これは意見記事であり、財務アドバイスとして受け取られるべきではありません。すべての意見は著者のものです。
モノリシック -> モジュラー
ブロックチェーンのスケーラビリティの問題は根深い問題であり、ブロックチェーン アーキテクチャのほとんどの開発の原動力となっていると言っても過言ではありません。高度にスケーラブルな Ethereum ネットワークの追求により、プルーフ オブ ステーク (PoS) ブロックチェーン、サイドチェーン (Polygon、Ronin)、ロールアップなどのレイヤー 2 (L2) ソリューション (Optimism、Arbitrum)、その他のモジュール ソリューション (Celestia、Fuel、Nitro、Eclipse、EigenDA) が誕生しました。
スケーラビリティについて独自の見解を持つ他のブロックチェーン エコシステムも実現しています。たとえば、Cosmos とそのアプリチェーン、Polkadot とそのパラチェーン、Avalanche とそのサブネットなどです。これらのソリューションにはそれぞれ長所と短所があり、決して完璧ではありません。これらすべてのスケーリング ソリューションの中で、私は Cosmos のアプリチェーン理論が短期から中期の勝者になると信じています。
アプリチェーンの命題は、本質的には次のようなものです。複数のプロトコルとその成長する経済活動をサポートするためにL1を拡張するのではなく、各プロトコルに合わせてカスタマイズおよび最適化された新しいL1を構築し、それらをすべて接続してみてはいかがでしょうか。Tendermint + Cosmos SDKスタックは、ジョークチェーン（Joe Chain）から複雑で高性能なDeFi固有のチェーン（Sei Networkなど）まで、誰でも完全に機能するブロックチェーンを立ち上げることができるという点で比類のない容易さを誇ります。dYdXは、アプリチェーンを構築する意向を示したEthereumの最初の主要なDeFiプロトコルであり、アプリチェーンのPMFを証明しました。最近では、Circleがアプリチェーンを発表し、ついにネイティブUSDCをCosmosに導入しました。
現在、Ethereum は、この同じアプリチェーンの青写真に向かって進んでいます。マージ後のロードマップでは、近い将来、メインネットのスケーリングは、楽観的ロールアップ (ORU) と zk ロールアップ (zkRU) を中心に展開されることが示されていました。これをさらに一歩進めると、アプリチェーンのロールアップ バージョンであるアプリ固有のロールアップ、つまり RollApps が生まれます。
モノリシックな L1 の時代は終わりました。多数のモジュラー ソリューション (下の画像) により、ブロックチェーンの構築がレゴのように簡単になり、開発者は決済、実行、データ可用性、コンセンサスの各レイヤーを分離できます。Dymension は Cosmos ブループリントを採用してロールアップに適用し、どのチームでも簡単にロールアップを開始できるようにしています。これは Cosmos 上のアプリチェーンと同じです。
Appchain Thesis の欠点の 1 つは、同期構成可能性を犠牲にして行われることです。これについては、Cosmos を詳しく見ていく中で後ほど詳しく説明します。
宇宙の状態
本稿執筆時点で、Cosmos エコシステムには IBC 経由で接続されたチェーンが 53 あり、昨年の 32 から前年比 65% 増加しています。Terra の崩壊以来、エコシステムでは IBC の取引量が大幅に減少していますが、これは Cosmos 上の DeFi 活動のほとんどを Terra が占めていたため当然のことです。ただし、最近および次の四半期に Cosmos 全体でパーペチュアル、マネー マーケット、その他の貸付プロトコルが開始されたことは、ユーザー アクティビティのきっかけとなる可能性があります。また、接続に向けた取り組みも行われています。
IBC チェーンと非 IBC チェーン (ポリマー)
Cosmos SDK チェーンと非 Cosmos SDK チェーン (Penumbra)
EVM および Cosmos チェーン (Electron Labs)
参考: IBC プロトコルレビュー 2022
アプリチェーンの明らかなPMFにもかかわらず、私は個人的に、クラッシュ後も革新的なインフラストラクチャとツールを構築し続けているKujira、Sei、Injective、さらにはTerraなどのDeFi固有のチェーンに注目しています。 DelphiのAstroportおよびMarsプロトコルは、引き続き私のウォッチリストに載っています。 私が「DeFi固有の」チェーンに強気で、そのようなアイデア（「アプリケーション固有のチェーン」ではなく）を好む理由は、意味のある経済活動は、ユーザーが使用できる製品のエコシステムがある場合にのみ発生するためです。 「しかし、イアン、それがIBCの全体的な理由ではありませんか、アプリチェーンが互いに通信でき、集合的にCosmosエコシステムであるということですか？」
そうですね、IBCリレーヤーの現在の状態は、アプリチェーン間の同期構成可能性の実現には役立ちません。非同期構成可能性は可能かもしれませんが、それだけでは十分ではありません。同期構成可能性とは、アプリケーション間の相互作用が同じブロック内で発生する可能性があることです。これは、トレーディングとイールド戦略がスリッページを減らし、フロントランニングを防ぐために不可欠です。IBCは非同期構成可能性、つまり、相互作用が未定義で可変の時間内に発生するプロトコル間の構成可能性を可能にします。IBCリレーヤーは遅く、実行しても利益がなく、信頼性が低いため、チェーン間で資産を転送する場合にのみ役立ち、クロスチェーン取引や複数のチェーン上のプロトコルを組み込んだ高度なイールド戦略などには理想的ではありません。ICS 29は信頼性の向上に役立つ可能性がありますが、チェーン間のトランザクションの決済にオンチェーントランザクションよりも時間がかかる場合、信頼性だけでは十分ではありません。
そのため、近い将来、Cosmos での DeFi アクティビティは DeFi 固有のチェーンに限定されるでしょう。私がそう考えるのはおかしくないということを証明するために、Mars Protocol はホワイトペーパーで、クロスチェーン呼び出しでは単純に不可能であるため、同期構成可能性を実現するためにさまざまなチェーンにネイティブ アウトポストを立ち上げる計画を述べています。ただし、Squid が使用している Axelar の GMP や Circle の CCTP などの開発により、非同期構成可能性が向上することが期待できます。Router Protocol、Synthr などのクロスチェーン メッセージング プロトコルにも注目してください。
モジュール化された未来
では、どのブロックチェーンスケーリング方法が優れているのでしょうか? これは言い訳のように聞こえますが、各プロトコルのニーズによって異なると思います。以下の意見は、現時点での Ethereum L2 と Cosmos アプリチェーンの状態に基づいています。
シナリオ 1: プロトコルが、ニーズに合わせてカスタマイズおよび最適化できる高性能チェーンを必要とする場合、Cosmos アプリチェーンを選択します。これは、Cosmos SDK + Tendermint スタックのカスタマイズ性に匹敵するものはまだないと考えているためです。Sei Network のチームは、インテリジェント ブロック伝播と楽観的ブロック処理に関する取り組みで、これがどのように当てはまるかを示しました。Celestia が間もなくオンラインになり、Nitro が最初の Cosmos L2 を構築すると、Cosmos アプリチェーンのモジュール時代が始まり、開発者にさらなるカスタマイズが提供されます。
ただし、Ethereum L2 を過小評価すべきではありません。アプリケーション固有のロールアップが間もなく登場するからです。Celestia、Fuel、Eclipse、EigenDA などのモジュラー ブロックチェーン ソリューションはすべて、これを促進するためにオンライン化されています。ただし、「RollApps」は、少なくとも現時点では、せいぜい非同期構成の可能性という点で、Cosmos アプリチェーンと同じ運命をたどることになります。
シナリオ 2: プロトコルがネットワーク効果と優れた流動性のために Ethereum との近接性を必要とする場合は、L2 ロールアップの方が理にかなっています。これはカスタマイズ性の欠如を意味しているわけではありません。実際、前述のように、多数のモジュール ソリューションは正反対を示しています。Cosmos スタックはこれまで多くの開発が行われており、重大なセキュリティ問題に対処する十分な時間があり、さらに各チェーンが同じスタックを使用しているため、さまざまなチェーンからのアップグレードを Cosmos の残りの部分にアップストリームできると考えています。
したがって、両方のエコシステム（Ethereumとそのロールアップ、およびCosmosとそのアプリチェーン）がうまく機能するのに十分なスペースがあると確信しています。私の意見では、ブロックチェーンのスケーラビリティの近い将来は、モジュール化され、DeFi固有の「アプリチェーン」と「ロールアプリ」で満たされたものに収束するでしょう。遠い将来には、両方のエコシステム（およびその他のエコシステム）が最終的に収束し、完全に構成可能になります。
