betweenlines

1924–1926
Экономика США растёт после Первой мировой войны.США — мировой кредитор, Европа зависит от американского капитала.Промышленное производство увеличивается.
Формируется массовое потребление (автомобили, радио, бытовая техника)

Фондовый рынок воспринимается как отражение экономического прогресса.

1926–1927
Акции становятся доступным инструментом для широкой публикиИнвестирование перестаёт быть занятием элитРынок всё чаще используется как способ приумножения капитала, а не долгосрочного владения бизнесом
Фондовый рынок входит в повседневную жизнь.

1927
Активно развивается маржинальная торговля.Покупка акций на заёмные средства становится нормойДля открытия позиции часто достаточно 10–20% собственных средств.Рост цен сам по себе считается обеспечением риска
Кредит начинает заменять ликвидность.

1928
Рынок растёт быстрее, чем реальные прибыли компанийОценки всё меньше опираются на фундаментальные показателиВолатильность снижаетсяРезкие коррекции практически отсутствуютРынок всё чаще движется в диапазонеОбъёмы постепенно сокращаются
В финансовой прессе появляются формулировки о «зрелом рынке» и «новой
экономической реальности».

Начало 1929
Экономические показатели остаются устойчивымиЯвных негативных новостей нетРынок сохраняет высокие уровни ценСтруктура рынка становится чувствительной даже к умеренному снижению

Система перегружена заёмными позициями и имеет минимальный запас
ликвидности.

Октябрь 1929
Начинается снижение котировокПадение запускает маржин-коллыДля удержания позиций требуется срочное внесение обеспеченияУ многих участников свободных средств нет
Начинаются принудительные продажи.

Октябрь–ноябрь 1929
Продажи усиливают падениеПадение вызывает новые маржин-коллыФормируется лавинообразный
процесс

В этот период:

отсутствуют автоматические торговые остановкинет механизмов экстренной стабилизации ликвидностицентрализованное вмешательство не применяется
Рынок снижается без пауз.

Итог
За несколько недель рынок теряет значительную часть капитализацииКризис переходит в банковский сектор и реальную экономикуПоследствия затрагивают занятость и производство
Историки и экономисты до сих пор спорят о причинах произошедшего.

Единой версии не существует.

Я не провожу аналогий и не знаю точно циклична ли история, каждый решит для себя сам.

Берегите себя и своих близких. Всех обняла. Ваша Фибоняша.
#BTS #BetweenLines

米国最高裁判所は、トランプが導入した関税に関する案件について最終的な判断を下していません。期待に反して、判決は延期され、重要な不確実性が残っています。
争点は何か
これは、IEEPA法—大統領の緊急経済権限に基づいて導入された関税の合法性についてです。

今日は良い日、太陽が出ている！
何もしていないけれど、まるで世界の流動性を管理しているかのように見える。
モニターが開いていて、グラフが点滅している — なんて美しい、すべてが赤い。
それは良いことだ、たぶん。あるいは悪い？…
お茶が冷めていく、私は待っている… インスピレーションを。
猫がキーボードの上に寝転がって、まるでこう言っているかのように：

誰がドルが消えると言ったのですか？
彼はブロックチェーンスーツを着ただけです。
📈 アメリカはインフラを通じて、規制を通じて、そしてすでに穏やかにドルをデジタル形式に「塗り替え」ています、
そして、観客はまだグラフのキャンドルを議論しており、足元で床が変わるのに気づいていません。
今では同じヒーローですが、デジタルネクタイと分散型の香りを持っています。