🚨 アメリカのインフレーションはまだ終わっていない
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アメリカの個人消費支出（PCE）インフレーション
は前年比2.7%（10月）から2.8%（11月）に上昇しました。
これはFEDの2%の目標を再び上回っています。
なぜこれが重要なのか
PCEはFEDの好ましいインフレーション指標です。
これが上昇すると、政策圧力が戻ります。
これは一時的なものではありません。
インフレーションは依然として粘り強く、打ち負かされていないことを示唆しています。
より大きなメッセージ
市場のストーリーはインフレーションが「制御下にある」と言います。
データはそれとは逆のことを示しています。
インフレーションが根付くと：
• 冷却が難しくなる
• 利下げがリスクになる
• 政策ミスがより高くつく
現実チェック
インフレーションは崩壊していません。
消え去ることを拒んでいます。
👉 ジーニーはボトルから出ました — そしてFEDは簡単に戻すことができません。
市場が気にする理由
• 利下げの遅延または減少
• リスク資産のボラティリティ
• ハードアセットとヘッジへの継続的な需要
マクロ圧力はまだ生きています。
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価格の動きの前にマクロを追跡する場合。
