TL;DR
DeFi 2.0 は、DeFi 1.0 の問題を改善するプロジェクトのムーブメントです。DeFi は金融を大衆にもたらすことを目指していますが、スケーラビリティ、セキュリティ、集中化、流動性、情報へのアクセス性に問題を抱えています。DeFi 2.0 はこれらの問題に対処し、よりユーザーフレンドリーな体験を実現したいと考えています。成功すれば、DeFi 2.0 は暗号通貨ユーザーが使用をためらう原因となっているリスクと複雑さを軽減するのに役立ちます。
現在、DeFi 2.0 のさまざまなユースケースがすでに稼働しています。一部のプラットフォームでは、LP トークンとイールドファーム LP トークンをローンの担保として使用できます。このメカニズムにより、プール報酬を獲得しながら、それらから追加の価値を引き出すことができます。
また、担保によって貸し手に利息が支払われる自己返済型ローンを組むこともできます。この利息によって、借り手が利息を支払うことなくローンが返済されます。その他の使用例としては、スマート コントラクトの侵害や一時的損失 (IL) に対する保険などがあります。
DeFi 2.0 で増加傾向にあるのは、DAO ガバナンスと分散化です。ただし、政府や規制当局は、最終的に実行されるプロジェクトの数に影響を与える可能性があります。提供されるサービスが変更される可能性があるため、投資する際にはこの点に留意してください。
導入
2020年にDeFi（分散型金融）が台頭してから約2年が経ちました。それ以来、UniSwapのような驚くほど成功したDeFiプロジェクト、取引と金融の分散化、暗号通貨の世界で利息を得るための新しい方法が登場しました。しかし、ビットコイン（BTC）で経験したように、このような新しい分野では解決すべき問題がまだあります。その対応策として、新世代のDeFi分散型アプリケーション（DApps）を表すためにDeFi 2.0という用語が人気を博しています。
2021 年 12 月現在、DeFi 2.0 の完全な普及はまだ待たなければなりませんが、すでにその始まりは見えています。この記事で注目すべき点と、DeFi エコシステムの未解決の問題を解決するために DeFi 2.0 が必要な理由を理解してください。
DeFi 2.0とは何ですか?
DeFi 2.0 は、元の DeFi の波で見られた問題をアップグレードして修正しようとする動きです。DeFi は、暗号通貨ウォレットを持つすべての人に分散型金融サービスを提供するという点で革命的でしたが、まだ弱点があります。暗号通貨ではすでにこのプロセスが見られ、イーサリアム (ETH) などの第 2 世代ブロックチェーンがビットコインを改良しています。DeFi 2.0 は、KYC や AML など、政府が導入を計画している新しいコンプライアンス規制にも対応する必要があります。
例を見てみましょう。流動性プール (LP) は DeFi で大きな成功を収めています。流動性プロバイダーがトークンのペアをステーキングすることで手数料を稼ぐことができるためです。ただし、トークンの価格比率が変化すると、流動性プロバイダーはお金を失うリスクがあります (変動損失)。DeFi 2.0 プロトコルは、少額の手数料でこれに対する保険を提供できます。このソリューションは、LP への投資に対するより大きなインセンティブを提供し、ユーザー、ステーカー、および DeFi スペース全体に利益をもたらします。
DeFi の制限は何ですか?
DeFi 2.0 のユースケースを詳しく見ていく前に、それが解決しようとしている問題を検討してみましょう。ここでの問題の多くは、ブロックチェーン技術や暗号通貨が一般的に直面している問題と似ています。
1. スケーラビリティ: トラフィック量とガス料金が高いブロックチェーン上の DeFi プロトコルは、多くの場合、遅くて高価なサービスを提供します。単純なタスクでも時間がかかり、コスト効率が悪くなる可能性があります。
2. オラクルおよびサードパーティの情報: 外部の詳細に依存する金融商品には、より高品質のオラクル (サードパーティのデータソース) が必要です。
3. 集中化: DeFi では、分散化の推進が目標となるはずです。しかし、多くのプロジェクトではまだ DAO の原則が採用されていません。
4. セキュリティ: ほとんどのユーザーは、DeFi に存在するリスクを管理または理解していません。ユーザーは、安全かどうかを十分に把握していないスマート コントラクトに数百万ドルを投資しています。セキュリティ監査は実施されていますが、更新が行われるにつれてその価値は低下する傾向があります。
5. 流動性: 市場と流動性プールはさまざまなブロックチェーンとプラットフォームに分散しており、流動性が分散しています。流動性を提供すると、資金とその合計価値がロックされます。ほとんどの場合、流動性プールにステークされたトークンは他の場所では使用できず、資本の非効率性が生じます。
DeFi 2.0 が重要な理由は何ですか?
HODLerや経験豊富な仮想通貨ユーザーにとっても、DeFiは難しくて理解するのが難しい場合があります。しかし、DeFiは参入障壁を下げ、仮想通貨保有者に新たな収益機会を生み出すことを目的としています。従来の銀行でローンを借りられないユーザーも、DeFiならローンを借りられるかもしれません。
DeFi 2.0 が重要なのは、リスクを犠牲にすることなく金融を民主化できるからです。DeFi 2.0 は、前のセクションで述べた問題の解決も試みており、ユーザー エクスペリエンスを向上させています。これを実現し、より良いインセンティブを提供できれば、誰もが勝者になれます。
DeFi 2.0のユースケース
DeFi 2.0 のユースケースを待つ必要はありません。Ethereum、BNB Smart Chain、Solana、その他のスマート コントラクト対応ブロックチェーンなど、多くのネットワークで新しい DeFi サービスを提供するプロジェクトがすでにあります。ここでは、最も一般的なものをいくつか見ていきます。
ステークされた資金の価値を解き放つ
流動性プールにトークンペアをステークしたことがあれば、その見返りとして LP トークンを受け取っているはずです。DeFi 1.0 では、LP トークンをイールドファームにステークして利益を増やすことができます。DeFi 2.0 以前は、チェーンが価値を引き出すのはここまででした。数百万ドルが流動性を提供する金庫にロックされていますが、資本効率をさらに向上させる可能性があります。
DeFi 2.0 はこれをさらに一歩進め、これらのイールドファーム LP トークンを担保として使用します。これは、レンディング プロトコルからの暗号通貨ローン、または MakerDAO (DAI) に似たプロセスでトークンを発行するためのものです。正確なメカニズムはプロジェクトによって異なりますが、LP トークンの価値を新しい機会のために解放しながら、APY を生成するという考え方です。
スマート契約保険
経験豊富な開発者でない限り、スマート コントラクトの強化されたデューデリジェンスを実行することは困難です。この知識がなければ、プロジェクトを部分的にしか評価できません。これにより、DeFi プロジェクトに投資する際に大きなリスクが生じます。DeFi 2.0 では、特定のスマート コントラクトに対して DeFi 保険を取得できます。
イールド オプティマイザーを使用していて、そのスマート コントラクトに LP トークンをステークしているとします。スマート コントラクトが侵害された場合、預金をすべて失う可能性があります。保険プロジェクトは、手数料を支払えばイールド ファームへの預金の保証を提供できます。これは特定のスマート コントラクトにのみ適用されることに注意してください。通常、流動性プール コントラクトが侵害された場合、支払いを受けることはできません。ただし、イールド ファーム コントラクトが侵害されても保険でカバーされている場合は、支払いを受ける可能性があります。
一時損失保険
流動性プールに投資して流動性マイニングを開始すると、ロックした 2 つのトークンの価格比率が変化すると、金銭的な損失が発生する可能性があります。このプロセスは「変動損失」として知られていますが、新しい DeFi 2.0 プロトコルでは、このリスクを軽減するための新しい方法が模索されています。
たとえば、ペアを追加する必要のない片側 LP にトークンを 1 つ追加するとします。プロトコルは、ネイティブ トークンをペアのもう一方の側として追加します。その後、それぞれのペアのスワップから支払われる手数料を受け取り、プロトコルも同様に受け取ります。
時間が経つにつれて、プロトコルは手数料を使用して保険基金を構築し、一時的な損失の影響から預金を保護します。損失を支払うのに十分な手数料がない場合、プロトコルは損失をカバーするために新しいトークンを発行できます。トークンが余っている場合は、後で保管するか、供給を減らすために焼却することができます。
自己返済型ローン
通常、ローンを組むと清算リスクと利子の支払いが伴います。しかし、DeFi 2.0 では、そうする必要はありません。たとえば、暗号資産の貸し手から 100 ドルのローンを組むとします。貸し手は 100 ドルの暗号資産を貸し出しますが、担保として 50 ドルを要求します。預金を差し出すと、貸し手はそれを使って利子を稼ぎ、ローンを返済します。貸し手が暗号資産で 100 ドルを稼ぎ、さらにプレミアムとして追加分を稼いだ後、預金は返還されます。ここでも清算リスクはありません。担保トークンの価値が下がった場合、ローンの返済に時間がかかるだけです。
DeFi 2.0 をコントロールしているのは誰ですか?
これらすべての機能とユースケースを考えると、誰がそれらを管理しているのかを尋ねる価値があります。ブロックチェーン技術では常に分散化の傾向がありました。DeFiも例外ではありません。DeFi 1.0の最初のプロジェクトの1つであるMakerDAO（DAI）は、このムーブメントの標準を設定しました。現在、プロジェクトがコミュニティに発言権を与えることはますます一般的になっています。
多くのプラットフォーム トークンは、所有者に投票権を与えるガバナンス トークンとしても機能します。DeFi 2.0 によってこの分野にさらなる分散化がもたらされると期待するのは当然です。ただし、コンプライアンスと規制の役割は、DeFi に追いつくにつれてますます重要になってきます。
Defi 2.0 のリスクとそれを防ぐ方法は何ですか?
DeFi 2.0 には DeFi 1.0 と同じリスクが数多くあります。ここでは主なリスクと、安全を保つためにできることをいくつか紹介します。
1. やり取りするスマート コントラクトには、バックドアや弱点があったり、ハッキングされる可能性があります。監査はプロジェクトの安全性を保証するものではありません。プロジェクトについてできる限り調査し、投資には常にリスクが伴うことを理解してください。
2. 規制は投資に影響を及ぼす可能性があります。世界中の政府や規制当局が DeFi エコシステムに興味を持っています。規制と法律は暗号通貨に安全性と安定性をもたらしますが、新しい規則が制定されると、一部のプロジェクトではサービスを変更しなければならない場合があります。
3. 変動損失。流動性マイニング保険があっても、流動性マイニングに関与したい人にとっては依然として大きなリスクです。リスクを完全に最小限に抑えることはできません。
4. 資金へのアクセスが困難になる場合があります。DeFi プロジェクトの Web サイト UI を通じてステーキングしている場合は、ブロックチェーン エクスプローラーでもスマート コントラクトを探すことをお勧めします。そうしないと、Web サイトがダウンした場合に引き出すことができなくなります。ただし、スマート コントラクトと直接やり取りするには、ある程度の技術的な専門知識が必要になります。
最後に
DeFi 分野ではすでに多くのプロジェクトが成功していますが、DeFi 2.0 の可能性はまだ十分には見えていません。このトピックはほとんどのユーザーにとってまだ複雑であり、十分に理解していない金融商品を使用するべきではありません。特に新規ユーザー向けに簡素化されたプロセスを作成するには、まだ取り組むべきことがあります。リスクを軽減して APY を獲得する新しい方法で成功を収めてきましたが、DeFi 2.0 がその約束を完全に果たすかどうかは、待って見なければなりません。
免責事項：この記事は教育目的のみに提供されています。Binance はこれらのプロジェクトとは何ら関係がなく、これらのプロジェクトを推奨するものではありません。Binance を通じて提供される情報は、投資や取引に関するアドバイスや推奨を構成するものではありません。Binance は、お客様の投資決定について一切責任を負いません。金融リスクを負う前に専門家のアドバイスを求めてください。