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Polygon (POL/MATIC) は、ネットワークにおける堅実で継続的なオンチェーン需要により、わずか1週間で50％を超える急騰を記録しました。しかし、一部のテクニカル指標は、上昇の勢いが冷え始めている可能性を示唆しており、現在の焦点は、価格の consolidation または短期的な調整の可能性に移っています。(BeInCrypto)
📈 上昇を引き起こしているのは何ですか？
ニュースによる一時的な上昇や純粋な投機とは異なり、Polygonの最近の上昇トレンドは、実際のブロックチェーン上の活動によって支えられています：

Los datos de análisis on-chain más recientes indican que Bitcoin está siendo presionado por ventas desde holders históricos (long-term holders), lo que está afectando la formación de niveles sólidos de soporte en el precio y añadiendo volatilidad al mercado. (Bloomberg Línea)
🔍 ¿Qué está ocurriendo?
📌 Shift en el comportamiento de holders a largo plazo: Los datos muestran que los holders que han mantenido Bitcoin durante años han pasado de acumular a vender, reintroduciendo suministro antiguo al mercado. Este cambio se detecta en métricas on-chain como la tendencia de oferta de holders a largo plazo, que ha pasado a territorio negativo en los últimos 30 días, sugiriendo que las monedas más antiguas están volviendo a circulación en lugar de permanecer retenidas. (Coindoo)
📌 Mayor sensibilidad del mercado al precio: Este aumento de oferta desde holders históricos significa que el precio de Bitcoin ahora depende en mayor medida de la absorción de demanda fresca, en lugar de la escasez tradicional que domina los rallies. En otras palabras, la presión de venta puede contrarrestar más rápidamente los intentos de recuperación si la demanda no acompaña. (Coindoo)
📌 Soportes técnicos bajo presión: A medida que estos holders antiguos venden, el mercado tiene que encontrar compradores en niveles donde tradicionalmente se esperaba soporte —como zonas clave cercanas a los $87,000–$90,000—, pero hay menos demanda de reserva para absorber estas ventas, lo que puede abrir camino a movimientos bajistas si no surge volumen comprador significativo. (Bloomberg Línea)
📊 ¿Por qué es relevante esta señal on-chain?
🔥 Cambio de régimen de mercado: Cuando los holders a largo plazo venden, se reduce la tesis de “escasez estructural”, que ha sido uno de los pilares del soporte de precios de Bitcoin en ciclos anteriores. Esto puede traducirse en no solo correcciones más profundas, sino también rangos laterales prolongados mientras el mercado digiere la oferta emergente. (Coindoo)
🔥 Mayor volatilidad en el corto plazo: La entrada de suministro antiguo tiende a generar niveles de resistencia más fuertes, ya que estos holders suelen vender en precios de fortaleza para tomar ganancias. Si no hay suficiente demanda de nuevos compradores o instituciones para absorber este BTC, los precios pueden luchar por estabilizarse y requerir consolidación técnica antes de retomar tendencias alcistas. (Bloomberg Línea)
🔥 Impulso dependiente de demanda fresca: Con este cambio, factores como entradas a ETFs, flujos institucionales, y fundamentales macroeconómicos se vuelven aún más determinantes para sostener niveles de soporte y poder generar nuevos impulsos. (Coindoo)
📊 Conclusión
El reciente aumento de ventas por parte de holders históricos de Bitcoin, revelado por análisis on-chain, está afectando la forma en que el mercado encuentra soporte en niveles clave. Esta dinámica sugiere un periodo de mayor sensibilidad al precio y de absorción de oferta, donde el destino de BTC dependerá más de la fuerza de la demanda fresca que de la simple escasez en la cadena. Si la demanda no logra encajar este suministro antiguo, podríamos ver consolidaciones más profundas o rangos laterales prolongados antes de nuevos rompimientos significativos. (Coindoo)

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資金と技術面に加えて、Solana の堅実なオンチェーンファンダメンタルは最も強力な「ロング」理由を提供しています。Dune Analytics のデータは、今週 Solana ネットワークのデイリーアクティブウォレット数（DAU）と分散型取引所（DEX）取引量が再び史上最高を記録し、複数の取引日で Ethereum メインネットを超えたことを示しています。この高強度のネットワーク使用率は、SOL トークンのガス費用としての需要が継続的に旺盛であり、価格に内在的な買い圧力を提供しています。
Messari の研究報告は、Solana エコシステムにおけるミームコイン（Memecoin）ブームと DePIN（分散型実体インフラ）プロジェクトの爆発が、強力なネットワークエフェクトの堀を形成していることをさらに指摘しています。DailyHodl はデータ分析を引用し、現在 SOL の時価総額とそのネットワーク収入比率（P/S Ratio）は他のパブリックチェーンに対して依然として過小評価されていると述べています。総合的に見て、高いアクティビティと実際の収益が「バリュー・ロング（Value Long）」戦略を支えており、投資家に短期的な変動を無視し、堅実に保有し、調整時に買い増しすることを推奨しています。