イーサリアムは2025年に約$2,970で終わりますが、これは波乱の四半期の後です。市場は分かれています。一部のアナリストは次の成長サイクルの始まりを予測していますが、他の人々は構造が不確実または混在していると警告しています。
真実は中間にあります。グラフはプレッシャーを示し、季節性は確実性を与えず、オンチェーンフローは初期のサポートを示していますが、まだ確信はありません。
2026年に入るためのセットアップはクリーンではありません。質問はシンプルです: イーサリアムは回復に向けて準備をしているのか、それとも別の下落を設定しているのか？
下落構造は、歴史的にボラティリティが高い始まりに出会います。
3日間のグラフでは、ETHはベアフラッグに似た上昇チャネル内で動いています。この構造の下でのブレイクは、下向きの測定された動きを引き起こします。確認されれば、技術的な予測は約44%の下落を示唆しています。
注意: イーサリアムがしばらくこのチャネル内で動き続ける場合、ブレイクダウンのリスクは大幅に減少します。
このようなトークンに関する他の分析が必要ですか？ここでエディターのハーシュ・ノタリヤのデイリークリプトニュースレターに登録してください。
しかし、季節性は状況を複雑にします。歴史的に見て、1月はイーサリアムにとって信頼できる月であり、長期的な平均は約+33%ですが、昨年の1月は良好ではありませんでした。2025年の1月は下落で始まり、4か月連続で赤字となりました。フラッグのブレイクが発生すれば、しばしば新年のスタートを切る季節的なモメンタムが再び失敗する可能性があります。
下方リスクは、歴史的にボラティリティの高いフェーズと相まって、2026年にイーサリアムが7,000〜9,000億ドルに至るという専門家の予測とは一致しません。少なくともまだそうではありません。
この弱さは、ビットゲットのチーフアナリストであるライアン・リーが2026年に9,000億ドルを予測する際の発言と一致します。
「資本はイーサリアムから出て行くのをやめる必要があり、実際の使用は現在のパイロットプロジェクトを超えて成長し、供給はより長い期間ロックされ続ける必要があります」と説明しています。
現在の文脈は、ブレイクアウトの期待をサポートしていないと付け加えました:
「現在のシナリオは混在していると考えています」と彼は付け加えました。
したがって、グラフはリスクを示しています。季節性は不確実性を示しています。アナリストの見解は、遅い、条件付きの回復を示し、外部要因に依存しています。これらの改善はオンチェーンで見られるかもしれませんが、現時点では弱いです。
オンチェーンフローは希望を示していますが、まだ確信はありません。
いくつかのオンチェーンシグナルは、完全な下落ブレイクに反しています。
長期保有者がついに購入に戻ってきました。ホドラー・ネット・ポジション・チェンジ指標（長期投資家のウォレットフローを示す）は、7月以来初めて12月26日にプラスに転じ、その後数日間プラスを維持しました。これは、より低いレベルでの忍耐資本の到来を示していますが、慎重です。
イーサリアムのステーキングの入場待機が退出を超えたため、ホドラーの購入がブロックされる可能性があります。これは、ライアン・リーがETHの重要な価格動きを引き起こすために言及した要件の一つです。
ライアンは他の詳細も追加しています:
「740,000以上のETHがステーキングを待っていますが、その量の約半分が退出のために待機しています。総供給のほぼ30%のETHがすでにステーキングされています」と強調しています。
これは蓄積と供給をブロックする意図を示唆していますが、規模はまだトレンドの反転を生み出すには十分ではありません。行動は実際のリーダーシップよりも関心を強調しています。
クジラも戻ってきました。11月末に取引所外で保有されているETHが約1億0001万ETHに減少した後、供給は12月31日時点で1億0121万ETHに回復しました。この36億ドルの蓄積は重要です。しかし、数値はまだ11月初めの1億0190万のピークを下回っています。そのピークを超えない限り、クジラの需要はサポートとして機能しますが、決定的ではありません。
ETFの流入は、強気の議論における主要な弱点です。イーサリアムのスポットETFは、11月と12月の両方がマイナスに閉じられた中で、約19億7000万ドルの流出を記録しました。
ライアンはここで直接的であり、ETFの状況が価格の動きに対して非常に強い制約であると考えています:
「現時点では、大資本がエコシステムから流出しています。これは価格の成長を潜在的に制限します。」
したがって、オンチェーンシナリオは改善を示していますが、確信がありません。これは、本当のトレンドの変化ではなく、底を構築する初期段階のようです。
2026年のロードマップは、イーサリアムの重要な価格レベルに依存しています。
ここでグラフはライアンのフレームワークに接続されます。
イーサリアムはフラッグの構造を維持するために2,760ドル以上を維持する必要があります。このレベルを失うと、構造が弱まり、次のサポートは2,650ドルと2,400ドルです。2,140ドルと1,780ドルへのさらなる下落は、下方ブレイクを確認します。ベアフラッグが完成すれば、シナリオは1,320ドルまでの崩壊を示し、これはブレイクポイントからの-44%の予測に一致します。
強気のシナリオに変わるためには、価格が3,470ドルを超えて上部の抵抗に挑戦する必要があります。3,670ドルを超える動きは構造を覆します。しかし、真の上昇ブレイクアウトは、イーサリアムが4,770ドルを回復したときにのみ発生します。これはフラグポールが始まった地点であり、トレンドをリセットするレベルです。
そのゾーンの上にいる限り、7,000〜9,000ドルの目標は構造的に意味を持ちますが、ここでもライアンは動きが特定の条件に従属すると見ています。
「このため、私たちの基本シナリオは遅い回復であり、条件に導かれています。価格は上昇する可能性がありますが、徐々に上昇する可能性が高いです」と述べています。
また、マクロ経済政策の緩和（利下げの期待）が流動性を改善する場合、誰が最初に主導するかも説明しています:
「ビットコインはおそらく最初に反応します。イーサリアムは、その後すぐに続きます。ステーキングが主流になると、トークン化された資産のボリュームが増加し、ETFの流入が安定します」と述べています。
もし流動性が2026年に改善されるなら、ビットコインが主導するべきです。イーサリアムの価格は、ETFからの流出が止まり、クジラが持つ量が11月に記録された最大値を超え、ステーキングの需要が持続的になり、ホドラーの一定した増加を支えられるときにのみ続くでしょう。
これらの条件がすべて同時に存在しない限り、トレンドは中立または下落し続けます。
