私がエコシステムを観察しているとき、時々考えることがあります。なぜほとんどのパブリックブロックチェーンはエコシステムを拡張する際に「どのような契約をデプロイできるか」「どれだけ速く動けるか」「どれだけ流動性を吸収できるか」に重点を置き、市場自体がどのような秩序を持つべきかについてはあまり語らないのでしょうか。よく見ていると、多くのチェーンは強力ですが、市場の構造は非常に弱いという現象に気づくでしょう。これにより、全体のシステムは賑やかに見えますが、安定性に欠けています。
Injectiveは私に全く異なる感覚を与えます。
それは、初日から自分が少し難しく、少し遅いが、確実により長期的な道を進むことを知っているかのようです。
それは「どうすれば早くなるか」と問うのではなく、「どのようなチェーンが本当の市場を支えられるか」と問うています。
私がこの違いを初めて認識したのは、それの注文帳の構造を見ているときでした。
大半のチェーンは注文帳をアプリケーションに処理させますが、これにより異なるプロトコル間の市場深度が互いに切り離されます。多くのDEXが価格の上下間で流動性が一時的に急増したり戻ったりし、その結果価格が特に激しく変動するのが見られます。
Injectiveのアプローチはずっと静かで、ずっと安定しています。
それは注文帳をチェーンに書き込み、市場深度を公共インフラに変えます。
誰のアプリケーションがうまくいっても価格空間を独占できるのではなく、すべての取引が同じ秩序に依存しています。
このやり方は、あなたにそれが「チェーン上の取引所」をしているのではなく、「取引所のコア構造」をチェーンに移していることを即座に認識させます。
多くのチェーンは実行を主役にしますが、Injectiveは市場自体を主役にします。
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私は下に行くほど、それの構造には強い「エンジニアリング気質」が隠されていると感じます。
それは派手な技術も誇張もなく、各モジュールが非常にこだわりを持っています。
たとえば、それは同時にCosmWasmとEVMをサポートしており、これは互換性を叫ぶためではなく、開発者が実行の柔軟性を犠牲にすることなく、統一された市場深度に接続できるようにするためです。
EVMは速度と成熟したエコシステムを提供し、CosmWasmは表現力、複雑な戦略、高い安全性を提供します。
両者は資源を奪い合うのではなく、同じ状態機械の中で協力しています。
この設計は特に専門的なシステムの「マルチエンジン実行モデル」に似ています。
現実世界の金融コアシステムもしばしばこの特徴を持っています。
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クロスチェーン構造は、その方向性を示しています。
多くのチェーンがクロスチェーンを考えるとき、生態系を拡大することを考えますが、Injectiveは資産が市場に参加することを考えています。
IBCの導入により、それはCosmosの流動性を吸収し、ブリッジ構造により主要な資産を処理できるようになります。
あなたがそれのクロスチェーンの流入状況を注意深く観察すれば、ある規則に気づくでしょう。
Injectiveに入るのは無目的なユーザーではなく、資産そのものです。
資産が多いほど、深度は強くなります。
深度が強いほど、市場は安定します。
市場が安定するほど、エコシステムは長期的に成長しやすくなります。
これが私がInjectiveの発展が従来の公共ブロックチェーンとは異なるリズムであると感じる理由です。
それは徐々に底を築くようなものであり、積み重ねているのではありません。
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次に、燃焼オークションメカニズムを見てみましょう。
このメカニズムは、当初私は慎重な態度で研究しました。多くのプロジェクトが過度にデフレを強調しますが、メカニズムの実際の効果は期待とはしばしば一致しません。
しかし、Injectiveの設計は非常にクリーンで、エコシステムの収入が自動的にオークションプールに入るようにし、参加者がINJを使って入札し、消費されたINJを焼却します。
よく考えてみてください。これは実際にはシステムの活性度とトークンの価値を結びつけることです。
市場が成熟し、プロトコルが安定し、取引量が増えるほど、焼却は強くなり、これらすべてはインフレや人為的な設計には依存しません。
これは自己閉じた循環であり、長期主義の経済構造の一種です。
システムが自らシステムを維持することは、成熟したプロトコルが持つ特徴です。
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しかし、私が本当にそれに信頼を持つようになったのは、それが構造的一貫性を堅持しているからです。
あなたがそれのロードマップ、メカニズムの調整、エコシステムの発展をより深く見れば見るほど、非常に明確な事実に気づくでしょう。
Injectiveのすべての選択は同じ方向を指しています。
ホットなトピックを追うのでも、エコシステムを奪うのでもなく、「チェーン上の市場の秩序感」を構築することです。
この秩序は短期的には見えず、データで一目で説明できるものではありません。
しかし、あなたが数ヶ月観察すれば、彼らのエコシステムには焦燥感がないことに気づくでしょう。
ここでの開発者のリズムは安定しており、機関の参加方法は体系的であり、革新的なプロトコルが登場する際には何らかの「市場レベルのロジック」を伴います。
私は、Injectiveの将来の成長は、活動、インセンティブ、エアドロップに依存するプロジェクトのように急激に動くのではなく、ますます厚く、ますます安定し、ますます伝統的な金融基盤のようなルートになると思います。
この業界は最終的により専門的な段階に進むでしょうが、Injectiveは明らかにその段階に向けて準備を進めています。
それは騒がしくも急かさず、正しい位置に向かって進んでいます。
