、資産の取引量加重平均価格を上回るため、不良な約定とみなすことができます。
一部の大口トレーダーが VWAP より低い価格で買い、高い価格で売るという事実は、市場に別のメリットをもたらす可能性があります。これらの行動により、どちらの場合も価格が平均に近づきます。これにより、大口トレーダーの行動によって価格が平均からさらに離れることがなくなります。覚えておいていただきたいのは、クジラは最大級の取引を行っており、そうでなければ市場に多大な影響を与える可能性があるということです。
VWAP の制限事項
VWAP は主に 1 日の指標として役立ちます。複数日にわたる VWAP を作成しようとすると、平均が歪む可能性があります。そのため、VWAP は日中分析、つまり 1 取引日以下を考慮した分析に最適です。
移動平均と同様に、VWAP は過去の価格データに基づいているため、遅行指標です。移動平均と同様に、データが多いほど、遅れが大きくなります。そのため、20 分の VWAP は 200 分の VWAP よりも現在の価格変動に迅速に反応します。
VWAP は過去の価格データに基づいているため、予測的な性質がないことを覚えておくことが重要です。
VWAP は多くのトレーダーが使用する強力な指標ですが、単独で解釈すべきではありません。たとえば、資産の価格が VWAP ラインを下回っている場合、その資産は過小評価されているとみなされる可能性があることを説明しました。ただし、強い上昇トレンドでは、価格が VWAP を下回ることはかなり長い間ない可能性があります。
そのため、この特定のシグナルを待っているトレーダーは、傍観者となり、潜在的な機会を逃す可能性があります。そうは言っても、トレードを逃しても、世界の終わりではないかもしれません。トレーダーのエントリー戦略によって特定のイベントが発生すると指示されていて、そのイベントが発生しない場合は、トレードを開始すべきではありません。ただし、戦略が十分に検討されており、一貫してそれに固執している場合は、長期的にはうまくいくはずです。アプローチに関係なく、リスクを理解して管理することが重要です。
最後に
VWAP は、特定の期間における資産の平均価格が取引量に対していくらであるかをトレーダーに伝える指標です。
一部のトレーダーは、VWAP を価格との交差に基づいてポジションを開始または終了するために使用します。これは、大規模な取引の潜在的な開始ポイントと終了ポイントを特定するのに特に役立ちます。
VWAP は遅行指標であり、価格を予測する性質はありません。トレーダーの中には、日中分析に使用するのが最適だと主張する人もいます。他の市場分析ツールと同様に、VWAP は単独で解釈すべきではなく、他の手法と組み合わせると最も効果的です。
