ウォーレン・バフェットは有名に「市場は、不耐の者から忍耐の者へと金を移す装置である」と述べました。この永遠の格言は、感情が金融市場を駆動する力の本質を捉えています。市場心理――行動経済学に基づくもの――は、集団的な人間の感情がバブルや崩壊、そしてその中間を生み出す理由を説明します。しかし、さらに深く掘り下げると、神経科学が、金銭が関わる状況でなぜ私たちが非合理的な判断をしやすいのかを明らかにします。
私たちの脳は、想像するような冷静で論理的な機械ではありません。特に取引や投資において、感情、バイアス、そして古代の生存本能が舵を取るのです。
脳が金融決定に果たす役割
主な参加者は次の通りです：
扁桃体：脳の恐怖中枢。市場の下落時に戦うか逃げるかの反応を引き起こし、衝動的な売却を引き起こします。
腹内前頭前野：報酬の評価を担当し、上昇相場での過剰な自信を助長する傾向があります。
これらのメカニズムは、先祖が脅威から生き残るために役立ちましたが、現代の市場では混乱を引き起こし、分析よりも本能に従うよう促します。
心理が市場サイクルをどう駆動するか
市場は喜びと絶望の間を揺れ動きます。神経生物学がそれを強調します。
バブル市場の急騰：ドーパミンとFOMOが支配する
上昇トレンドでは楽観主義が爆発します。上昇する価格が脳にドーパミン――"気持ちの良い"神経伝達物質――を大量に供給し、報酬ループを生み出し、『もっと買え！』と叫びます。
ここがFOMO（後悔の恐れ）が最も強くなる場所です。社会的な脳に組み込まれたこの感情は、群衆に加わることを駆り立て、排除される痛みを避けさせます。X（旧Twitter）やRedditなどのプラットフォームがそれを加速させ、話題になる成功体験が新規参加者を引き寄せます。
ミームコインはFOMO（後悔の恐れ）の究極の舞台です。ドージコインやシャイバインといったクラシックな例は大きな注目を集めた波に乗りましたが、2025年の注目例は$TRUMPと$MELANIAコインでした。政治的な話題の中から登場し、期待と有名人とのつながりによって急騰しましたが、実際の価値とは無関係なことが多く、熱狂が冷めると急落しました。
抑えきれない楽観はバブルを生みます：資産価格は根本的な価値をはるかに超えて膨張します。現実が顕在化すると、逆転は非常に激しくなります。
バブル崩壊の急落：恐怖と損失回避が支配する
価格が下落するにつれて、否認は恐怖に変わります。扁桃体が活性化し、損失回避――損失が同等の利益の喜びの2倍以上に感じられるバイアス――を強調します。
恐怖はパニックに高まり、最終的に妥協（資産を底値で大量売却）に至ります。ビットコインの急激な調整（過去のサイクルや2025年のピークと底値の繰り返し）は、これを実際に示しています。
やがて極度の楽観は自身を枯渇させます。市場は積み上げ期に入り、希望が再び灯る中で慎重な買い手が現れます。
これらの脳由来のサイクルを理解しても、感情に免疫になるわけではありませんが、一呼吸して、より忍耐強く取引する助けになります。結局のところ、心を制御できれば、市場の混沌を機会に変える鍵となるかもしれません。
