TL;DR
行動バイアスとは、知らないうちに暗号通貨取引の決定に影響を与える可能性のある非合理的な信念です。決定に影響を与える可能性のある一般的な行動には、自信過剰、後悔を避けるために間違ったタイミングで売買すること、注意力が持続しないこと、トレンドを追いかけることなどがあります。トレーダーや投資家は、このようなバイアスを認識し、回避して非論理的な決定を下すリスクを軽減する必要があります。ここでは、4 つのバイアスとその対処方法を紹介します。
導入
行動バイアスを放置しておくと、暗号通貨の取引や投資に関する判断が悪くなる可能性があります。実際、心理学理論と従来の金融経済学を組み合わせた行動ファイナンスと呼ばれる研究分野があります。バイアスは無意識のうちに生じることが多いため、バイアスに左右される意思決定を減らすには、自分の行動に細心の注意を払う必要があります。
人間の行動と心理は、イスラエル系アメリカ人の心理学者で経済学者のダニエル・カーネマンと、故イスラエルの認知心理学者で数理心理学者のアモス・トベルスキーによって広範に研究されてきました。興味のある読者は、人間の偏見をより深く理解するために、「不確実性の下での判断：ヒューリスティックスと偏見」を読んでみてください。
自信過剰
「過去を理解しているという幻想は、未来を予測する能力に対する過信を助長する。」― ダニエル・カーネマン
自信過剰バイアスは、自分の取引能力に自信がありすぎて、リスクの高い市場決定を下したり、過度に頻繁に取引したりするトレーダーに当てはまります。また、トレーダーは、すでに多額の投資をしている資産に自信過剰になり、分散化を欠いたポートフォリオになってしまうこともあります。
例外もあるかもしれませんが、コロンビア大学のカイ・ルッジェリ教授が主導した研究では、個人投資家が活発に活動するほど、儲けが少なくなるという結論が出ています。投資にはプロジェクトや暗号通貨の本質的価値に関する基礎的な調査が必要になることが多いため、取引を減らして投資を増やすことを検討してください。
適切な調査を行った後、取引を多様化することも検討できます。これにより、単一のトークンを保有することに伴う全体的なリスクを軽減できます。
後悔を避ける
立命館大学の経済学教授であるJie Qin氏がJournal of Economic Theoryに発表した研究によると、トレーダーは利益や資本を失うという後悔を避けるために、利益のあるポジションを早めに売却し、損失のあるポジションを遅すぎる時期に売却する可能性が2倍高いことがわかった。私たちは、たとえそれが非論理的な行動につながるとしても、後悔を避けるようにできているのだ。
そうしたいという衝動を抑えるには、市場が変動しているときに決断するのではなく、特定の取引および投資戦略に固執することができます。これに対する簡単な方法は、価格や数量などの事前に決定された条件で取引を自動化することです。
そのような戦略の 1 つがドルコスト平均法 (DCA) です。これは、資産の価格に関係なく、トレーダーが定期的に一定額を投資するために使用する方法です。
また、トレーリング ストップ注文を使用することもできます。これにより、市場価格から特定のパーセンテージで事前設定された注文を出すことができます。価格の方向を自動的に追跡する以外に、トレーリング ストップ注文は損失を制限しながら利益を確定するのに役立ち、最終的には後悔による市場のタイミングのミスを回避するのに役立ちます。
注意力が持続しない
市場にはさまざまなトークンが存在するため、利用できる暗号通貨のチャンスは無数にあります。ただし、取引前に各オプションを適切に理解するために割ける注意力は限られています。
さらに、さまざまな暗号通貨の取引機会をめぐっては、市場で多くのノイズが発生することがよくあります。これにより、不正確な情報や不十分な情報に基づいて取引の決定が行われる可能性があります。
事前に綿密に調査していない取引には、慌てて取り組まないでください。手を広げすぎるのではなく、自分で調査 (DYOR) し、取引前に適切なファンダメンタル分析とテクニカル分析を実施してください。
さらに、潜在的な暗号通貨取引の機会に関するコンテンツを提供するサードパーティのインフルエンサーからの情報に依存しない方がよいでしょう。
トレンドを追う
テュレーン大学のプレム・C・ジェイン教授とロチェスター大学のジョアンナ・シュアン・ウー教授が行った別の研究では、投資信託に投入された新規資金の39％が前年の成績上位のファンドの10％に投入されたことが判明しており、これはトレンドを追いかける私たちの傾向を物語っています。これは、十分な調査に裏打ちされた論理的な決定ではなく、性急な取引行動につながる可能性があります。
暗号通貨市場の不安定な性質により、トレーダーはトークンの価格の急激な上昇に惑わされ、この急上昇を支える基礎の調査を怠る可能性があります。流行に飛びつくのではなく、資産が本来の価値よりも低い価格で取引されていることを検討し、パフォーマンスが目覚ましいトークンだけに注目しないでください。
ウォーレン・バフェットはかつてこう言いました。「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲になりなさい。」
また、トークンが盛り上がるたびに取引を開始するのではなく、取引戦略を完璧にしてそれに固執することもできます。まず、Binance Academy には、暗号通貨取引戦略、デイトレード戦略、取引戦略のバックテスト方法など、初心者向けのガイドを含む取引戦略に関する記事が多数あります。
終わりに
人間として、決断を下すときに本能に頼りたくなるのは自然なことです。自分の行動を監視し、行動バイアスを抑制するように努めれば、誤った取引の決断を下す可能性が低くなります。
参考文献
5つのリスク管理戦略
リスクを管理し、責任を持って取引する方法 | Binance サポート
ドルコスト平均法（DCA）の説明
暗号通貨に投資する際に独自の調査（DYOR）を行う理由と方法
