一見、プラズマがブルマーケットに依存しているかどうかを尋ねることは、プロジェクト固有の批判のように思えます。実際には、暗号における成長がどのように機能するかについてのより広範な質問です。
ブルマーケットは多くのものを成功しているように見せます。流動性が流入し、物語が簡単に広がり、弱点は価格の上昇によって隠されます。しかし、資本が後退すると、意味のある形で運営を続けるシステムはごくわずかです。
もしプラズマが純粋にサイクル駆動型の製品であれば、市場の熱狂の間に成長が急増し、感情が変わると同時に急速に消えてしまうでしょう。しかし、プラズマの設計と優先事項を見ると、その状況はより複雑に見えます。
ブルマーケットは通常、馴染みのあるドライバーを報いるものです：新しいトークン、レバレッジをかけたDeFi、迅速な物語、急速なリターンの期待。これらのシステムは、短期的な利益が会話を支配するため、長期的なコスト効率や運営の持続可能性について気にする必要はほとんどありません。
プラズマはこの型にはまっていません。
プラズマは、利回り、投機的なコンポーザビリティ、または許可のない実験の周りで自らをマーケティングすることはありません。代わりに、ブルランの間にあまり興奮しないトピックに焦点を当てています—取引手数料、決済の信頼性、レイテンシー、予測可能なコスト、安定したコインの効率です。市場が熱狂しているとき、少数のユーザーが送金においてセントを節約することや、インフラが今から数年後も信頼性を持ち続けるかどうかを気にすることはありません。
まさにこの理由で、プラズマは純粋に投機的なサイクルと不一致に感じられます。もしそれがブルマーケットで生きるように設計されていたなら、非常に異なるストーリーを語っていることでしょう。
真の需要の最も強力な指標の一つは、プラズマがターゲットにするオーディエンスです。それはトレーダー、利回り農家、または短期的な小売実験に最適化されていません。それは、大規模で定期的なコストに敏感な取引フローのために構築されています。ビジネス、支払い処理業者、財務、安定したコインのバックエンドは、ベアマーケットでは消えません。彼らの運営ニーズはトークン価格に関係なく持続します。
別のシグナルは、プラズマの実行へのアプローチです。すべてをオンチェーンに強制して可視的な活動を膨らませる代わりに、オンチェーンデータを最小限に抑え、効率的に決済し、意味のある場所で実行します。これにより、従来の暗号メトリックの膨張が困難になりますが、コストとパフォーマンスが実際の使用に密接に結びつくことになります。このように構築されたシステムは、爆発的に成長するのではなく、安定して成長する傾向があり、市場の状況が冷えるときにはほとんど崩壊することはありません。
もしプラズマがハイプに依存していたなら、将来の約束に大きく傾くでしょう。代わりに、現在のインフラが許可するよりも安定したコインを効率的に移動するという既存の問題に対処しています。安定したコインは、一時的なトレンドではなく、安定して成長し、手数料、速度制限、コンプライアンスの制約から常に圧力を受けています。プラズマはその存在を正当化するためにブルマーケットを必要としません。解決する問題はすでに存在しています。
需要駆動型デザインのもう一つの特徴は、プラズマのトレードオフを受け入れる意欲です。ブルマーケットは、すべてを一度に約束するプロジェクトを好みます。プラズマはその逆を行います。深いDeFiのコンポーザビリティ、許可のない実験、複雑な金融革新のためには設計されていないと公然と述べています。これらの認識はハイプには役立ちませんが、物語よりも信頼性を重視するユーザーには意味があります。
これは、プラズマがブルマーケットから何も得ないという意味ではありません。有利な市場条件は資本コストを下げ、パートナーシップを加速し、実験を加速します。しかし、この場合、ブルマーケットは加速器として機能し、生存の基盤ではありません。
投機的な資本が枯渇しても、基本的なニーズは残ります。安定したコインは依然として移動します。支払いは依然として決済されます。財務の流れは依然としてインフラを必要とします。この観点から見ると、プラズマは投機的な製品よりも基礎的なインフラに似ています。
インフラは爆発的に成長することはほとんどありません。それは静かで、徐々に成長し、熱狂の期間中にしばしば見落とされます。しかし、それはハイプが消えた後に残るものでもあります。
特に、プラズマは自らを暗号の重力の中心として位置づけようとはしていません。すべての活動がそこを通過する必要はありません—一貫した意味のある価値移転のみが必要です。これは、質を問わず最大の活動を追求する物語駆動型のチェーンとは鋭く対照的です。
もしプラズマが成功すれば、それはより広範な変化を示すかもしれません：暗号が純粋なサイクル駆動型の成長を超えて、実際の経済活動のリズムに従うシステムに進化すること—より遅く、より安定し、より回復力のあるものです。
では、プラズマはブルマーケットで生きているのか、それとも真の需要で生きているのか？
有利な市場サイクルから恩恵を受けることはできますが、それに依存しているわけではありません。プラズマは感情とともに急騰して崩壊するようには設計されていません。それは、ブルマーケットとベアマーケットの両方に存在する持続的なニーズを満たすことを目指しています：予測可能で低コストの安定した価値移転です。
もし暗号が成熟し続け、実際のキャッシュフローとより深く結びつくなら、プラズマのような需要駆動型インフラは際立つ可能性があります。そして、その成熟が決して起こらない場合、問題はプラズマを超えて、業界全体の基盤にまで及ぶかもしれません。