techrisk

$BTC OPENAIが「大きすぎて失敗できない」モードに突入 🚨
OpenAIの大規模な投資（2025年末までに約14億ドルで30GW）は、バブル/非バブルの議論を終わらせます — AIは今や制度的に重要です。
何が変わるのか:
– ナラティブの変化 → 財政的持続可能性が中心となる
– AIプレイヤーは非常に相互依存的になる
– OpenAIは認知された制度的リスクとして浮上する
問題の核心:
– 予測収益: 2030年までに約1550億ドルARR
– 構造的赤字モデル → ネガティブキャッシュフロー、累積赤字約9710億ドル（2025–2030年）
– 1ドルの収入 → 3ドルの支出
– 外部資金への永続的依存
感染のチャネル:
– 資本コストの上昇 → AI評価の圧縮
– NVIDIAおよびMicrosoftへの潜在的なドミノ効果
– 公的支援に関連する規制圧力
– 物理的制約: エネルギーおよび水
– マネタイズは依然としてスケールしない
AIのジレンマ:
– 成功 → マクロ経済的緊張
– 失敗 → 巨額の評価損
– いずれにせよ → 制度的リスク
回転:
– 収益性のない純粋なAIが罰せられる
– 収益性があり、必須なインフラが優遇される（エネルギー、メモリ、公共事業）
– AIのエクスポージャーは収益性のあるブロックを通じて発生する
結論:
– OpenAIは今や脆弱性の中心点です
– ショックが発生した場合、高い感染リスク
– 公的介入の可能性
– 安定性が保たれ、リターンが圧力を受ける
#AI #OpenAI #TechRisk #SystemicRisk