2025年は、暗号通貨とデジタル資産が投機を超え、世界経済の織り込みに根付いた重要な時期として金融史に刻まれました。
ウォール街の経営陣からワシントンの政治室まで、デジタル資産は副次的な実験から富の保護と革新のための不可欠なツールへと進化しました。
2025年は暗号通貨にとっての転換点でした。
機関投資家はビットコインに数十億ドルを注ぎ込み、企業はインフレ対策としてデジタル金庫を構築し、メモコインは陶酔と狂気の縁で踊り、仮想通貨を支持する政府は画期的な法律、例えばGENIUS法を通じて規制の障壁を排除しました。
豊富なデータと洞察に基づいて、本記事はこれらの力がどのように交差して市場を再定義したかを分析します。どのようにしてそれらが新しい資本の数十億を引き寄せ、エコシステムの弱点を明らかにしたのかを探ります。
BeInCryptoが2025年を通じて説明してきたように、これらの変革は成長だけでなく、金融セクターにおける力の構図の根本的な変化を示しています。
ビットコインの機関化
2025年のビットコインの機関化は、暗号通貨にとって画期的な瞬間となり、変動資産を多様化されたポートフォリオの基礎に変えました。
スポットETFは急速に成熟し、BlackRockのIBIT ETFは管理資産（AUM）で680億米ドル近くを集め、日々の取引量を支配し、大部分の流入を引き付けました。
ビットコインの機関投資家AUMは235億米ドルに達し、2024年から161％の跳躍を示しました。この動きは、初めて暗号通貨市場に参入した12兆米ドルの資産を監督する年金基金によって後押しされました。
このAUMの価値は、プライベート企業、公開企業、取引所、受託者、ETFファンド間の持分の合計をビットコインの価格で掛けたものによって達成されます。
Bursera Capitalの予測は、昨年の記録を上回る400億米ドルを超える流入を示唆していました。公正価値会計の原則はバランスシートの変動性を軽減しました。これにより、企業は市場評価による罰則的な損失なしにBTCを保有できるようになりました。
規制の明確さは重要な役割を果たし、米国はビットコインの戦略的準備金を設立し、年金計画に関する制限を撤廃しました。
ビットコインはもはや周辺ではありません
12月中旬までに、米国の25の主要銀行のうち14がビットコインの製品を開発していました。これは、ビットコインの金融サービスを提供するRiverのデータに基づいています。一方、資産管理者は市場の下落時でもネットロングポジションを維持していました。
年初に実施されたEYの調査によれば、86％の機関投資家が暗号資産を増やす計画を立てています。DeFiのエクスポージャーは24％から75％に3倍になると予想されています。Fireblocksなどの安全なプラットフォームでの貸付とデリバティブを通じた利益創出が強調されました。
Newhedgeのデータによると、ビットコインの30日間の変動性は70％減少し、2025年には最高3.81％から8月には1.36％に低下しました。これは、価格が76,000米ドルから126,000米ドルの範囲に上昇した際に、いくつかの伝統的な株式よりも穏やかにしました。
スタンダードチャータードのような企業のアナリストは、年金によって引き起こされる需要のショックを予想していました。さらに、ETFファンドへの10億米ドルの流入は価格上昇を引き起こす可能性があります。
分析会社Arkhamによると、企業のビットコイン資産は2025年初めには60万BTC未満でした。しかし、今年は機関の関心が高まりました。現在、企業はBTCの総供給の4.7％以上を保有しています。
この文脈で、MicroStrategyのマイケル・セイラーのような信者は、ビットコインはもはや周辺ではないと主張しています。むしろ、これは金融インフラです。この観察は、2025年のビットコイン会議での雰囲気を反映しており、米国副大統領JDバンスとパキスタンの国家準備金がBTCを保有していることが強調されました。
この機関の採用は市場の安定化を超え、ビットコインをモデルの準備資産と位置付けました。これはポートフォリオ戦略を永遠に変えました。
2025年とデジタル資産国債
デジタル資産国債（DAT）は2025年にその重要性が急増しました。CoinGeckoのデータによれば、ビットコイン、イーサリアム、ソラナを含む120億米ドル以上の資産を集めました。これは、供給の約4％のETHと2.5％のSOLを制御しながら行われました。
公正価値会計はこの成長の触媒であり、企業がバランスシートを歪めることなく配分することを可能にしました。さらに、Bitwiseのアナリストは、これが「市場を大きく傾ける可能性がある」と指摘しました。
MicroStrategyはこのトレンドの一例であり、671,268 BTC以上を保有しており、企業の蓄積は年の中頃に1.68百万から1.98百万BTCに増加しました。
Rwa.xyzのデータによれば、トークン化された国債は80％増加し、88.4億米ドルに達しました。4四半期の中間で93億米ドルのピークに達した後、米国の金利が3.50％から3.75％の範囲で収益性でステーブルコインを上回りました。さらに、効率を高めるためにブロックチェーン技術を活用しました。
ステーブルコインを除く実世界の資産（RWA）は229％増加し、190億米ドルに達しました。同時に、イーサリアムは127億米ドルの国債を引き寄せました。
ステーブルコインは3080億米ドルの時価総額を超え、DefiLlamaのデータによれば、GENIUS法の規制の傘の下で成熟しました。
Galaxy Researchの予測は楽観的な地平線を描き、DAOが管理する国債は2026年までに5億米ドルを超える可能性があり、暗号通貨を担保とした貸付は900億米ドルに達する見込みです。ETFへの資金流入は500億米ドルを超えると予想されます。一方、国の資産ファンドもこの流入に加わります。
市場のストレスと降伏
しかし、逆風が現れました。mNAVの圧縮は、流入が7月のピークから90〜95％減少したため、一部のDATに販売または閉鎖を余儀なくさせました。
BeInCryptoは、マイナーや企業がビットコイン購入の引き揚げにどのように対処したかを詳述しており、DATの流入は2025年に1.32億米ドルの最低レベルに達しました。ステーブルコインを通じて国債に対する25〜75億米ドルの需要は、債務市場との統合を強調しました。アナリストのライアン・ワトキンスは、長期的な影響を強調し、次のように述べました。
「DATは投機を超え、持続可能な経済のエンジンになる可能性があります。」
この成長は伝統的な金融と暗号通貨を結びつけましたが、リスクも伴いました。流動性の低下と信頼の低下が売りを引き起こし、MicroStrategyやBitMineのような企業は収益モデルの革新を余儀なくされました。
最終的に、DATは2025年にレジリエンスと野心の融合を象徴し、企業の金庫をデジタル時代に変革しました。
2025年：ミームコインの誕生と死
2025年のミームコインは暗号通貨市場の二元性を体現していました：急速な成長の後に続く厳しい「熱の死」。取引量は70〜85％減少し、市場意識のシェアは90％減少しました。
セクターの時価総額は2024年末に1000億米ドルを超えましたが、急激に統合されました。しかし、年末の狂気は2025年9月のナarrティブを復活させました。合計時価総額は600億米ドル（暗号通貨市場の2％）に近づきました。
AIボットと中央集権的取引所（CEX）は、おそらくポンプを強化し、前者は薄いオーダーブックとアービトラージゲームを使用することで知られています。
DOGE、SHIB、PEPEなどのOGは、数十億の資金を保持し、セクターの成熟期において実用的なハイブリッドに変わりました。
ポンプのボリュームの下降は90％で、ユーザー向けのアルトコインに向かう反転を示し、2026年にはサイクルの騒音に関連して回復が予測されています。ミームは投資家の25％の関心を集め、「感情的な先物契約」として再想像されました。
CoinGeckoのダッシュボードは市場の底の信号とハイプから実用性への移行を強調し、1四半期に約200万のトークンが崩壊しました。
このサイクルのミームコインの狂気は、AIによるオーケストレーションによってより賢明で危険になり、暗号通貨の投機的な下層を反映しています。
暗号通貨の大統領とGENIUS法のような規制
ドナルド・トランプ大統領の下で「暗号通貨の大統領」と呼ばれた彼は、2025年に規制のルネッサンスを始めました。そのクライマックスの一つは、7月にGENIUS法に署名したことです。
この画期的な法律は、1:1の準備金、定期的な監査、消費者保護、ステーブルコインの無担保の地位を義務付け、OCCと州の間で監督が分けられました。
法律の成立前の機会は68％に達し、副大統領のJDバンスは発効後に調整された枠組みの実施を約束しました。市場構造に関する法律は行き詰まり、取引所は宙ぶらりんの状態に置かれましたが、GENIUSは資産のトークン化を加速しました。
トランプの企業に関する懸念は拒否の恐れを煽りましたが、移行は原則への回帰を意味しました。FDICは、銀行が保管できるように実施の準備を進めました。影響には、USDCとUSDTの採用率が20〜30％増加することが含まれ、発行者の統合も促進されました。
この法律は世界中の新興市場にインスピレーションを与え、一方でEUのMiCAはミームを高リスクと見なしました。FSOCの年次報告は枠組みに注目しました。投資家のポール・バロンは、この動きがアルトとステーブルコインにとって有益であり、このセクターをメインストリームに組み込むと述べました。
BeInCryptoは、法案の経緯を追跡し、下院を通過し、財務省による導入の遅れや、賭けによる利益などの法的な抜け穴を含めました。この規制の融和は、執行から強化にわたり、数兆の潜在能力を解放し、2025年を暗号通貨が成熟した年として定着させました。
振り返ってみると、2025年は暗号通貨にとって単なる旗艦年ではありませんでした。それはデジタル資産が未来の貨幣の一部を獲得した転換点でした。
機関が主導し、残高を強化する財務省、境界を試すミーム、保証を提供する規制により、市場はより強力で、統合的で、避けられないものとなりました。
2026年を見据えると、この変革的な時代からの教訓は私たちに思い出させます：暗号通貨における進化は生存です。
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