$BTC JPMorgan: ビットコイン先物は過小評価されている、投資家は金と銀にシフト
JPMorganのアナリストは、ビットコインにおける新たな浮上する可能性を特定しています。金と銀は強い流入を見ており、現在は過剰購入の状態にありますが、ビットコイン先物は過剰売りの領域に入っており、市場ポジショニングが調整される中で平均回帰の可能性を示唆しています。
この移行は2025年の後半に始まりました。投資家は数ヶ月の一貫した累積の後、ビットコインETFから撤退し、資金は迅速に貴金属に流れました。金ETFは年間約600億ドルの総流入で年を終え、銀は年末に大きな急騰を経験しました—「安全資産取引」の大部分が現在混雑していることを示しています。
機関の行動は、金属が過剰に伸びているという考えに信憑性を与えます。先物データはヘッジファンドが金と銀において重要なロングポジションを蓄積していることを示していますが、ビットコイン先物のポジショニングは比較的低いようです。モメンタム指標は不一致を強調しています:金は過剰購入、銀は過剰過剰購入、ビットコインは過小評価されています。
この違いは買い手にとって重要です。過密なポジションは通常、不均一な下振れリスクを伴い、所有されていない投資はセンチメントが変わるときに利益の可能性がより明確になります。ビットコインの流動性の低下はボラティリティを高める可能性がありますが、需要が再浮上すると価格が迅速に調整されることも可能です。
JPMorganは長期的に金に対してポジティブな見通しを維持しており、中央銀行や個人投資家が資産配分を増やす中で、可能な$8,000–$8,500の範囲を予測しています。しかし、短期的には、売り圧力が減少しポジショニングが再調整される中で、ビットコインに対するリスク・リワードのダイナミクスが強化されているようです。
市場は極端な合意に対してほとんど報酬を与えません。金属に集中した重要な投資とビットコインが脇に置かれている中で、状況は微妙にデジタル資産へのシフトを支持しています。
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