デリバティブ DEX はブロックチェーン上で動作する非中央集権取引所で、先物、オプションなどの金融デリバティブ契約の取引に特化しています。

コア概念の分解

デリバティブ DEX = デリバティブ + 非中央集権取引所（DEX）

· デリバティブ：基礎資産（例：BTC、ETH）に基づく金融契約、例えば永続契約、オプション。

· DEX：非托管、チェーン上決済の取引プラットフォームで、ユーザーは常に自分の資産を管理します。

コア特徴

1. 非托管：資産はスマートコントラクトに保管され、中央集権機関ではありません。

2. 透明性と検証可能性：すべての取引と決済はチェーン上で公開されます。

3. グローバルアクセス：KYCが不要で、検閲に強い。

4. 革新とリスク：レバレッジ、ヘッジなどの複雑な戦略を提供しますが、スマートコントラクトのリスクと設計の複雑さが高くなります。

主流の運用メカニズム

デリバティブ取引は高性能を必要とするため、デリバティブDEXは主に以下の二つの革新的なモデルを採用しています：

メカニズム 代表プロジェクト どのように機能するか 利点 欠点

オフチェーンオーダーブック dYdX、ApeXは、二層ネットワークで中央集権的なオーダーブックを維持し、速度を保証します。資金はオンチェーンのスマートコントラクトで保管・決済されます。CEXに近い体験で、高い効率と低いスリッページを提供します。ある程度の分散化の程度が犠牲になっています。

流動性プール/AMM GMX、Perpプロトコルの流動性提供者（LP）は、全てのトレーダーの対抗者として資産を預け、アルゴリズムモデルで価格を設定します。LPは手数料を稼ぎますが、トレーダーの純利益・損失リスクを負います。高度に分散化されており、流動性の提供が簡単で、LPは「真の利益」を得ることができます。LPは不確実性リスクに直面し、資本効率が低くなる可能性があります。

意味

デリバティブDEXはDeFiが成熟するための鍵であり、ユーザーが信頼できる仲介者なしでレバレッジ取引、リスクヘッジ、複雑な投機を行うことを可能にし、伝統的な金融市場に挑戦する核心的なトラックの一つです。