Cycle Trading

Evento: 比特小鹿 (Btdr.US) ha pubblicato il rapporto del primo trimestre dell'anno fiscale 2025. L'azienda ha registrato un fatturato di 70,10 milioni di dollari nel primo trimestre, con un calo del 41,3% su base annua e un aumento dell'1,6% su base trimestrale. Di cui, il fatturato delle attività di proprietà è stato di 37,20 milioni di dollari, con una diminuzione del 10,4% su base annua; il profitto lordo complessivo è stato negativo per 3,20 milioni di dollari, con un margine di profitto lordo del -4,6%, principalmente a causa dell'aumento dei prezzi dell'elettricità durante il periodo secco in Bhutan, che ha portato alla chiusura temporanea della miniera in Bhutan; tuttavia, dopo l'ingresso nel periodo abbondante nel secondo trimestre, il prezzo dell'elettricità è tornato a 0,042 dollari/kWh; le vendite delle macchine Seal sono state di 4,10 milioni di dollari, segnando l'inizio ufficiale delle vendite delle macchine minerarie dell'azienda. L'EBITDA rettificato è stato negativo per 56,10 milioni di dollari, mentre nello stesso periodo del 2024 era positivo per 27,30 milioni di dollari. L'utile netto è stato di 410 milioni di dollari, principalmente a causa della rivalutazione dei titoli convertibili (448,7 milioni di dollari) e del valore equo delle opzioni Tether (58,4 milioni di dollari) accumulate nel quarto trimestre del 2024.

Evento: Little Deer (Btdr.US) ha pubblicato il rapporto finanziario del quarto trimestre dell'anno fiscale 2024. L'azienda ha registrato entrate operative di 69 milioni di dollari nel quarto trimestre, con una diminuzione del 40% rispetto ai 114,8 milioni di dollari dello stesso periodo del 2023. Di questi, le entrate del business autonomo erano di 41,5 milioni di dollari, in calo dell'11,5% rispetto all'anno precedente. Il margine lordo era di 5,1 milioni di dollari, con un margine lordo del 7,4%, significativamente diminuito rispetto ai 27 milioni di dollari e al 23,5% dello stesso periodo del 2023. L'EBITDA rettificato era negativo per 3,8 milioni di dollari, rispetto a un EBITDA positivo di 3,8 milioni di dollari nello stesso periodo del 2023. La perdita netta era di 531,9 milioni di dollari, principalmente a causa di perdite su strumenti derivati non monetari per 479,8 milioni di dollari, comprese perdite di 55,8 milioni di dollari sui warrant azionari di Tether e perdite di 413,7 milioni di dollari su obbligazioni convertibili.

Autore: Joy Lou
Evento: Canggu (Cang.us) ha pubblicato tre importanti annunci consecutivi a novembre, acquisendo macchine minerarie di criptovalute in funzione da 32Eh/s per un valore di 256 milioni di dollari; ha pianificato di emettere azioni per 144 milioni di dollari per l'acquisto di macchine minerarie di criptovalute in funzione da 18Eh/s; a novembre sono stati estratti 393 Bitcoin.
Commento:
1. Canggu ha ottenuto 32Eh/s di macchine minerarie di criptovalute in funzione, il prezzo di spegnimento è di circa 70.000 dollari per moneta (inclusi i costi operativi di Bitmain), il progetto è principalmente distribuito in cinque paesi, tra cui Stati Uniti, Medio Oriente e Africa, le macchine minerarie utilizzano principalmente il flagship miner S19 di Bitmain, attualmente è in corso un ciclo di ammortamento di circa 4 anni.

Autore: Joy Lou

BitDeer (codice azionario statunitense: BTDR) ha aggiornato i suoi dati operativi per novembre La macchina mineraria A2 (Sealminer A2) a cui il mercato presta attenzione ha iniziato la produzione di massa, con il primo lotto di 30.000 unità vendute al mondo esterno.
La prima curva di crescita: chip autosviluppati, vendita di macchine minerarie e miniere autogestite.
La capacità di sviluppare chip sviluppati internamente è sempre stata il fulcro della competitività dei produttori di macchine minerarie. Xiaolu ha completato con successo la produzione del chip della macchina mineraria A2 e del chip della macchina mineraria A3 negli ultimi sei mesi.

Figura 1: Roadmap della tecnologia BitDeer

Fonte: sito ufficiale di BitDeer

Figura 2: Previsione dei principali parametri della macchina mineraria di BitDeer

Fonte: modelli previsionali, guidance aziendale

Autore: Cycle Capital, Lisa
Dal New Deal “924”, il mercato azionario cinese ha registrato un’impennata epica. Le politiche dei tre ministeri delle finanze e la riunione del Politburo del Comitato Centrale del PCC hanno superato le aspettative e hanno rafforzato il sentiment del mercato. I mercati delle azioni A e di Hong Kong hanno registrato un forte rimbalzo, guidando il mercato globale. Tuttavia, dopo la Giornata Nazionale, il mercato ha iniziato a scendere sotto l'aspettativa generale di ultra-ottimismo. Quindi il mercato attuale è un fuoco di paglia di breve durata o il fondo è stato raggiunto? Questo articolo cercherà di esprimere un giudizio dal punto di vista dell’analisi dei fondamentali economici nazionali, delle politiche e del livello di valutazione complessivo del mercato azionario.
1. Fondamenti
Nel complesso, i fondamentali nazionali rimangono nel complesso deboli, con alcuni segnali di miglioramento marginale, ma nessun segnale di svolta evidente. Durante la Giornata Nazionale, il boom dei consumi è aumentato di anno in anno e di mese in mese, ma non si è ancora riflesso in alcuni dei principali indicatori economici. Nei prossimi trimestri, è probabile che la crescita della Cina mostri una moderata ripresa guidata dagli stimoli politici.

1. Riavviare il ciclo di allentamento dopo quattro anni
Alle 2:00 del 19 settembre, ora di Pechino, la Federal Reserve ha annunciato un taglio del tasso di interesse di 50 punti base. L'intervallo obiettivo del tasso dei fondi federali è stato ridotto dal 5,25% al ​​5,50% al 4,75% al ​​5,0%. del ciclo di riduzione dei tassi di interesse è ufficialmente iniziato. Il taglio del tasso di 50 punti base era in linea con le aspettative dei futures sui tassi di interesse del CME, ma ha superato le previsioni di molte banche di investimento di Wall Street. Storicamente, il primo taglio dei tassi di interesse di 50 punti base si è verificato solo durante le emergenze economiche o di mercato, come la bolla tecnologica nel gennaio 2001, la crisi finanziaria nel settembre 2007 e l’epidemia di COVID-19 nel marzo 2020. Poiché un taglio del tasso di interesse di 50 punti base farà sì che il mercato abbia maggiori preoccupazioni riguardo alla "recessione" economica, Powell ha sottolineato nel suo discorso di non aver visto alcun segno di recessione e ha continuato a utilizzare questo metodo per proteggersi dalle preoccupazioni di recessione del mercato.

Introduzione:
Open Netwotk (TON), precedentemente noto come Telegram Open Network, è stato creato dal team di Telegram nel 2018. Dopo essere stato accusato dalla SEC di aver effettuato emissioni di titoli non registrati durante l'era dell'ICO, il team di Telegram ha pagato una multa per raggiungere un accordo e ha abbandonato il progetto, che è stato istituito dalla comunità TON Foundation continua a svilupparsi e operare. Sebbene sia nominalmente separato da Telegram, la connessione effettiva tra i due è ancora diretta. TON è sempre stata l'unica catena pubblica ufficialmente supportata da Telegram e continua ad essere profondamente integrata con Telegram e continuerà a beneficiare dell'enorme base di utenti di Telegram Come portale di traffico, Telegram costruirà un ecosistema digitale decentralizzato con libertà e privacy supportando TON.

Panoramica del mercato
Dal terzo trimestre, gli asset che hanno performato meglio: RUT (indice Russell 2000) e XAUUSD (prezzo dell'oro), nonché SPF (titoli finanziari) e obbligazioni statunitensi, e gli asset che hanno performato peggio: Ethereum, petrolio greggio, e il dollaro USA. Il mercato è quasi piatto, il Nasdaq 100.

Per le azioni statunitensi, il mercato attuale è ancora in una fase rialzista e la tendenza principale è ancora al rialzo. Tuttavia, l'ambiente di negoziazione nei mesi fino alla fine dell'anno sarà relativamente privo di temi legati alla performance, e il rialzo e il ribasso del mercato saranno limitati. Il mercato continua a rivedere al ribasso le aspettative sugli utili del terzo trimestre:

Le valutazioni hanno subito una correzione di recente, ma hanno registrato una rapida ripresa. Il PE 21 volte è ancora molto superiore alla media quinquennale:

Importo totale delle stablecoin
Nonostante le recenti transazioni di mercato lente e il basso sentiment, la quantità totale di stablecoin sul mercato si sta ancora lentamente accumulando e ha ora raggiunto il livello più alto da questo ciclo, circa 168 miliardi di dollari.

BTC.D raggiunge un nuovo massimo, toccando il livello di pressione giornaliera
BTC.D ha raggiunto un nuovo massimo dal mercato attuale, toccando il livello di pressione giornaliero e potrebbe verificarsi una correzione del livello giornaliero. Se BTC riesce a mantenere una fluttuazione relativamente lieve, gli altcoin avranno l’opportunità di sovraperformare BTC a livello giornaliero.

Posizioni ECM
Le posizioni corte su CME BTC si sono invertite. Nel complesso, la chiusura delle posizioni è ancora inferiore al previsto. I fondi di arbitraggio si ritireranno gradualmente dopo il taglio dei tassi di interesse.

La settimana più volatile del 2019
Sebbene le azioni statunitensi siano rimaste sostanzialmente invariate nel corso della settimana, il mercato è stato un vero e proprio ottovolante.
Vendite dettate dal panico lunedì, un rimbalzo di ritorsione martedì, vendite tecniche e un altro calo nel mercato dei trasporti marittimi mercoledì, mentre il calo originariamente modesto delle richieste iniziali di disoccupazione giovedì ha innescato la voglia di comprare il fondo del mercato, anche se questi dati non valgono la pena di essere ottenuti. eccessivamente entusiasta Perché il numero di persone che continuano a richiedere l'indennità di disoccupazione continua ad aumentare. Venerdì il mercato ha continuato il suo trend di rimbalzo, ma la sua entità è rallentata.
Nell'ultima settimana, il mercato azionario e il mercato delle criptovalute sono stati strettamente collegati. La recessione degli Stati Uniti e la liquidazione del carry trade sullo yen giapponese sono stati due temi centrali nei media. Tuttavia, personalmente ritengo che questi siano due. false proposizioni." In effetti, il vero panico è anche molto forte. Per un breve periodo di tempo, non c'è stata alcuna svendita di tutto, compresi obbligazioni e oro, che di solito accade quando scoppia una crisi.

Panoramica di mercato

Nelle ultime due settimane, gli asset digitali (in particolare Bitcoin) hanno registrato buoni risultati. La seconda valuta digitale più grande, Ethereum, ha perso i suoi guadagni precedenti dopo il lancio dell'ETF. Questo è simile alla tendenza dopo il lancio dell'ETF BTC.

Come abbiamo ricordato alla riunione di due settimane fa, il mercato ha mostrato un evidente cambiamento di stile: grande contro piccolo e ciclico contro difensivo. Sul mercato azionario statunitense, i titoli a piccola capitalizzazione hanno resistito alla pressione del mercato più ampio. Il RUT ha registrato un andamento contrario e ha registrato un rialzo del 3,3%. % Anche i settori dei servizi di pubblica utilità e della sanità sono stati relativamente forti (Goldman Sachs continua ad essere ottimista riguardo al settore finanziario, il potenziale di rialzo è maggiore di quello di ribasso). I titoli tecnologici hanno registrato la performance peggiore, con l'indice NYFANG+ (i primi dieci titoli tecnologici) in calo dell'8%, il Nasdaq 100 in calo del 6,8% e l'SPX, che ha un contenuto tecnologico leggermente inferiore, in calo del 3%.

Autore: Ciclo Capitale
Rassegna di temi caldi del mercato
[Recenti venti favorevoli sullo sfondo delle macro]
L’inflazione si è raffreddata a tutti i livelli: gli ultimi due mesi hanno mostrato una chiara tendenza al ribasso. L’IPC statunitense è diventato negativo per la prima volta in quattro anni a giugno, e la crescita su base annua ha toccato un nuovo minimo in più di tre anni. Secondo GS, nei prossimi due anni entrambi avranno una tendenza al ribasso. L’inflazione immobiliare sta accelerando e rallentando.
Mercato del lavoro: la media mobile di quattro settimane delle richieste iniziali di disoccupazione è aumentata di circa il 10% da aprile, indicando che il mercato del lavoro si è leggermente indebolito, ma nel complesso è ancora in uno stato relativamente equilibrato e stabile.
Indice di sorpresa economica: è stato a un livello basso negli ultimi due mesi, indicando che i recenti dati economici sono stati inferiori alle aspettative.

Autore: Lisa, LD Capital
1. Panoramica delle elezioni generali
Il 28 giugno, ora di Pechino, Biden e Trump hanno tenuto il primo dibattito delle elezioni del 2024. La prestazione di Trump è stata significativamente superiore, mentre la scarsa prestazione di Biden ha suscitato preoccupazioni diffuse sulla sua competenza mentale alla sua età avanzata. L'indice di approvazione di Trump è aumentato dopo il dibattito. Allo stesso tempo, Trump ha anche un enorme vantaggio negli stati oscillanti, essendo primo nei sette principali stati oscillanti (Carolina del Nord, Arizona, Georgia, Nevada, Wisconsin, Michigan e Pennsylvania).

Descrizione del progetto:
Lista DAO è un protocollo di liquidità open source per ottenere rendimenti su asset crittografici collateralizzati e prendere in prestito contro le loro stablecoin decentralizzate (note anche come "Destablecoin").
Sfrutta un modello dual-token (lisUsD e LISTA) ed estende il modello MakerDAO per fornire una stablecoin decentralizzata, imparziale e supportata da garanzie collaterali, sfruttando allo stesso tempo le attività liquide decentralizzate.
ListaDAO è stata creata da esperti di DeFi e contratti intelligenti per posizionare lisuSD come una stablecoin leader con particolare attenzione alla decentralizzazione, all'efficienza del capitale e ad una più ampia adozione della blockchain integrando premi proof-of-stake e asset di rendimento.

Autore: Ciclo Capitale
Dall’inizio delle elezioni americane, sono emersi una serie di meme token legati alle elezioni. Dopo che la campagna di Trump ha sostenuto pubblicamente le donazioni di criptovalute, in particolare TRUMP, il valore di mercato ha raggiunto il suo apice di 775 milioni di dollari. A causa dell’approccio più conservatore di Biden nei confronti delle criptovalute, l’attenzione del mercato dei token nei suoi confronti è relativamente bassa. Dopo che Trump è stato condannato per il caso del silenzio, il prezzo dei token legati a Trump è sceso, mentre i token meme legati a Biden sono aumentati. Durante le elezioni, chi diventerà presidente degli Stati Uniti e le dichiarazioni pubbliche sull'atteggiamento nei confronti delle criptovalute influenzano tutti i movimenti dei prezzi dei relativi token.

<br /><br />
Autore: Alfred @GametoRich, Cycle Capital
1. Cosa sono le rune?
A partire dall'inizio del 2023, lo standard BRC-20 proposto sulla base del protocollo Ordinals ha dato il via a un'ondata di costruzioni e speculazioni sugli asset BTC e ha promosso la forte attenzione e l'afflusso di capitali delle infrastrutture ecologiche come BTC second layer e Defi It un ruolo positivo nello sviluppo a lungo termine dell’ecologia. Tuttavia, l'hype su BRC-20 ha portato anche congestione della rete Bitcoin e dati ridondanti. In risposta a ciò, Casey Rodarmor, il creatore del protocollo Ordinals, ha proposto in un blog nel settembre 2023 il protocollo Runes, che costruirà un BTC UTXO. -based Il protocollo del token fungibile è il "Protocollo Rune".

Descrizione del progetto:
Notcoin è un gioco basato su Telegram. I giocatori possono guadagnare valuta di gioco facendo clic sulle "monete" nell'immagine.
Il gioco è sviluppato da Sasha Plotvinov, fondatore di Open Builders. Il gioco non è il capolavoro AAA che tutti conoscono. Si tratta di un piccolo gioco simile ad alcune applicazioni social di Web2.
Il suo punto forte è che è sostenuto dalla catena pubblica $Ton (che è rimasta a lungo nella top 20 per capitalizzazione di mercato). Notcoin conta attualmente più di 30 milioni di partecipanti, con un'attività media giornaliera che raggiunge i 5 milioni. E Telegram ha più di 900 milioni di utenti attivi mensilmente, con oltre 2,5 milioni di nuovi utenti che si registrano ogni giorno.

Descrizione del progetto:
BounceBit è un protocollo di restaking Bitcoin e una catena di restaking BTc nativa sviluppata come società sorella di Bounce Finance. Adotta un sistema di staking a doppio token garantito congiuntamente da token Bitcoin e BounceBit e introduce una combinazione unica di meccanismi di entrate DeFi e CeFi, consentendo ai detentori di BTC di guadagnare entrate attraverso staking di validatori nativi, ecosistema DeFi e meccanismi di mirroring CeFi.
finanziamento del progetto:
Alla fine di febbraio 2024, BounceBit ha completato un round di finanziamento iniziale da 6 milioni di dollari, guidato da Blockchain Capital e Breyer Capital, con la partecipazione di dao 5, CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures e HTX Imprese e individui tra gli investitori includono Calvin Liu, responsabile della strategia di EigenLayer, e altri. Dettagli: https://twitter.com/bounce_bit/status/1762874894520656120

La scorsa settimana i mercati globali degli asset rischiosi sono generalmente aumentati, con l'SP500 +0,5%, il Nas100 +1%, l'indice Hang Seng e il CSI 300 in rialzo rispettivamente del 4,7% e dello 0,6%, e il Nikkei 225 e l'indice Korea Composite entrambi in rialzo del 4,7% e dello 0,6%. 0,8%. La maggior parte dei rendimenti dei principali titoli del Tesoro sono diminuiti, con il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni in forte calo di 17 punti base al 4,50%. Con la pubblicazione di una serie di dati e politiche chiave, l'incertezza del mercato sui tassi di interesse si è temporaneamente attenuata. Le aspettative del mercato per un possibile rallentamento dell'inflazione sono aumentate, fornendo alla Federal Reserve spazio per tagliare i tassi di interesse ciclo di riparazione della valutazione/rimbalzo delle quotazioni ipervendute.

Tra gli elementi che rassicurano il mercato figurano il rapporto sull’occupazione non agricola degli Stati Uniti inferiore alle attese, il PMI manifatturiero ISM, l’indice dei servizi, i segnali accomodanti del FOMC e di Powell, le centinaia di miliardi di riacquisti di Apple e Amazon + i solidi rapporti finanziari, Hamas e Israele. Condurre i colloqui di pace sotto la mediazione delle maggiori potenze. Le uniche cose che sono leggermente preoccupanti sono il costo del lavoro dell'ECI e l'emissione trimestrale di obbligazioni da parte del Tesoro che ha superato le aspettative.