TL;DR
ギリシャ語（デルタ、ガンマ、シータ、ベガ）は、特定のパラメータに対するオプションの感度を測定する金融計算です。デルタ（Δ）は、オプションの価格と原資産価格の 1 ドルの変動との間の変化率を示します。ガンマ（Γ）は、原資産価格の 1 ドルの変化に基づいて、オプションのデルタの変化率を測定します。
シータ (θ) は、満期 (または期限切れ) までの残り時間に対するオプション価格の感度を測定します。ベガ (ν) は、インプライド ボラティリティの 1% 変動に基づいてオプションの価格感度を測定します。
導入
デリバティブ取引に参加するには、スポット市場よりも多くの知識が必要です。オプション取引では、ギリシャ指標は習得すべき最も重要な新しいツールの 1 つです。ギリシャ指標はリスク管理の基本的な枠組みを提供し、より情報に基づいた取引決定を行うのに役立ちます。
ギリシャ文字に慣れると、オプション市場の分析をより深く理解できるようになり、プット、コール、その他のオプションのトピックに関する幅広い議論に参加できるようになります。
オプション契約とは何ですか?
オプション契約は、あらかじめ決められた価格（権利行使価格）で原資産を購入または売却する権利（義務ではない）を与える金融商品であり、有効期限もあります。
オプション契約は、コールとプットの 2 つの主なカテゴリに分類されます。コール オプションでは、保有者は限られた時間内に権利行使価格で原資産を購入することができ、プット オプションでは、保有者は限られた時間内に権利行使価格で原資産を売却することができます。オプションの現在の市場価格はプレミアムと呼ばれ、売り手 (ライター) はこれを収入として受け取ります。
先物契約に詳しい方なら、すでにいくつかの類似点に気づいているかもしれません。オプションはヘッジと投機の両方の機会を提供し、関係者は反対の弱気と強気のポジションを取ります。
将来の財務状況をより適切に計画するために、原資産の特定の価格を固定したい場合があります。また、予測される価格変動に基づいて、原資産を有利な価格で購入または売却したい場合もあります。
ギリシャ人にはどんな種類がありますか?
オプション取引では、ギリシャ指標に関する議論が頻繁に行われます。これらの財務計算は、時間やボラティリティなどの特定のパラメータに対するオプションの感度を測定します。ギリシャ指標は、オプショントレーダーがポジションについてより情報に基づいた決定を下し、リスクを評価するのに役立ちます。オプション取引で使用される主要なギリシャ指標は、デルタ、ガンマ、シータ、ベガの 4 つです。
デルタ(D)
デルタ (Δ) は、オプションの価格と原資産価格の 1 ドルの変動との間の変化率を示します。この計算は、原資産の価格変動に対するオプションの価格感度を表します。
デルタの範囲は、コール オプションの場合は 0 ～ 1、プット オプションの場合は 0 ～ -1 です。コール プレミアムは、原資産の価格が上昇すると上昇し、資産の価格が下落すると下落します。一方、プット プレミアムは、原資産の価格が上昇すると下落し、資産の価格が下落すると上昇します。
コール オプションのデルタが 0.75 の場合、原資産価格が 1 ドル上昇すると、理論的にはオプション プレミアムが 75 セント増加します。プット オプションのデルタが -0.4 の場合、原資産価格が 1 ドル上昇すると、プレミアムが 40 セント減少します。
ガンマ (Γ)
ガンマ (Γ) は、原資産価格の 1 ドルの変化に基づいてオプション デルタの変化率を測定します。これはデルタの 1 次導関数であり、オプションのガンマが高いほど、プレミアム価格の変動が大きくなります。ガンマはオプションのデルタの安定性を理解するのに役立ち、コールとプットでは常に正になります。
コール オプションのデルタが 0.6、ガンマが 0.2 であるとします。原資産の価格は 1 ドル上昇し、コール プレミアムは 60 セント上昇します。オプションのデルタも 0.2 上方調整されて 0.8 になります。
シータ（θ）
シータ (θ) は、オプションが満期 (または期限切れ) になるまでの残り時間に対するオプション価格の感度を測定します。より具体的には、オプションのシータは、満期に近づくにつれて 1 日あたりのプレミアム価格の変化を示します。
シータは、ロング（または購入）ポジションではマイナス、ショート（または売却）ポジションではプラスです。オプション保有者にとって、他の条件がすべて同じであれば、オプションの価値は常に時間の経過とともに減少します。これは、コール契約とプット契約の両方に適用されます。オプションのシータが -0.2 の場合、満期に近づくにつれて、その価格は毎日 20 セントずつ変化します。
ベガ (n)
ベガ (ν) は、インプライド ボラティリティの 1% の変動に基づいてオプションの価格感度を測定します。これは、原資産価格の可能性のある変動に関する市場の予測であるインプライド ボラティリティの計算に依存します。オプションの価格が上昇すると、他の条件が同じであればそのインプライド ボラティリティも増加するため、ベガは常に正の値になります。
一般的に、ボラティリティが高いほど、行使価格を満たす可能性が高くなるため、オプションは高価になります。オプションの売り手はインプライド ボラティリティの低下から利益を得ますが、買い手は不利になります。基本的な例を見てみましょう。オプションのベガが 0.2 で、インプライド ボラティリティが 1% 上昇した場合、プレミアムは 20 セント増加します。
暗号通貨オプション契約にギリシャ文字を使用できますか?
暗号通貨は、オプションの原資産としてよく使用されます。暗号通貨を使用しても、ギリシャ指標の計算や使用に違いはありません。ただし、暗号通貨は非常に変動しやすいため、変動性や方向性に依存するギリシャ指標も大きな変動を経験する可能性があることに注意してください。
終わりに
4 つの主要なギリシャ指標をマスターすれば、リスク プロファイルを一目で評価できるようになります。オプション取引は比較的複雑であり、ギリシャ指標のようなツールを理解することは、責任ある取引を行うために不可欠です。さらに、ここで取り上げた 4 つのギリシャ指標は、存在する唯一のものではありません。マイナーなギリシャ指標を調べて、オプションの学習を続けることができます。
参考文献
永久先物契約とは何ですか?
CEX と DEX の違いは何ですか?
先渡契約と先物契約とは何ですか?
リスク/報酬比率とは何か、そしてそれをどのように使うか
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