導入

先物取引は、金融資産の価格を推測する便利な方法です。暗号通貨取引に関して言えば、Binance Futures は最大の先物取引所の 1 つです。 Binance は、トレーダーやヘッジャーがさまざまな暗号通貨を投機できる強力な取引エンジンを提供します。また、ハイレバレッジ取引と複数の担保オプションも提供します。

Binance Futures に上場されているほとんどの先物商品は永久先物契約であり、契約には有効期限がありません。ただし、先物契約を使用して金融商品の価格を推測する方法は数多くあり、四半期先物もその 1 つです。

この記事では、四半期先物の仕組みと、Binance で取引する場合に知っておくべきことについて説明します。

まず先物と先渡契約について詳しく知りたい場合は、それらに関する当社の記事を参照してください。


四半期先物契約とは何ですか?

先物契約とは、将来のある時点で事前に決められた価格で資産を売買する契約です。この日付は満了日と呼ばれ、契約が決済され、資産が引き渡される日です。

Binance 四半期先物は現金で決済されます。これはどういう意味でしょうか? 現金決済とは、単に原資産が通貨の形で提供されることを意味します。Binance 四半期先物の場合、この資産は BTC です。

Binance の四半期先物契約は、各四半期の最終金曜日に満了します。たとえば、BTCUSD 0925 契約は、2020 年第 3 四半期の最終金曜日、つまり 2020 年 9 月 25 日に満了します。これは、原資産 (BTC) が引き渡される日であるため、受渡日とも呼ばれます。

株式市場などの伝統的な金融市場では、デリバティブ商品はスポット市場よりもかなり高い取引量を集めています。これは暗号通貨市場でも見られます。スポット市場と比較すると、先物市場の方が取引量が多く、流動性も高いです。そのため、トレーダーが特定の資産のパフォーマンスが良好であると考えている場合、先物取引は将来の価格変動を推測する優れた方法となります。


四半期先物契約はどのように機能しますか?

Binance 四半期先物に使用される証拠金は BTC であり、契約は BTC で決済され、取引手数料も BTC で支払われます。

他の Binance 製品と同様に、四半期先物契約は多層的な手数料システムに従います。ただし、追加のメリットがあります。一部の層では、メイカーに対してマイナスの手数料 (または手数料のリベート) も提供されます。つまり、市場に流動性を提供するトレーダーは、基本的にその対価を受け取ることになります。

満期時にポジションが開いている場合は、デリバリー手数料を支払う必要があります。満期日の 10 分前には四半期先物のポジションを開くことはできませんのでご注意ください。決済手数料は手数料表に従い、デリバリー日に決済されたすべてのポジションのテイカー手数料として請求されます。

四半期先物商品のティックサイズは0.10ドルです。つまり、契約の価格変動は0.10ドル単位で発生します。対照的に、Binanceの永久先物商品のティックサイズは0.01ドルです。また、清算には十分注意する必要があります。維持証拠金要件を注意深く監視し、適切なリスク管理を行ってください。

また、使用するレバレッジが高ければ高いほど、開くことができる最大ポジション サイズが小さくなることも注目に値します。ポジション サイズを決定する簡単な計算式を知りたいですか? 取引におけるポジション サイズの計算方法をご覧ください。


四半期先物と永久先物の違いは何ですか?

主な違いはすでにわかっています。四半期先物は期限が切れますが、永久先物は期限がありません。しかし、他には何が違うのでしょうか?

一部の先物契約は、満了時に自動的に次の契約に「ロールオーバー」されます。つまり、現在の契約が満了すると、オープンポジションは基本的に次の契約に移行されます。実際、これは基本的に永久先物契約の仕組みですが、四半期ベースではありません。ただし、これは Binance 四半期先物には当てはまりません。満了日が来ると、四半期契約は最後の 1 時間の平均価格で期限切れになり、BTC で決済されます。

永久先物とは異なり、四半期先物の価格指数は、BTC/USDT市場ではなく、BTC/USD市場に基づいています。これにより、トレーダーはUSDTがUSDから切り離されるリスクをヘッジすることができます。

インデックス価格は、Bitstamp、Coinbase Pro、Kraken、Bittrex、Binance の各取引所の BTC/USD 市場価格の移動平均で構成されています。これらの市場はすべて、インデックスで均等に重み付けされています。このインデックスは、清算に使用されるマーク価格を計算するために使用されます。マーク価格がわからない場合は、先物ガイドのマーク価格に関する章をご覧ください。

もう 1 つの重要な違いは、支払う必要がある手数料です。永久先物を取引する場合、8 時間ごとに資金調達手数料を支払う必要があります。この資金調達料金は、永久先物市場価格をスポット価格に近づけるために市場参加者間で支払われます。金利に似たものと考えることができますが、トレーダー間で支払われます。

資金調達がプラスの場合、ロングポジションはショートポジションに支払われ、資金調達がマイナスの場合、ショートはロングに支払われます。ただし、四半期先物には資金調達手数料がかかりません。資金調達手数料によって時間の経過とともに少しずつポジションが減らされることがないため、四半期先物は長期保有に最適です。同時に、短期取引をお考えの場合は、永久先物の方が適している可能性があります。すべては、リスクプロファイルと取引スタイルによって異なります。

永久契約について詳しく知りたい場合は、「永久先物契約とは何ですか?」をご覧ください。


Binance四半期先物契約を取引するメリット

Binance 四半期先物契約の利点の 1 つは、BTC を証拠金として使用でき、BTC で決済されることです。つまり、初期証拠金も BTC で預ける必要があります。

なぜこれがメリットなのでしょうか？BTCを使用すると、大口トレーダー（クジラ）や個人トレーダーでさえもBTC保有をヘッジすることができます。どのように行うのでしょうか？たとえば、ショートポジションを開くことができます。BTCの価格が下がった場合、BTCの利益でUSDの損失を相殺できます。言い換えれば、BTCのUSD価値は下がる可能性がありますが、ショートポジションから利益を得ることで、より多くのBTCを獲得できます。

さらに、これらの契約は、BTC 保有量を簡単に増やすのに最適な方法です。BTC で決済されるため、利益によって長期的な BTC スタックを増やすことができます。

Binance 四半期先物は、大規模なトレーダーにとって有利な裁定取引の機会も提供します。その仕組みについて学びましょう。

ここで理解する必要がある概念が 2 つあります。コンタンゴとバックワーデーションです。コンタンゴとは、先物契約が原資産のスポット価格よりも高く取引されている状態です。バックワーデーションとは、先物契約がスポット市場よりも低く取引されている状態です。

どちらの場合も、大口トレーダー（クジラやヘッジファンドなど）は、スポット価格と先物価格の差がいかに小さくても、その差から利益を得ることができます。彼らは先物契約を購入し、同時にスポット保有を売却するか、その逆を行うことで利益を得ます。ただし、これには通常、複雑なヘッジとリスク管理戦略が必要であり、初心者トレーダーにはお勧めできません。


最後に

Binance の四半期先物では、トレーダーはビットコインを使用して金融資産の価格を推測できます。四半期先物契約は BTC で決済され、資金調達手数料がかからないため、スイングトレードに最適です。

先物取引は、暗号通貨市場で投機を行うのに最適な方法です。包括的なガイドを読みたい場合は、「Binance 先物取引の究極ガイド」をご覧ください。