私は「ガスレス」という言葉を聞くと、自動的に「ビジネスモデルはない」と訳していました。暗号通貨では、この映画を見たことがあります：あるチェーンがユーザーを補助し、成長は数ヶ月間素晴らしく見え、その後補助が停止し、全体が空洞の骨を持っているように感じます。
しかし、プラズマのデザインを掘り下げれば掘り下げるほど、「取引は無料だ」という本当の話ではないと思います。
それは：@Plasma が誰が支払い、いつ支払い、どれだけその支払いがエンドユーザーにとって見えるかを選択しています。それは全く異なるゲームです。
プラズマのドキュメントは「無料」の体験が、アイデンティティチェックとレート制限の下で特定の安定コインの移転のためにガスをスポンサーするプロトコル管理のペイマスターから来ることをかなり明示しています。財団が論理を維持しています。
それは「ガスレス」が魔法ではないことを意味します。それは製品の決定です。
ペイマスターは割引ではない — それはUXインフラストラクチャーです。
私にとって最も重要な部分はこれです：プラズマは単に手数料を減らそうとしているのではありません。手数料の精神的な負担を取り除こうとしているのです。
ほとんどの人は$0.05を支払うことを嫌っていません。
彼らは、なぜ支払いをしているのか、どのトークンが必要で、どこでそれを購入するのか、そして取引が失敗した理由がなぜ$0.03のランダムなガス資産の不足によるのかを学ばなければならないことを嫌っています。
プラズマのアプローチは、安定コインの支払いを常にそうであるべきもののように感じさせます：ドルを移動させる → 完了。
ネットワーク手数料のドキュメントによれば、プラズマの「ゼロ手数料USD₮送金」は、そのプロトコル管理のペイマスターが適格な送金およびtransferFrom呼び出しのためにガスをスポンサーすることによって可能になります。
だから、実際の革新は手数料が小さいことではありません。
それは手数料が見えないことです。
「もしユーザーが手数料を支払わなければ、何が燃やされるのか？」
ここから多くの混乱が生じており、正直言ってそれは正当な質問です。
なぜなら、人々はしばしば3つのアイデアを1つのバケツに混ぜるからです：
ユーザー体験（「手数料が見えない」）
プロトコル経済（「手数料はどこかに存在する」）
トークンダイナミクス（バーン、インフレ、バリデーター報酬）
プラズマは依然として標準のEVMガスモデルを使用しています—ガスは測定され、バリデーターは取引を処理し、セキュリティを提供するために報酬を受け取ります。
だから、たとえユーザーが「ゼロ手数料」を体験しても、ネットワークには依然として実際のコストがあります。ペイマスターは単にそのコストをユーザーの代わりにカバーしています。
このようなデザインにバーンメカニズムが関与している場合、それはどこかに本物の価値の源が集められているときのみ意味を持ちます（アプリが支払う、ユーザーが安定コインのガスで支払う、または他のネットワークレベルの収益化）。そうでなければ、「バーン」は経済的な力ではなく、物語の特徴になります。
重要なポイントは：ガスレスはコストレスを意味しない — それはコストが異なる方法で割り当てられていることを意味します。
プラズマが実際に収益を上げる場所（全体のポイントを台無しにすることなく）
もしプラズマが勝つなら、それは人々に多くの料金を請求することによってではありません。
それは、多くの安定コインの支払いが行われるレールになることで、ユーザー体験を壊さない方法で価値を抽出することです。
ここに「現実的な」道があります。ファンタジー数学を必要としないものです。
1) アプリはユーザーのために支払います（ストライプモデルですが、オンチェーン）
もしウォレット、取引所、商人アプリ、ゲーム、または送金製品が変換と保持を望むなら、それは顧客獲得コストとして手数料をスポンサーすることができます。
このモデルでは、手数料は存在しますが、それはビジネス費用であり、ユーザーの問題ではありません。
プラズマのペイマスター設定は、ペイマスターフローとスマートアカウント基準をサポートするように設計されているため、基本的にその方向と互換性があります。
2) 安定コインが手数料層になる（ユーザーは「支払う」が、彼らが考えているのと同じ単位で）
プラズマはカスタムガストークンをサポートし、アプリがERC-20トークン（安定コインのような）をガスのためにホワイトリストに登録できるようにし、UXでXPLを抽象化します。
それは大きいです。なぜなら、それは普通の人々が長期的に耐える唯一の「手数料」のバージョンだからです：彼らが使用しているのと同じお金での手数料です。
3) 機関グレードの決済：人々は信頼性のために支払う、雰囲気ではなく
支払い規模で予測可能な行動の周りにチェーンを構築すると、魅力的でない収益の真実への扉が開かれます：
機関は退屈な信頼性のために支払います。
彼らが暗号を愛しているからではなく、驚かない決済を愛しているからです。
プラズマは明示的に安定コイン規模の要件に基づいて自らを位置付けており、そのコンセンサスは低遅延の最終性のために構築されています。
ここでの「ビジネスモデル」は高い手数料ではありません。
それは重要な時に安定した価値を移動させる最も信頼できる場所であることです。
市場メーカーが人々が認める以上に重要な理由
さて、あなたの大きな質問に戻りましょう：プロのマーケットメーカーはDeFiの結果を形成しますか？
私の意見では：はい — 彼らがプロトコルを制御しているからではなく、彼らが実際に人々が感じる体験を制御しているからです。
ほとんどのユーザーは「DeFiの結果」と対話しません。
彼らは次のものと対話します：
• スプレッド
• スリッページ
• どれくらいの頻度で価格影響でレクトされるか
• 利回りが安定しているように見えるか、混沌としているか
• 出口がスムーズに感じるか、粘着性があるか
そして、そのすべては流動性の質の下流です。
真剣なマーケットメーカーが存在する場合、変化は微妙ですが強力です：
• 価格設定が「ギャップ」が少なくなる
• 大きな取引はあまり痛手にならない
• 利回りがランダムでなくなる
• 市場はより「大人」に感じる
それはハイプではありません。それはメカニクスです。
だから、もしプラズマが安定コインの支払いレールを拡張し、それらの周りに信頼できる流動性環境を構築しようとしているなら、市場構造は製品の一部になります。
オプションではありません。製品の一部です。
不快な真実：「無料」は現実に耐えなければならない場合にのみ堀です。
ここに私が繰り返し戻ってくるラインがあります：
無料の取引は競争上の優位性ではありません。
虐待の下でも信頼できるままである無料の取引は。
なぜなら、あなたが活動を補助金する瞬間、あなたは2つのユーザータイプを引き付けるからです：
• 実際のユーザーが体験を愛している
• 補助金を愛する機会主義者
第二のグループは、あなたのシステムのストレステストを行うもので…時には激しく。
それがプラズマのプロトコルレベルの制御（アイデンティティチェック、レート制限、適格性の論理）への強調が重要である理由です。
それは、彼らがガスレスが「純粋」であることを装っていないことを示しています。
彼らはそれをそれ自体として扱っています：
敵対的な行動を生き延びなければならない制御された製品表面。
私が注目する部分
多くのチェーンは、印象的になるために速くなろうとしています。
プラズマは信頼されるために予測可能であろうとしているように感じます。
彼らのコンセンサスの文書は、プラズマBFTを安定コイン規模のスループットと決定論的な保証のために設計されたファストホットスタッフの実装として位置付けています。
そして、彼らの手数料モデルは低く、予測可能なコスト、さらに安定コインネイティブの手数料パスを強調しています。
その組み合わせは、彼らが本当に構築しているものを教えてくれます：
カジノチェーンではありません。
支払いチェーンです。
そして、支払いにおいて、勝者は最も大声ではない。
それは最良の日ではなく、最悪の日に機能するものです。
最終的な考え
だから、もしあなたが「取引が無料なら、プラズマはどうやってお金を稼ぐの？」と私に聞くなら
私の正直な答えは：
それはユーザーからお金を稼ぐ必要はありません。支払いを実現させる必要があり、その後、その支払いに依存するエコシステムを収益化する必要があります。
もしチェーンが安定コインの移動のデフォルトの場所になると、価値の捕捉は次のように来ることができます：
• 手数料をスポンサーするアプリ
• 安定コインをガスとして
• 決済グレードの統合
• 流動性が第一級の機能になる（市場メーカーが重要）
しかし、決定的なテストはシンプルです：
プラズマは補助金が攻撃されたとき、ボリュームが急増したとき、そしてユーザーが迅速に退出することだけを気にする場合でも、体験をスムーズに保つことができるのか？
もしそうなら、「無料」はギミックではなく、インフラストラクチャーになります。