3月22日時点で、FRBのバランスシートは945億ドル近く増加しており、銀行危機が始まった先週から2,970億ドル増加している。

新たなQEへの期待がビットコイン価格を押し上げる

全体として、米中央銀行の負債は過去2週間で3,930億ドル増加し、8兆7,340億ドルとなった。これは、FRBが量的引き締めプログラムを開始し、資産を6,000億ドル削減した1年前の8兆9,500億ドルという過去最高額に近い。

しかし、FRBは新たなドル準備を長期国債の購入に使用しなかった。代わりに、中央銀行は米国債保有額を35億ドル減らして7兆9,370億ドルとし、インフレ抑制のために量的引き締めが依然として実施されていることを示唆した。

一方、FRBのバランスシートは、経営難に陥った銀行部門に短期融資を行ったために拡大した。

注目すべきは、3月22日時点で、FRBが商業銀行の短期流動性ニーズの管理を支援する「ディスカウント・ウィンドウ」の使用を420億ドル削減したことだ。代わりに、FRBは同じ420億ドルを新しい銀行ターム・ファンディング・プログラムに割り当てた。

Fedの金融引き締め政策と地域銀行およびオフショア銀行への融資制度により、現金流動性が枯渇するリスクがあります。これにより、他の主要外国通貨に対するドルの評価が上昇し、その結果、短期的にはビットコインの価格が下落する可能性があります。

興味深いことに、FRBのバランスシート更新以来、米ドル指数は1.5%上昇している。

銀行危機はピークを迎えたのか？

しかし、ジャネット・イエレン氏の預金者保険に関する見通しが曖昧であることを考慮すると、FRBが銀行に3,930億ドルの緊急融資を行ったにもかかわらず、進行中の信用危機はまだピークに達していない可能性がある。

3月21日、米国財務長官は、シリコンバレー銀行やシグネチャー銀行で見られたような「小規模金融機関で預金取り付け騒ぎが発生した場合」、25万ドルを超える無保険預金者を保護することを確認した。

しかし、イエレン議長は翌日、上院での声明で「包括的な保険や預金の保証」は検討していないと一転した。同議長の発言を受けて銀行株は急落し、再び方針転換につながった。