TL;DR
外国為替は、取引量と流動性において世界最大の市場です。ブローカー、企業、政府、その他の経済主体が通貨や外国為替デリバティブを取引し、国際商取引を可能にしています。
トレーダーは投機目的でもこの市場を利用しています。為替レートや金利にはさまざまな裁定取引の機会があるため、この市場は大量取引やレバレッジ取引に人気の市場となっています。
外国為替市場は、法定通貨ペアとその相対的な市場価格で構成されています。これらのペアは通常、ロット単位で売買されます。標準ロットには、ペアの基本通貨の 100,000 単位が含まれますが、100 単位までのより小さなサイズも利用できます。
トレーダーは、一般的にレバレッジを使用して、資本で投資できる金額を増やします。また、フォワードやスワップを使用して、将来の特定の価格で通貨ペアを取引することで、リスクを相殺することもできます。これら 2 つの手段を他の取引戦略や商品と組み合わせると、外国為替トレーダーにとってさまざまな投資機会が生まれます。
導入
自分で外国為替取引をしていない場合でも、国際通貨市場は日常生活で重要な役割を果たしていることがよくあります。株式市場の下落の影響は必ずしも明らかではありませんが、通貨の価値の変化は商品やサービスの価格に影響を与える可能性があります。海外に行ったことがあるなら、通貨を交換し、現在の外国為替相場とレートに応じたレートを支払わなければならなかった可能性もあります。
外国為替は、株式、商品、債券とは異なるユニークな資産クラスです。その違いを詳しく調べると、なぜこれほど大きな市場があり、真にグローバルな外国為替市場のニーズがあるのかが一目瞭然です。
外国為替とは何ですか?
外国為替取引または FX 取引 (外国為替取引から) は、主権通貨やその他の外国為替商品の売買です。銀行や両替所で通貨を両替する場合、表示されるレートは外国為替市場での動向によって直接決定されます。
為替レートの変動は、経済状況、世界情勢、金利、政治、その他の要因の組み合わせに基づいています。その結果、外国為替は流動性が高く、他の金融市場と比較して取引量が最も多くなっています。
外国為替市場は、経済取引を促進する取引と投機取引という 2 つの主要な活動で構成されています。国際市場で事業を展開する企業やその他の団体にとって、外貨の売買は必須です。資金を母国に持ち帰ったり、海外で商品を購入したりすることが、外国為替市場の主な使用例です。
FX 取引のもう一方の側面は投機家です。通貨価格のごくわずかな変動を利用した短期の大量取引が一般的です。FX は投機家にとって裁定取引の機会が豊富な市場であり、これが市場の取引量が膨大である理由の 1 つです。
トレーダーは、金利の変動などの長期的な機会を利用して利益を得ることも考えています。経済イベントや地政学的な要因も、時間の経過とともに通貨市場に深刻な変動をもたらします。今通貨を購入して保有することで、長期的に利益を得ることができます。また、先物契約で何年も先の為替レートに合意し、市場に有利か不利かを賭けることもできます。
外国為替取引は、小規模なユーザーにとっては難しい場合があります。借入や多額の初期資本がなければ、裁定取引や短期取引ははるかに困難になります。このため、外国為替市場で見られる取引量の大半は、国際的な銀行や金融機関によって提供されています。
外国為替ペアとは何ですか?
最も基本的なレベルでは、外国為替市場には、2 つの通貨間の相対価格を表す通貨ペアが含まれています。すでに暗号通貨を取引したことがある場合は、外国為替市場の仕組みに多少慣れているでしょう。ペアで表示される最初の通貨は、ベース通貨です。2 番目はクォート通貨で、カウンター通貨とも呼ばれます。クォート通貨は、ベース通貨の 1 単位に関連する値として表されます。
GBP/USD は、1 ポンドの価格を USD で表したものです。この比率は 1.3809 などの数字で表示され、1 ポンドが 1.3809 ドルの価値があることを示しています。GBP/USD は最も頻繁に取引されるペアの 1 つで、ケーブルとして知られています。このニックネームは、19 世紀にロンドンとニューヨークの取引所間でこのレートを中継した大西洋横断ケーブルに由来しています。
外国為替取引に関しては、流動性の高い市場が数多くあります。取引量が最も多い通貨ペアには、USD/JPY、GBP/USD、USD/CHF、EUR/USD などがあります。これらの通貨ペアはメジャー通貨と呼ばれ、米ドル、日本円、英国ポンド、スイスフラン、ユーロで構成されています。
なぜ人々は外国為替取引をするのでしょうか?
外国為替市場は投機だけを目的としているわけではありません。銀行、企業、および外貨へのアクセスを必要とするその他の関係者は、国際取引を円滑にするために外国為替取引に参加します。企業はまた、将来の通貨交換のコストを固定するために、事前に為替レートに合意します。これはヘッジと呼ばれます。別の使用例としては、政府が準備金を積み上げ、通貨の固定や輸出入の促進などの経済目標を達成することです。
個人トレーダーにとっても、外国為替市場には魅力的な特徴があります。
レバレッジにより、小規模なトレーダーでも、直接アクセスできる金額よりも大きな金額の資本で投資できるようになります。
少額の通貨を購入できるため、参入コストは低くなります。株式市場で株を購入すると、FX 市場に 100 ドルで参入するのに比べて、数千ドルかかる場合があります。
ほぼいつでも取引できるため、外国為替はあらゆるスケジュールに適しています。
市場の流動性は高く、売買スプレッドも低くなっています。
オプションと先物は標準的な商品です。現在の市場価格でスポット売買をしたいだけではないトレーダーは、市場のショートが可能です。
人々はどこで外国為替を取引するのでしょうか?
NYSEやNASDAQのような中央集権型取引所で主に取引される株式とは異なり、FX取引は世界中のハブで行われます。参加者は店頭取引（OTC）を通じて直接取引したり、銀行間市場で銀行やブローカーの巨大なネットワークに参加したりできます。
こうした国際通貨取引の監督は、通貨ごとに異なる規制があるため、難しい場合があります。多くの管轄区域には国内市場内の取引を監督する機関がありますが、その国際的な範囲は限られています。FX 取引にはライセンスを取得したり、認定ブローカーを経由したりする必要があるかもしれませんが、トレーダーが規制の少ない他の市場を単に利用して活動することを妨げるものではありません。
FX 取引量の大部分を占めるのは、ニューヨーク、ロンドン、東京、シドニーの 4 つの主要地域です。FX 市場には中心点がないため、世界中で FX 取引を行えるブローカーを見つけることができるはずです。
オンライン ブローカー サービスには、通常無料のさまざまなオプションがあります。直接手数料を支払う必要はありませんが、FX ブローカーは、提供価格と実際の市場価格のスプレッドを維持します。初心者の場合は、マイクロ ロットの取引が可能なブローカーを選択してください。この点については後で説明しますが、FX 取引を始めるには、これが断然最も手軽な方法です。
外国為替取引のユニークな点は何ですか?
外国為替市場は他の金融市場とは異なる多くの側面を持っています。
地理的範囲は広大です。世界中で 180 種類の外国通貨が認められており、ほぼすべての国に市場が存在します。
流動性が非常に高く、取引量も膨大です。
市場価格は、政治、経済状況、投機、送金など、さまざまな世界的要因の影響を受けます。
取引は週 5 日、1 日約 24 時間可能です。市場は完全に集中化されていないため、取引所や証券会社はほぼ常に利用可能です。市場は週末は休業ですが、一部のプラットフォームでは時間外取引が可能です。
大量取引をしない限り、利益率は低くなる可能性があります。為替レートのわずかな差でも、大量取引をすることで利益を得ることができます。
人々はどのように外国為替を取引するのでしょうか?
外国為替に関しては、個人トレーダーが選択できる選択肢がいくつかあります。最も簡単な方法は、スポット市場で通貨ペアを購入し、それを保有することです。たとえば、USD/EUR ペアで EUR を購入します。カウンター通貨が値上がりした場合、それをベース通貨に売却して利益を得ることができます。
資金をレバレッジして、利用可能な資本の量を増やすこともできます。この場合、損失をカバーできる限り、借入金を使用して取引できます。検討すべきもう 1 つの可能性は、特定の日に設定された価格でペアを購入または売却できる外国為替オプションです。先物契約も人気があり、将来的に合意された価格で取引を行う義務があります。
外国為替取引の魅力的な側面の 1 つは、金利差を通じて利益を上げる可能性があることです。世界中の中央銀行は、外国為替トレーダーに投資機会を提供するさまざまな金利を設定しています。現金を両替して外国の銀行に預けることで、資金を国内に置いておくよりも多くのお金を稼ぐことができます。
ただし、送金手数料、銀行手数料、税制の違いなど、追加コストが発生します。戦略を成功させるには、考えられるすべての追加コストを考慮する必要があります。裁定取引の機会と利益はごくわずかであることが多いため、マージンは限られます。予期しない手数料により、期待した利益がすべて消えてしまう可能性があります。
ピップとは何ですか?
ピップ（ポイントのパーセンテージ）は、外国為替ペアが実現可能な最小の価格増分です。GBP/USD をもう一度見てみましょう。
0.0001 の上下の動きが、ペアが移動できる最小量 (1 ピップ) になります。ただし、すべての通貨が小数点以下 4 桁で取引されるわけではありません。日本円を引用するペアは、通貨が小数点以下ではないため、標準で 0.01 ピップになります。
ピペット
一部のブローカーや取引所は標準を破り、小数点以下の桁数を拡大したペアを提供しています。たとえば、GBP/USD は通常の 4 桁ではなく 5 桁まで小数点以下が拡大します。USD/JPY は通常 2 桁ですが、3 桁まで拡大できます。この追加の小数点以下はピペットと呼ばれます。
外国為替取引におけるロットとは何ですか?
外国為替取引では、通貨はロットと呼ばれる特定の量で売買されます。株式市場とは異なり、これらの外国通貨のロットは設定された値で取引されます。ロットは通常、ペアの基本通貨の 100,000 単位ですが、ミニ ロット、マイクロ ロット、ナノ ロットなど、より小さな量を購入することもできます。
ロットで取引する場合、ピップの変化で利益と損失を計算するのは簡単です。例として EUR/USD を見てみましょう。
EUR/USD の標準ロットを 1 つ購入すると、100,000 ユーロを 119,380 ドルで購入したことになります。ペアの価格が 1 ピップ上昇してロットを売却すると、これは引用通貨の 10 単位の変化に相当します。この上昇は、100,000 ユーロを 119,390 ドルで売却し、10 ドルの利益を得ることを意味します。価格が 10 ピップ上昇すると、100 ドルの利益になります。
取引のデジタル化が進むにつれて、標準ロットサイズの人気は低下し、より柔軟なオプションが好まれるようになりました。その一方で、大手銀行は、大量の取引に対応するために、標準ロットのサイズを 100 万まで増やしました。
外国為替取引ではレバレッジはどのように機能しますか?
外国為替市場の特徴の 1 つは、利益率が比較的小さいことです。利益を増やすには、取引量を増やす必要があります。銀行はこれをかなり簡単に行うことができますが、個人は十分な資本にアクセスできない可能性があるため、代わりにレバレッジを使用できます。
レバレッジを使用すると、比較的小さな担保でブローカーから資金を借りることができます。ブローカーは、提供された資本の乗数としてレバレッジ額を表示します。たとえば、10 倍または 20 倍は、資金の 10 倍または 20 倍に相当します。10,000 ドルを 10 倍レバレッジすると、取引に 100,000 ドルが得られます。
このお金を借りるために、トレーダーはブローカーが損失の可能性をカバーするために使用する証拠金を維持します。10% の証拠金は 10 倍、5% の証拠金は 20 倍、1% の証拠金は 100 倍です。レバレッジを通じて、レバレッジ総額に基づいて投資の損失または利益をすべて経験します。言い換えると、レバレッジは利益と損失を増幅します。
EUR/USD の例を見てみましょう。この通貨ペアを 1 ロット (100,000 ユーロ) 購入する場合、現在のレートでは約 120,000 ドルが必要になります。この資金にアクセスできない小規模トレーダーの場合は、50 倍のレバレッジ (2% のマージン) を検討してください。この場合、通貨市場で 120,000 ドルにアクセスするために必要なのは 2,400 ドルだけです。
ペアが 240 ピップ (2,400 ドル) 下落した場合、ポジションはクローズされ、アカウントは清算されます (資金がすべて失われます)。レバレッジをかけると、価格の小さな変動が利益または損失の突然の大きな変化につながる可能性があります。ほとんどのブローカーでは、アカウントのマージンを増やし、必要に応じて追加することができます。
外国為替におけるヘッジはどのように機能しますか?
変動通貨では、為替レートが変動する可能性が常にあります。投機家は変動から利益を得ようとしますが、安定性を重視する人もいます。たとえば、国際的に拡大を計画している企業は、経費をより適切に計画するために為替レートを固定したい場合があります。ヘッジと呼ばれるプロセスを使用すると、これは非常に簡単に実行できます。
投機家であっても、経済ショックや金融危機から身を守るために、特定の為替レートを固定したい場合があります。さまざまな金融商品を使用して、FX レートをヘッジすることができます。最も一般的な方法は、先物またはオプション契約を使用することです。先物契約では、投資家またはトレーダーは将来の日付で特定のレートと金額で取引する義務があります。
先物契約
先物契約を結んで、1 年後に USD/EUR を 0.8400 で 1 ロット購入する (84,000 ユーロで 100,000 ドルを購入) とします。おそらく、ユーロ圏で売却し、1 年後に利益を本国に送金したいと考えるでしょう。先物契約は、米ドルがユーロに対して上昇するリスクを排除し、財務計画をより適切に立てるのに役立ちます。この場合、米ドルが上昇すると、資金を本国に送金する際に、1 ユーロで購入できるドルの数は少なくなります。
米ドルが上昇し、1 年後に USD/EUR が 1.0000 になった場合、先物契約がなければ、スポット レートは 100,000 ドルで 100,000 ユーロになります。ただし、このレートの代わりに、事前に合意した 0.8400 の USD/EUR 1 ロット (100,000 ドルで 84,000 ユーロ) の契約を締結します。この単純な例では、手数料を考慮せずに、1 ロットあたり 16,000 ユーロのコストを節約できます。
オプション
オプションは、ヘッジを通じてリスクを軽減する同様の方法を提供します。ただし、先物とは異なり、オプションでは、特定の日付までに事前に決められた価格で資産を購入または売却する選択肢が与えられます。購入価格 (プレミアム) を支払った後、オプション契約により、通貨ペアの望ましくない値上がりまたは値下がりから保護されます。
たとえば、英国企業が米国で商品やサービスを販売する場合、GBP/USD コール オプションを購入できます。この商品を使用すると、将来、事前に決められた価格で GBP/USD を購入できます。米ドルでの支払い時にポンドが上昇またはレートを維持している場合、企業が失うのはオプション契約に支払った価格のみです。ポンドがドルに対して下落した場合、企業は既にレートをヘッジしているため、市場で提示されている価格よりも有利な価格を得ることができます。
先物およびオプション契約の詳細については、「先渡契約と先物契約とは何ですか？」および「オプション契約とは何ですか？」をご覧ください。
カバー付き金利裁定取引
金利は世界中で変動するため、外国為替トレーダーは為替レートの変動リスクを相殺しながら、これらの差を裁定することができます。これを行う最も一般的な方法の 1 つは、カバー付き金利裁定です。この取引戦略は、通貨ペアの将来の価格変動をヘッジしてリスクを軽減します。
ステップ1: 裁定取引の機会を見つける
たとえば、1.400 レートの EUR/USD ペアを例に挙げてみましょう。ユーロ圏の預金金利は 1% ですが、米国では 2% です。したがって、ユーロ圏に 100,000 ユーロを投資すると、1 年後に 1,000 ユーロの利益が得られます。ただし、米国でそのお金を投資すると、為替レートが維持されれば 2,000 ユーロの利益が得られます。ただし、この単純化された例では、手数料、銀行手数料、その他の費用が考慮されていません。これらも考慮する必要があります。
ステップ2: 為替レートのヘッジ
フォワード レートが 1.4100 の EUR/USD 1 年先物契約を使用すると、米国の金利上昇の恩恵を受け、固定収益を保証できます。フォワード レートは、契約で使用される合意された FX レートです。
銀行やブローカーは、さまざまな金利と現在のスポット価格を考慮した数式を使用してこのレートを計算します。フォワード レートは、市場の状況に応じてスポット レートと比較してプレミアムまたはディスカウントを追加します。裁定取引に備えて、1 年間で 1.41 のレートで EUR/USD の 1 ロットを購入する先物契約を締結します。
ステップ3: 裁定取引の完了
この戦略では、スポット市場で EUR/USD の 1 ロットを 1.400 で売却し、100,000 ユーロのコストで 140,000 ドルを獲得します。スポット取引で資金を得たら、2% の利息で 1 年間米国に預けます。1 年が経過すると、合計 142,800 ドルになります。
次に、142,800 ドルをユーロに戻します。先物契約では、合意したレート 1.4100 で 142,800 ドルを売り戻すと、およそ 101,276.60 ユーロになります。
ステップ4: 利益を比較する
他の条件がすべて同じだと仮定して、金利をヘッジした場合としない場合の利益を比較してみましょう。米国でカバード・インタレスト・アービトラージ戦略を実行すると、101,276.60 ユーロになります。ヘッジしなかった場合は、前述のように 102,000 ユーロになります。では、利益が減るのであれば、なぜ人々はヘッジするのでしょうか?
トレーダーがヘッジを行うのは、主に為替レートの変動リスクを回避するためです。通貨ペアが 1 年間安定していることはめったにありません。そのため、利益は 723.40 ユーロ少なくなりますが、少なくとも 1,276.60 ユーロは確保できました。もう 1 つの要因は、中央銀行が 1 年間金利を変更しないと想定していることですが、必ずしもそうとは限りません。
最後に
国際経済、貿易、世界情勢に関心のある人にとって、外国為替市場は株式や株に代わるユニークな選択肢です。外国為替取引は、小口投資家にとって暗号通貨や株式よりもアクセスしにくいように思われるかもしれません。しかし、オンラインブローカーの台頭と金融サービスの一般への提供における競争の激化により、外国為替はそれほど手の届かないものではありません。多くの外国為替トレーダーは、レバレッジを利用してまともな利益を上げています。これらの戦略には高い清算リスクが伴うため、リスクを負う前にその仕組みをよく理解しておく必要があります。
