Lifinity プロトコルは、資本効率を改善し、一時的な損失を減らすことを目的とした分散型取引所です。流動性の集中、積極的なマーケット メイキングのためのオラクルの使用、リバランス メカニズムの実装などの特定の戦略を実行することで、この目標を達成します。Lifinity Exchange はコミュニティ主導型であり、ユーザーが暗号通貨を取引するためのより効率的で効果的な方法を提供することを目標としています。
まず、退屈な内容を簡単に説明しましょう…怖いですよね？心配しないでください。Lifinity なら簡単です ☺
AMM（自動マーケットメーカー）は、DeFi分野で人気のインフラストラクチャになっています。では、DeFiとは何なのか疑問に思うかもしれません。心配しないでください。従来の金融と大きく異なるものではありません。Defiまたは分散型金融とは、ブロックチェーン技術と暗号通貨を使用して、よりオープンで透明性があり、アクセスしやすい金融システムを構築する動きを指します。DeFiは、銀行やクレジットカード会社などの従来の仲介業者を必要とせずに、人々が金融サービスにアクセスできるようにすることを目的としています。従来の仲介業者は、時間がかかり、コストがかかり、使いにくい場合があります。代わりに、DeFiはスマートコントラクトと分散型ネットワークを使用して金融契約を作成および実施し、人々が直接貸し借り、取引、取引できるようにします。DeFiは、金融サービスに対する考え方や使用方法に革命を起こす可能性があります。ただし、資本の非効率性、一時的な損失、高額な手数料などの制限があります。AMMの仕組みを確認するには、このビデオをご覧ください。 Lifinityチームは、流動性の集中、オラクルを使用した積極的なマーケットメイク戦略、およびリバランスメカニズムの使用を通じて、これらの問題に対処するソリューションを提案しています。流動性を集中させることで、市場は流動性プロバイダー（LP）にとってより効率的になり、トレーダーにとってコストが削減されます。オラクルの使用は変動損失の削減に役立ち、リバランスメカニズムにより、プール残高を結合曲線に回帰させながら利益を生み出すことができます。複雑に見えますか？...もしそうなら、ここであきらめずに、以下の簡単な例を挙げるまで読み進めてください。変動損失の背後にあるメカニズムを理解するのは簡単ではないことは承知しています。このビデオを見て、ILがアービトラージとどのように関連しているかを学ぶことができます。リンゴとジャガイモを使うのは良い例えなので、前回のビデオと同じ例をここで繰り返します。リンゴとジャガイモ（プール内のトークンペア）を販売している食料品店（DEX）があると想像してください。誰かが 1 つの商品を過剰に購入または販売すると、バランスが変化し、それに応じて商品の価格も変化します。次の章では、この食料品店の例を覚えておいてください。分かりましたか？簡単ですね☺
積極的なマーケットメイキング
プロアクティブ マーケット メイキングは、流動性が単一のプールに集中した場合に発生する可能性のある一時的損失のリスクを最小限に抑えるために、分散型金融プロトコルで使用される手法です。
この技術では、オラクルを使用してプールで取引されている資産の最新価格を継続的に提供し、プロトコルがプール内の資産価格を積極的に調整して、裁定取引業者が悪用する可能性のある古い価格を回避できるようにします。食料品店の例を覚えていますか? 裁定取引業者とは、たとえば私たちの店からリンゴを購入し、利益を得るためにどこか別の場所でより高い価格で販売する人のことです。この例では、オラクルは大きな市場の看板のように機能し、市場で取引されているすべての価格を読み取ることができます。リンゴの他の場所でのリンゴの価格がわかっているので、食料品店での価格を調整して、裁定取引業者が利益を生む取引をできないようにすることができます。これにより、プール内の資産の価格が流動性が最初に預けられた価格から離れた場合に発生する可能性のある変動損失から流動性プロバイダーを保護することができます。 Solana ブロックチェーン上の Pyth Network などのオラクルを使用すると、オラクルがスロットごとに約 0.5 秒ごとに価格更新を提供するため、フロントランニングが発生しにくくなります。
再調整メカニズム
このプロトコルのリバランス メカニズムは、プールの流動性を調整することで、変動損失のリスクを最小限に抑え、利益を最大化することを目的としています。この調整は、オラクルによって決定された資産 x の価格がトレードされるたびに、または変更されるたびに行われます。x がプールされた資産の合計値の 50% 未満を占める場合、マーケット メーカーは x の買い手の流動性を減らし、x の売り手の流動性を増やしてバランスを取り戻し、トレーダーがプールに対して売却するように促し、購入を思いとどまらせます。これにより、プールのバランスが結合曲線に回帰することが保証されます。リバランス メカニズムでは、他の集中型流動性プロトコルで一般的なものよりも流動性の集中が可能になり、価格が望ましい範囲外に落ちにくくなります。
バランス調整シナリオ
実際に起こり得るシナリオを考えてみましょう。プールの残高は、ユーザーがプールと取引するか、オラクルの価格が変動した場合にのみ変化します。この 2 つを組み合わせると、流動性プロバイダーに利益または損失が生じる可能性があります。以下は、考えられる 4 つのシナリオと、プロトコルがそれらをどのように処理するかです。
x がプールの 50% 以上を占めると、x の価格は上昇します。
x がプールの 50% 未満を占める場合、x の価格は下がります。
x がプールの 50% 未満を占める場合、x の価格は上昇します。
x がプールの 50% 以上を占めると、x の価格は下がります。
シナリオ 1 と 2 は流動性プロバイダーに有利です。なぜなら、流動性プロバイダーは利益を生み出すか、またはコンスタント プロダクト マーケット メーカーが被る変動損失を逆転させるからです。リバランス メカニズムは、価格が下落したときに効果的に下落分を買い、価格が上昇したときに利益を獲得します。
これらは、オラクル価格が他の分散型取引所 (DEX) の価格よりも速く動く傾向があり、裁定取引業者が当社のプールに対して利益を上げて取引できないため、最も起こり得るシナリオです。逆に、3 と 4 は流動性プロバイダーに不利に働くシナリオです。オラクル価格は通常他の DEX よりも先に動くため、これらが発生する可能性は低くなります。ただし、発生した場合、プロトコルは流動性を調整して、さらなる変動損失を最小限に抑えます。
ちょっと変態的なやつ…
Lifinity の各プールの基本取引手数料は、収益性を最大化することを目標にチームによって決定されます。この手数料は、他の DEX の流動性の変化により頻繁に変更される可能性があります。さらに、Lifinity は市場のボラティリティに基づいて基本取引手数料を調整し、スプレッドを最適化してフロントランニングを防止します。DeFi では、スプレッドは資産の入札価格と売り価格の差であり、資産の流動性と市場の深さの尺度です。フロントランニングとは、トレーダーが取引または注文に関する事前の知識を利用して利益を得る取引戦略です。これは、たとえば、トレーダーが分散型取引所の注文書またはマッチング エンジンにアクセスして取引または注文の詳細を確認できる場合、またはブロックチェーン自体にアクセスして取引または注文の詳細を確認できる場合に発生する可能性があります。フロントランニングは、トレーダーが他の市場参加者を犠牲にして利益を得ることを可能にし、DeFi市場の公平性と透明性を損なう可能性があるため、市場操作の一形態と見なすことができます。現在、このボラティリティはオフチェーンボットを使用して監視されていますが、チームは最終的にこの機能をブロックチェーンに実装する予定です。
現在、流動性プロバイダーは取引手数料の 85% を受け取り、残りの 15% はプロトコル手数料として保持されます。今後、Lifinity は各プールの目標流動性レベルを設定し、それに応じて取引手数料の分配を調整して、流動性の最適化を目指します。
トークノミクスのイノベーションについて誰かが言いましたか?
多くの DeFi プロトコルと同様に、Lifinity にも独自のトークンがあります。LFNTY は Lifinity プロトコルのガバナンス トークンです。これを使用して、Lifinity プラットフォームへの露出を増減できます。VeLFNTY は、ユーザーが投票権を持ち、プロトコルの収益にアクセスできるようにする別のトークンです。これは、LFNTY を一定期間ロックすることで獲得でき、標準のウォレットに転送または表示することはできません。ロックとロック解除の 2 つの状態があります。XFNTY は、4 年間ロックされた veLFNTY のトークン化されたバージョンであり、標準の SPL トークンです。4 年間ロックされた veLFNTY との間で 1:1 の交換レートで自由に変換できますが、プロトコルの収益を受け取り始めるには、veLFNTY に戻す必要があります。Lifinity のトークノミクスのイノベーションには、DEX で利用可能なすべてのトークン ペアの流動性を継続的に取得するプロトコルが含まれます。減衰、線形ロック解除、ネイティブ トークン化のオプションを備えた改良された veToken モデルがあり、プロトコルが veLFNTY 保有者に賄賂を渡して永続的な流動性を安価に確保できるシステムもあります。さらに、LP が受け取る手数料の割合は、最適な流動性レベルを目標とするために動的に調整され、トークンは veIDO を使用して発行されます。
えっと…MMaaS と Laas 兄弟って何者？
「トラブルに備えろ！そしてそれを倍増させろ！Defiを壊滅から守るんだ！国内のすべての流動性を統合するんだ！フロントランニングボットと価格スプレッドの悪を非難するんだ！天空の星々にまで手を伸ばしていくんだ！MMaaS！LaaS！チームLifintyが光の速さで飛び立つ！今すぐ降伏するか、戦う準備をしろ！」
ニャース！そうだよ！’’
(ポケモンの悪名高いロケット団のモットーから引用し、大幅に改変したものです。)
Lifinity は、トークンの流動性を改善したいプロトコル向けに、マーケット メイキング サービス (MMaaS) と流動性サービス (LaaS) の 2 つのサービスを提供しています。これらのサービスでは、プロトコルのトークンのマーケット メーカーとして Lifinity が使用できるようにカスタム オラクルを設定する必要があります。MMaaS では、プロトコルは Lifinity がマーケット メイキングに使用する資産を提供し、Lifinity は取引手数料を保持し、プロトコルはマーケット メイキングの利益を保持します。LaaS では、Lifinity はマーケット メイキングに使用する資産を提供し、プロトコルが生成したボリュームに基づいて選択した資産の形でプロトコルから報酬を受け取る代わりに価格リスクを引き受けます。
上記の技術的なことについて話した後は、他のクールなことについて詳しく説明しましょう。まあ、それほどクールではないものもあるかもしれませんが、きっと気に入っていただけると思います。
では…Flare NFT とは何でしょうか?
2021年12月27日、LifinityはFlareと呼ばれる10,000個のアニメーション化された非代替性トークン（NFT）を販売しました。Flareの販売による収益はLifinityの流動性プールに預けられました。取引手数料とロイヤリティから得られた収益はすべて、買い戻しと再投資に使用されます。Flareの価格がミント価格の50％を下回った場合、プールされた資金を使用して買い戻されます。さらに、LifinityのLFNTYトークンの総供給量の1％は、Flare保有者のために予約されています。
特徴
アプリの詳細とその機能のいくつかについて説明しましょう。
ダッシュボード: ここでは、Lifinity の一般的な指標 (取引量、手数料など) を見ることができます。これらの指標は、毎日、毎週、毎月見ることができます。また、累計取引量と累計手数料も見ることができます。さらに、ロックされたトークンの流通供給量と配布期間も見ることができます。ちょっとしたコツ: チャート上でカーソルを移動して、必要な特定の日付の指標を見ることができます。これがクールでなければ、何がクールかわかりません! スワップ: リストされているトークンを自由にスワップできます。ウォレットを接続してスワップするだけです! Lifinity は、さまざまなプロトコル (ORCA など) にアクセスしなくても、最適な取引ルートを表示します。それを選択すれば準備完了です。 プール: 報酬を獲得できるさまざまなプール...統計をクリックすると、各ペアの統計が表示されます。
NFT: NFT タブをクリックすると、Flare ページにリダイレクトされます。Flare NFT をステーク/ロックして、LFNTY トークンを獲得できます。IDO: ここでは、クリックするだけで IDO に参加できます。
報酬: アクションに応じてステーキング報酬を確認できます。
さらに何がありますか?
チームは積極的にコミュニティの面倒を見ています。Twitter、Discord、Mediumでフォローできます。彼らは積極的にAMAを開催し、コミュニティと頻繁に集まります。彼らはどんな提案やコメントも受け入れています。また、さまざまなトピックについて話しているポッドキャストを聞くこともできます。
報酬：2022年12月24日から、報酬はUSDCで配布されると発表されました。これはすごい！価格変動の影響を受けません。 Discord：Discordサーバーの素晴らしい点の1つは、プロジェクトに関するすべての便利なリンクが掲載された非常に詳細なページがあることです。たとえば、ライトペーパーを読みたいですか？バン！そこにあります。Flare NFTを購入したいですか？バン！お気に入りのマーケットプレイスで見つけることができます。さらに、DAOの財務、veIDO資金ウォレットをチェックして、いつでもチェックできるようにすることが重要です。リンクはDiscordの#linksチャンネルにあります。それをクリックして、Solscanのすべての数字を読んでください。Discordサーバーにアクセスすることを忘れないでください。
結論
Lifinity は Defi に新たな息吹をもたらしました。彼らは、ボットによる価格操作を防ぐために、積極的なマーケット メイキングを使用した優れたソリューションを見つけました。さらに、Flare NFT を使用して、NFT のユーティリティの概念と Defi を美しく組み合わせました。
参考文献:
Lifinity ウェブサイト
リフィニティ ミディアム
Lifinity ライトペーパー
リフィニティツイッター
ホワイトボード暗号
免責事項: 暗号通貨は投機的かつ複雑で、大きなリスクを伴います。非常に不安定で、二次的な活動に敏感です。パフォーマンスは予測不可能であり、過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを保証するものではありません。この情報に頼る前に、ご自身の状況を考慮し、ご自身のアドバイスを求めてください。また、決定を下す前に、製品またはサービスの構造 (法的地位および関連する規制要件を含む) を確認し、関連する規制当局の Web サイトを参照してください。