2025年後半に現実世界の資産(
#RWA )のトークン化が加速する中、ハイブリッドブロックチェーンと制度的な「ウォールドガーデン」の台頭が、イーサリアムとソラナの公的支配を脅かす新しいアーキテクチャのシフトをもたらしています。パブリックチェーンは透明性を提供しますが、しばしばグローバルファイナンスの厳格なプライバシーとコンプライアンス要件を満たせません。ハイブリッドモデルは、パブリックネットワークのセキュリティとプライベート台帳のコントロールを組み合わせることでこれを解決します。
主要な金融プレーヤーは、参加者のアクセスをコントロールできるエコシステムに向けて、「純粋な」パブリックプロトコルから離れています。この変化を主導する最も重要なプロジェクトには以下が含まれます:
- カントンネットワーク:ゴールドマンサックスやBNYメロンのような巨人に支えられ、カントンは2025年に強力な存在となりました。最近、DTCCがプラットフォーム上で米国財務証券をトークン化する計画を進めたため、注目を集めました。ソラナやイーサリアムとは異なり、カントンは機関がプライベートにデータを同期させ、敏感なバランスシートを公開することなく、月間数兆の「レポ」フローを処理することを可能にします。
- アバランチ
$AVAX (エバーグリーンサブネット):アバランチの「サブネット」戦略により、J.P.モルガンのような企業はカスタムの許可制チェーンを立ち上げることができます。これらの「ガーデン」は、必要に応じて広範な市場に「ブリッジ」する能力を維持しつつ、地元の法律に準拠しています。
- ポリゴン
$POL (CDK):ポリゴンは「チェーン開発キット」を提供することにより、フランクリン・テンプルトンのような機関が専用のレイヤー2ネットワークを構築できるようにします。これらはセキュリティのためにイーサリアムで決済されますが、日常の取引にはプライベートなままです。
パブリックネットワークにとっての危険は「サイフォン効果」です。最も価値のある資産—財務省、リアルエステート、プライベートクレジット—がこれらのハイブリッドガーデン内にロックされると、イーサリアムやソラナのようなパブリックチェーンは、世界の主要な決済レイヤーとしての地位を失う可能性があります。2026年が近づくにつれ、真の「トークン化レース」はソラナとイーサリアムの間ではなく、パブリック
#Web3 のオープンな透明性とハイブリッドガーデンの規制されたプライバシーの間になるかもしれません。
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