免責事項: この記事は教育目的のみです。Binanceを通じて提供される情報は、投資または取引のアドバイスや推奨を構成するものではありません。Binanceは、あなたの投資決定に対して責任を負いません。金融リスクを取る前に、専門家のアドバイスを求めてください。この記事で言及された製品は、あなたの地域で利用できない可能性があります。
重要なポイント
楽観主義、貪欲、恐怖、パニックは、神経学的プロセスに根ざしており、市場感情を形成し、上昇トレンドと下降トレンドに直接関連しています。
FOMO、損失回避、認知的不協和のような心理的落とし穴は、トレーダーや投資家が非合理的な決定を下す原因となることがよくあります。
ソーシャルプラットフォームは感情の揺れをさらに増幅し、ミラーニューロンが集団行動、群衆本能、投機的な取引に寄与します。
はじめに
ウォーレン・バフェットはかつて、「市場は、我慢できない人から我慢できる人にお金を移転する装置である」と言いました。このシンプルな声明は、感情と心理が市場行動をどれほど駆動するかを強調しています。このアイデアの中心には市場心理があり、これは行動経済学における重要な概念であり、市場参加者の集団的な感情が金融市場をどのように形作るかを探求します。しかし、市場心理を形作る神経生物学はどうでしょうか？
神経科学は、私たちの脳が特にお金が関与する場合、私たちが信じたいほど合理的ではないことを教えてくれます。感情、認知バイアス、心理的プロセスは、私たちの金融決定を無意識のうちに導くことがよくあります。
たとえば、扁桃体は恐怖を処理し、戦うか逃げるかの反応を引き起こす脳の部分です。市場の下落時には衝動的な決定を下す原因となることがあります。一方、報酬を評価する腹内側前頭前野は、牛市の間に過信を助長することがあります。
これらの脳のメカニズムは、生存に不可欠であるものの、取引や投資に関しては、理性よりも本能で行動させることがよくあります。
心理が市場サイクルを駆動する方法
上昇トレンド
牛市の間は楽観主義が広がります。価格の上昇は興奮を生み出し、神経生物学はこれが脳の報酬システムを刺激し、神経伝達物質ドーパミンを放出することを示しています。
FOMO（逃すことへの恐れ）などの感情的現象は、このトレンドを増幅する傾向があります。FOMOは、私たちが物理的に包括を求め、機会を逃すことを避けるように配線されているため、脳の社会的報酬経路から生じます。XやRedditのようなソーシャルメディアプラットフォームは、巨大な利益のストーリーを紹介することでFOMOを悪化させ、他の人をリスクを十分に理解せずに資産を購入するよう促すことがあります。
Dogecoin、Shiba Inu、そして最近ではTRUMPとMELANIAのミームコインがその代表例です。ミームコインの価値は、ほとんどの場合、内在的価値ではなく、投機的な盛り上がりやウイルス的なトレンドによって駆動されます。トレーダーはしばしば陶酔に巻き込まれ、過大評価や持続不可能な成長の警告サインを無視します。
いくつかの神経生物学的プロセスが重なり合って、この抑制のない楽観主義を生み出します。これは財政バブルにつながり、価格が資産の真の価値を大きく超えることがあります。バブルが弾けると、市場は下落トレンドに入り、しばしば負の感情の連鎖を引き起こします。
下落トレンド
市場が反転すると、感情は楽観主義から否認と恐怖に移行します。恐怖を処理する脳の扁桃体が支配し、パニック売却のような本能的な反応を引き起こします。神経的には、この恐怖は損失回避バイアスによって増幅され、損失は同等の利益の報酬よりも痛みを感じさせることになります。
価格が下がり続けると、恐怖はパニックに変わり、キャピテュレーション、つまり投資家が大規模に保有を売却するポイントに至ります。これは特にベアマーケットで顕著であり、2022年の市場サイクル中のビットコインの急激な修正に見られます。
市場は最終的に安定し、悲観主義がピークに達することが多く、価格が横ばいになる蓄積期につながることがあります。この時点で、一部の投資家は再び市場に慎重に参入するかもしれません。これは、再び湧き上がる希望と楽観主義の感情によって促されます。
市場心理の背後にある神経生物学
一連の複雑な神経学的プロセスが市場トレンドの背後にある心理を形成します。その中の一つが報酬経路であり、さまざまな神経伝達物質と脳構造から成り立っています。
報酬と快楽に関連する主な神経伝達物質はドーパミンです。報酬を伴う刺激にさらされると、脳はドーパミンの分泌を増加させて反応します。これは通常、牛市の間に見られ、脳のドーパミン作動経路は金銭的報酬の期待によって活性化されることで、フィードバックループを生み出します。
ドーパミンは主に黒質と腹側被蓋野で合成されます。上記のように、ドーパミンは脳のさまざまな領域に移動するための複数の経路があります。
市場心理に最も関連している経路は中脳辺縁経路です。この経路は、腹側被蓋野と扁桃体を含む辺縁系を接続します。この経路は快楽と報酬を体験するための中心的な役割を果たします。金銭的利益を得ることを期待して、ドーパミンがこの経路に放出され、動機と満足感を生み出します。
恐怖や不安のような感情を処理するのに関与する主な構造は扁桃体です。牛市の間にドーパミン作動経路が重要であるのと同様に、ベアマーケットの間にも扁桃体は重要です。通常、生存メカニズムである戦うか逃げるかの反応は、金融の文脈で衝動的な決定を引き起こすことがあり、しばしば損失をもたらします。
扁桃体で引き起こされた恐怖や不安は、意思決定プロセスを歪め、パニック売却のような衝動的な決定をもたらすことがありますが、認知的不協和も投資家が市場が回復することを期待して資産を保持するよう影響を与えることがあります。
認知的不協和は、トレーダーが市場について持つ信念が現実と対立する時に経験されます。認知的不協和は、より高次の認知機能を担当する前頭前野と、再び扁桃体や海馬を含む辺縁系に主に関連付けられます。
市場心理に影響を与える可能性のある神経生物学の別の興味深い側面はミラーニューロンです。これらのニューロンは、運動前皮質、補足運動野、頭頂葉、下頭頂葉など、脳のいくつかの領域に存在します。ミラーニューロンは、個人が行動を実行するときと、他の人が実行する類似の行動を観察するときの両方で発火します。
本質的に、ミラーニューロンは他者の感情や行動を代理的に体験することを可能にします。これらのニューロンは共感や社会的影響に関与しています。他のトレーダーが成功するのを見ることは、これらのニューロンを引き起こし、模倣を引き起こす可能性があり、群衆本能に大きな役割を果たすかもしれません。
TRUMPミームコイン: ケーススタディ
1. 急成長とドーパミン作動経路
TRUMPミームコインの開始時の爆発的成長は、脳の報酬システムの影響を受けた可能性が高いです。ドナルド・トランプとの明確な関連性や、コインに関する重要なメディア報道などの要因が、その初期の急上昇に寄与した可能性があります。
FOMOや潜在的な報酬を逃すことへの一般的な考えも、可能なドライバーでした。この初期の急上昇は、トレーダーのドーパミン作動経路を引き起こし、金銭的報酬の期待に応じてドーパミンを放出し、興奮と投機のフィードバックループを生み出します。この段階はまた、楽観主義と興奮が価格上昇を促進する「陶酔段階」として一般的に言及されます。
2. 群衆本能とミラーニューロン
前述のように、ミラーニューロンは群衆本能や市場心理において重要な役割を果たすことがよくあります。コインの急成長は、他者の感情や成功と認識されたものに影響を受けた個人が、合理的で独立した分析ではなく、集団的な感情によって駆動される決定を下す例として機能するかもしれません。TRUMPの場合:
ミーム文化: ミームとソーシャルメディア活動は、他の人がトレンドに参加することを促すウイルス的なBuzzを生み出しました。ミラーニューロンはトレーダーや投資家の間でポジティブな感情を増幅した可能性があります。
政治的およびファン基盤の関与: トランプの政治的支持者やファン基盤は、コインの可視性と採用をさらに推進しました。ポジティブな市場感情は、これらの社会的相互作用を通じて急速に広がります。
これは、ミラーニューロンによって強化された群衆本能が、ミーム文化やファン基盤の関与のような社会的影響によって市場行動を駆動できることを強調しています。
3. ボラティリティ、パニック売却、扁桃体
初期の急上昇の後、ほとんどのミームコインと同様に、TRUMPも大きなボラティリティと急激な価格下落を経験しました。この段階では、トレーダーは否認、恐怖、不安を経験するかもしれません。
認知的不協和は、多くの人が市場の下落にもかかわらず資産を保持し、迅速な回復を期待したり特定の人物に信頼を寄せる理由になります。この現実と個人の信念の間の対立は、非合理的な決定や財務的損失を引き起こす可能性があります。
一方で、戦うか逃げるかの反応を担当する扁桃体は、恐怖や不安の感情を増幅し、パニック売却を引き起こす可能性があります。競合するMELANIAコインの発表は、これらの感情的反応を高め、外部要因が個々の投資家の行動や市場トレンドに強く影響を与える可能性を強調しています。
結論
市場サイクルの背後にある心理を理解することは非常に価値があり、トレーダーや投資家に市場トレンドのより良い文脈を提供します。たとえば、感情的トレンドを観察して、強い悲観主義または楽観主義の期間を特定し、そのような感情が市場価格にどのように影響するかを見ることができます。
扁桃体の役割、ドーパミン作動経路、ミラーニューロンの機能を含む感情的トレンドを支える神経生物学的プロセスに精通していることは、市場心理のより深い理解を与えることができます。これにより、認知バイアス、FOMO、パニック売却、認知的不協和などの一般的な心理的落とし穴を避ける可能性が高くなるかもしれません。
さらなる読み物
公式のトランプミームコイン（TRUMP）とは何ですか？
行動バイアスとは何か、そしてそれを回避する方法は？
5つのリスク管理戦略
免責事項: このコンテンツは一般情報および教育目的で提供されており、いかなる種類の表明や保証もなしに「現状のまま」提供されます。特定の製品やサービスの購入を推奨する意図はなく、金融、法律、またはその他の専門的なアドバイスとして解釈されるべきではありません。適切な専門家からのアドバイスを求めるべきです。記事が第三者寄稿者によって提供されている場合、その意見は第三者寄稿者に属し、必ずしもBinance Academyの意見を反映するものではありません。詳細については、こちらの免責事項をお読みください。デジタル資産の価格は変動する可能性があります。投資の価値は下がることもあれば上がることもあり、投資した金額が戻ってこない可能性があります。あなたは投資判断に対して唯一の責任を負い、Binance Academyはあなたが被る可能性のある損失に対して責任を負いません。この資料は金融、法律、またはその他の専門的なアドバイスとして解釈されるべきではありません。詳細については、利用規約とリスク警告をご覧ください。
