基本的なアイデア
ブラックロック社のiSharesビットコイン信託（IBIT）は、ビットコインに投資する機会を提供する即時取引可能なビットコイン上場投資信託（ETF）であり、投資家は直接BTCを所有する必要がありません。
この基金は、Coinbase Prime社を通じてオフラインでビットコインを保管しており、NASDAQに上場されています。
IBITは、流動性、規制監視、シンプルさを投資家に提供しますが、そのパフォーマンスはビットコインの価格変動や継続的な管理コストに影響される可能性があります。
ビットコインの即時上場投資信託とは何ですか？
上場投資信託（ETF）は、投資家から資金を集めて、株式、債券、商品、デジタル資産などの資産ポートフォリオを購入および保有する投資手段です。上場投資信託は、公開市場で一日中取引され、流動性、透明性、アクセスの容易さを提供します。これらのファンドは、投資家が基本資産を自分で管理することなく、さまざまな市場にエクスポージャーを得ることを可能にします。
ビットコインの即時上場投資信託は、ビットコインに同じ概念を適用しますが、伝統的な資産を保有する代わりに、ビットコインの価格を追跡し、投資家が規制された金融プラットフォームを通じて市場に参加できるようにします。
ビットコインの上場投資信託には、主に2つのタイプがあります：
即時上場投資信託：市場での価格を反映するために、実際のビットコインを保有しています。
先物契約の上場投資信託：規制された取引プラットフォームで取引されるビットコイン先物契約の価格を追跡し、ビットコインを直接保有するのではなく、ビットコインの価格を追跡します。
ビットコインの即時上場投資信託の各株式は、ファンドが保有するビットコインの一部を表しており、規制に準拠した保管業者によって保管されます。株価はビットコインの市場価値に連動し、投資家にビットコインに投資するための規制された手段を提供します。
ビットコインの即時上場投資信託は、2024年1月に米国の規制当局から承認を受け、デジタル資産の伝統的金融への統合の重要なマイルストーンとなりました。ビットコインへの直接投資の機会は、規制監視とともに、シンプルで準拠した方法を探している個人投資家や機関からの関心を高めました。
ブラックロックについて
ブラックロックは、1988年に設立されたニューヨークに本社を置くグローバルな資産運用会社で、幅広い投資商品や金融サービスを提供しており、その中には上場投資信託、共同投資ファンド、ポートフォリオ管理ソリューションが含まれます。企業は、さまざまな市場で機関および個人の顧客とともに活動しており、世界的な投資業界の主要なプレーヤーの一つと見なされています。
ブラックロックのiShares Bitcoin Trust
iShares Bitcoin Trust（IBIT）は、ブラックロックによって立ち上げられたビットコインの即時上場投資信託であり、世界の資産運用のリーダーの一つです。米国証券取引委員会は2024年1月11日にIBITファンドを承認し、その後間もなくNASDAQで取引が開始されました。これにより、投資家は従来の仲介口座を通じてビットコインに投資することが可能になりました。
ブラックロックは2023年6月15日に米国証券取引委員会に申請を行い、7ヶ月後に承認を受けました。証券取引委員会の決定は、暗号通貨および伝統的金融の両セクターにとっての重要なマイルストーンであり、同日に11のビットコインの即時上場投資信託を承認しました。
ローンチ以来、IBITファンドは急速な成長と投資家からの強い需要を記録し、取引初週に資産総額が10億ドルを超え、その後世界最大のビットコインの上場投資信託となりました。2025年10月には、IBITのBTCの総残高が80万BTCを超え、これはビットコインの総供給量の約3.8%に相当します。
IBITの仕組み
構造と管理
IBITは、株式価格を実際のビットコイン価格と一致させるための創出および償還システムを使用します。より多くの投資家がIBIT株を購入すると、新しい株式が発行され、収益は追加のビットコインを購入するために使用されます。
投資家が株式を売却すると、ファンドは流動性を提供するためにビットコインの残高の一部を売却することがあります。このプロセスは、上場投資信託の市場価格が基礎となるビットコインの価値を正確に反映することを保証するのに役立ちます。ファンドは年間0.25%の管理手数料を課し、運営および管理コストをカバーします。
保証とセキュリティ
ブラックロックは、コインベースカストディトラスト（コインベースプライムとも呼ばれる）と提携して、ファンドのビットコインを保管しています。資産は「コールドストレージ」として知られる方式で保管され、完全にオフラインで保管され、ハッキングや不正アクセスのリスクを減少させます。
IBITファンドのビットコインは、コインベースの残高とは別のウォレットに保管されており、所有権の明確性と透明性を保証します。各ウォレットはマルチシグ承認を使用して保護され、いかなる転送にも複数の承認が必要です。また、サイバーセキュリティの定期的な監査も実施され、ファンドの資産の完全性と安全性を維持するのに役立っています。
IBITファンドの株式を所有する投資家は、ビットコインのプライベートキーを管理したり、直接保管したりする必要がありません。ファンドの保管業者がすべてのセキュリティおよび回収業務を担当します。
標準価格
IBITファンドは、ビットコインの価格を正確に追跡するために、シカゴ商品取引所のCFインデックスによって定義された基準ビットコイン価格を使用します。このインデックスは、主要な暗号通貨取引プラットフォームからのビットコインの日次平均価格を計算します。これにより、一つの取引プラットフォームでの一時的な価格変動や不均衡が、上場投資信託の全体的な価値に影響を与えるのを防ぐ助けとなります。
基本的な特徴
アクセス可能性：IBITファンドは、従来の仲介口座を通じてビットコインに投資する機会を投資家に提供し、デジタル通貨のウォレットや直接保有の必要を排除します。
流動性：IBITファンドは、ビットコインの最も活発な上場投資信託の一つであるため、深い流動性と実行価格の効率を提供します。
規制の枠組みに基づくインフラ：IBITは、ブラックロック社が米国証券取引委員会の監視の下で運営しており、透明性があり規制に準拠した枠組み内で機能します。コインベースが規制に準拠した保管業者です。
保証とセキュリティ：IBITを支えるすべてのビットコインは、コインベースカストディのオフラインストレージに保管され、資産は分離されたウォレット、マルチシグ承認、定期的なセキュリティ監査によって保護されています。
リスクと考慮事項
IBITファンドは、ビットコインへの規制された代替投資手段を提供しますが、それに伴うリスクを理解することが重要です：
市場の変動：ビットコインの価格は依然として非常に変動的であるため、上場投資信託の投資家はその価格変動にさらされます。
規制の変更：将来の暗号通貨法や金融規制の更新は、ビットコインの上場投資信託の機能や課税方法に影響を与える可能性があります。
保管リスクとカウンターパーティリスク：IBITファンドが保有するビットコインは、コインベースカストディによって保管されており、同社は規制に準拠し厳格なセキュリティ手続きを実施していますが、全くリスクのないシステムはありません。
税務上の影響：IBITの株式を売却した際に得られる利益は、ビットコインを直接保有する場合と同様にキャピタルゲイン税の対象となる可能性があります。税務処理は国ごとの規制に依存しており、管轄区域によって異なる場合があります。
IB1Tでのグローバルアクセスの拡大
米国での成功を受けて、ブラックロックは世界市場へのビットコインの提供を拡大し、規制された暗号通貨投資に対する世界的な需要の高まりに応えました。2025年3月、全欧州でiShares Bitcoin ETP（IB1T）を提供し、2025年10月にはロンドン証券取引所に上場しました。
ETPファンドは実質的にビットコインに裏打ちされており、米ドルで評価されています。これにより、欧州および英国の投資家は、従来の仲介プラットフォームを通じて規制された枠組み内でビットコインに投資することができます。このステップは、個人投資家と機関投資家の両方に対するビットコインへのアクセスを拡大し、伝統的な金融とデジタル資産エコシステムの間のギャップを埋めることにつながります。
結論
ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は、伝統的な金融とデジタル資産の世界をつなぐ架け橋です。上場投資信託は、投資家にプライベートキーやデジタルウォレットを管理することなく、従来の仲介口座を通じてビットコインに投資する機会を提供します。
IBITのような製品は、ビットコインへの投資をより簡単かつ規制されたものにしますが、ビットコインの価格変動や市場の不確実性に伴う同じリスクも依然として存在します。そのため、投資を行う前に、ビットコインの即時上場投資信託の仕組みを理解し、それに関連する手数料を確認し、自分の投資戦略や目標との整合性を検討することが重要です。
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