ステーブルコインは、法定通貨や商品などの基準資産に対して安定した価値を維持するように設計された暗号通貨です。ステーブルコインは、暗号通貨エコシステムにおける交換手段、価値の保存、または計算単位としてよく使用されます。ただし、すべてのステーブルコインが同じように作られているわけではありません。この記事では、Binance USD (BUSD)、Tether (USDT)、TrueUSD (TUSD)、FUSD の 4 つの人気のステーブルコインを比較します。

バイナンス USD (BUSD)

Binance USD (BUSD) は、取引量で世界最大の暗号通貨取引所である Binance が発行するステーブルコインです。規制および監査を受けている保管機関である Paxos Trust Company が保有する米ドルに 1:1 で裏付けられています。BUSD はニューヨーク州金融サービス局 (NYDFS) によって承認されており、独立会計事務所である Withum から検証済みの証明書を受け取っています。BUSD は Ethereum および Binance Smart Chain ネットワーク上に構築されており、取引、支払い、DeFi、その他のアプリケーションに使用できます。BUSD の時価総額は 130 億ドルを超え、1 日の取引量は 50 億ドルを超えています¹。

テザー（USDT）

Tether (USDT) は、暗号通貨市場で最も古く、最も広く使用されているステーブルコインです。2014 年に Realcoin として発売され、2015 年に Tether にブランド変更されました。米ドルおよびその他の準備資産によって 1:1 で裏付けられていると主張していますが、その正確な裏付け比率と構成は長年にわたって論争と精査の対象となってきました。USDT は、イギリス領バージン諸島に設立された会社である Tether Limited によって発行され、ビットコイン (Omni Layer)、イーサリアム、Tron、EOS、Algorand、Solana など、複数のブロックチェーンで運用されています。USDT の時価総額は 690 億ドルを超え、1 日の取引量は 1,000 億ドルを超えます²。

トゥルーUSD (TUSD)

TrueUSD (TUSD) は、規制された信託会社がエスクロー口座に保管する米ドルに 1:1 で裏付けられたもう 1 つのステーブルコインです。これは、現実世界の資産のトークン化を可能にするプラットフォームである TrustToken によって 2018 年に開始されました。TUSD は Ethereum ネットワーク上に構築され、ERC-20 標準に準拠しています。また、Avalanche、Binance Smart Chain、Polygon、Solana、Tezos などの他のブロックチェーンとの統合もあります。TUSD は、独立系会計事務所である Cohen & Company による定期的な認証を受けており、その準備金残高を Web サイトで公開しています。TUSD の時価総額は 10 億ドルを超え、1 日の取引量は 2 億ドルを超えています³。

FUSD

FUSD は、相互運用可能で包括的な金融システムの構築を目指す非営利団体 Fusion Foundation によって 2020 年に開始された比較的新しいステーブルコインです。FUSD は、認可を受けた信託会社 Prime Trust が保有する米ドルによって 1:1 で裏付けられています。FUSD は Fusion ネットワーク上に構築されており、分散制御権管理 (DCRM) テクノロジーを通じてクロスチェーンおよびクロスアセット取引をサポートしています。FUSD は、Ethereum や Binance Smart Chain などの他のブロックチェーンにブリッジすることもできます。FUSD の時価総額は 4,000 万ドルを超え、1 日の取引量は 1,000 万ドルを超えています。

比較

次の表は、4 つのステーブルコインの主な特徴と違いの一部をまとめたものです。

|特長 | BUSD | USDT | TUSD | FUSD |

| --- | --- | --- | --- | --- |

| 裏付け資産 | 米ドル | 米ドルとその他の資産 | 米ドル | 米ドル |

| 準備金管理人 | Paxos Trust Company | Tether Limited | 各種信託会社 | Prime Trust |

| 規制承認 | NYDFS | なし | なし | なし |

| 監査/証明 | Withum | Moore Cayman | Cohen & Company | なし |

| ブロックチェーンのサポート | Ethereum、Binance Smart Chain | 複数のブロックチェーン | Ethereum、複数のブロックチェーン | Fusion、複数のブロックチェーン |

| 時価総額 | 130億ドル | 690億ドル | 10億ドル | 4,000万ドル |

| 取引量 | 50億ドル | 1,000億ドル | 2億ドル | 1,000万ドル |

長所と短所

各ステーブルコインには、使用事例やユーザーの好みに応じて、独自の長所と短所があります。一般的な長所と短所は次のとおりです。

- 利点

- ステーブルコインは、不安定な暗号通貨市場に安定性と流動性を提供します。

- ステーブルコインは、高速かつ安価な国境を越えた支払いと送金を可能にします。

- ステーブルコインは、分散型金融 (DeFi) アプリケーションおよびサービスへのアクセスを容易にします。

- ステーブルコインは、準備金と取引の透明性と監査可能性を提供します。

- デメリット

- ステーブルコインは、さまざまな管轄区域で規制の不確実性とコンプライアンスの課題に直面しています。

- ステーブルコインは、サードパーティの保管者や発行者に依存しているため、集中化とカウンターパーティリスクに悩まされる可能性があります。

- ステーブルコインは、基盤となるブロックチェーンとスマートコントラクトの複雑さと多様性により、技術的な問題やセキュリティ侵害が発生する可能性があります。

- ステーブルコインは、市場の変動や裁定取引の機会により、ペグやパリティを失う可能性があります。

結論

ステーブルコインは、暗号エコシステムの重要な成長分野です。ユーザー、トレーダー、開発者にさまざまなメリットと使用例を提供します。ただし、考慮して評価する必要がある特定のリスクと制限もあります。BUSD、USDT、TUSD、FUSD は、それぞれ異なる機能、長所、短所を持つ 4 つの人気のステーブルコインです。ユーザーは、ステーブルコインを選択または使用する前に、独自の調査とデューデリジェンスを行う必要があります。

参照

(1) 0.9985 | TUSDUSDT | Binanceスポット。https://www.generallink.top/en/trade/TUSD_USDT。

(2) BUSD から USDT | コンバーターとベスト取引所 | Coin Insider. https://crypto.coininsider.com/convert/busd-to-usdt/.

(3) USDT vs. USDC vs. BUSD: どう違うのか? | Bybit Learn. https://learn.bybit.com/crypto/usdt-vs-usdc-vs-busd-differences/.