TL;DR
La copertura è una strategia di gestione del rischio utilizzata per compensare le potenziali perdite che possono essere sostenute da un individuo o da un'organizzazione.
Alcuni modi comuni di copertura includono contratti futures e opzioni, contratti per differenza (CFD) e contratti swap perpetui.
Le strategie di copertura comportano rischi e costi propri. È necessario considerare i vari rischi, inclusi quelli di controparte e quelli normativi, prima di implementare una strategia di copertura.
Cos'è la copertura?
La copertura è una strategia di gestione del rischio utilizzata da individui e istituzioni per compensare le potenziali perdite che potrebbero verificarsi su un investimento.
Il concetto è simile alla stipula di una polizza assicurativa. Se possiedi una casa in una zona a rischio di alluvioni, vorresti proteggere quel bene dal rischio di inondazioni stipulando un'assicurazione contro le alluvioni. Nei mercati finanziari e crittografici, la copertura funziona in modo simile. Si tratta di effettuare un investimento volto a ridurre il rischio di movimenti avversi dei prezzi di un asset.
Come funziona la copertura?
Esistono molti metodi di copertura diversi, ma in genere comporta i seguenti passaggi:
Passaggio 1: stabilire una posizione primaria
Hai una posizione esistente in un asset specifico, come bitcoin o ether. O possiedi la criptovaluta o sei esposto ai suoi prezzi.
Passaggio 2: identificare i rischi
Il passo successivo è identificare i rischi associati alla posizione primaria. Ad esempio, il rischio di possedere bitcoin potrebbe essere che il prezzo possa scendere.
Passaggio 3: prendi una contrapposizione
È possibile coprire il rischio assumendo una posizione in uno strumento correlato che si prevede si muova nella direzione opposta al rischio identificato.
L’obiettivo dell’hedging non è fare soldi ma proteggersi dalle perdite. Il guadagno sulla posizione di copertura dovrebbe compensare le perdite della posizione principale. È importante notare che le siepi perfette sono rare. Inoltre, la copertura spesso comporta dei costi, quindi è necessario considerare il rapporto costo-efficacia della copertura.
Come funziona la copertura nelle criptovalute?
La copertura nelle criptovalute segue lo stesso principio della copertura nei mercati finanziari tradizionali. Implica l’assunzione di una posizione in un asset correlato che si prevede si muova nella direzione opposta alla posizione primaria.
Ecco sette modi in cui un investitore può proteggersi nei mercati delle criptovalute. Alcuni o tutti questi potrebbero non essere disponibili in alcune giurisdizioni, quindi è necessario assicurarsi che qualsiasi strategia di copertura utilizzata sia conforme alle normative locali.
Ognuna di queste strategie comporta rischi e costi propri, quindi è importante comprenderli prima di procedere.
Contratti futures
I futures sulle criptovalute consentono agli investitori di acquistare o vendere una criptovaluta a un prezzo predeterminato in una data futura specifica. Questo può essere utilizzato per proteggersi da potenziali variazioni di prezzo. Ad esempio, se possiedi bitcoin e temi che il suo prezzo possa scendere, puoi vendere un contratto futures bitcoin. Se il prezzo del bitcoin dovesse scendere, il profitto derivante dal contratto future compenserebbe la perdita delle tue partecipazioni in bitcoin.
Contratti di opzione
Le opzioni crittografiche danno al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (opzione call) o vendere (opzione put) la criptovaluta sottostante a un prezzo prestabilito entro un periodo di tempo specifico. Se detieni bitcoin e temi che il prezzo scenda, puoi acquistare un'opzione put. Se il prezzo del bitcoin scende, l'aumento del valore dell'opzione put compenserebbe la perdita di valore del bitcoin.
Contratti per differenza (CFD)
I CFD possono essere utilizzati come strumento di copertura per l’esposizione alle criptovalute. Un CFD è un prodotto derivato che consente di speculare sui movimenti di prezzo di un asset sottostante senza possedere effettivamente l’asset. Di solito stipuli un contratto con un broker per scambiare la differenza nel prezzo del bene dal momento in cui il contratto viene aperto a quando viene chiuso.
Ad esempio, se detieni bitcoin e desideri proteggerti dalle diminuzioni dei prezzi, apriresti una posizione short (vendita) sul CFD bitcoin. Il profitto che ottieni sulla posizione CFD dovrebbe compensare la perdita subita sulle tue partecipazioni in Bitcoin se il prezzo diminuisce.
Contratti di swap perpetui
I contratti di swap perpetui tracciano il prezzo di un asset sottostante come bitcoin e mirano a fornire un'opportunità di trading continua senza data di scadenza. Di solito utilizzano la leva finanziaria, consentendo ai trader di aprire posizioni più grandi con un requisito di margine iniziale inferiore.
Ad esempio, se prevedi un potenziale calo del prezzo del Bitcoin, puoi aprire una posizione short sul contratto di swap perpetuo Bitcoin. Se il prezzo del bitcoin scende, i guadagni sul contratto di swap perpetuo dovrebbero compensare le perdite nelle tue partecipazioni in bitcoin.
Vendita allo scoperto
Alcune piattaforme consentono la vendita allo scoperto, in cui puoi prendere in prestito una criptovaluta, venderla e poi riacquistarla in un secondo momento per restituirla. Se il prezzo scende come previsto, otterrai un profitto, che può compensare le perdite in altri investimenti.
Stablecoin
Le stablecoin sono criptovalute il cui prezzo è ancorato a una riserva di asset, tipicamente una valuta fiat. Se temi una flessione del mercato, potresti convertire alcune delle tue criptovalute volatili in stablecoin. Anche se non trarrai beneficio da una ripresa del mercato, saresti protetto da una recessione.
Diversificazione
Anche detenere una gamma di criptovalute diverse o la diversificazione può fungere da copertura. Diverse criptovalute possono rispondere in modo diverso ai cambiamenti del mercato. Se uno cade, un altro può salire e compensare tale perdita.
Un esempio di copertura della tua posizione Bitcoin
Supponiamo che tu possieda $ 10.000 in BTC e desideri proteggerti da una possibile diminuzione del suo prezzo. Puoi considerare di fare quanto segue per coprire la tua posizione.
Supponiamo che il bitcoin venga attualmente scambiato a $ 50.000. Potresti acquistare un'opzione put che ti dà il diritto di vendere Bitcoin a $ 50.000 in una data futura. Supponiamo che tu paghi un premio di $ 500 per questa opzione (i prezzi effettivi dipenderanno dalle condizioni di mercato).
Se il prezzo del bitcoin scende a $ 40.000, puoi esercitare la tua opzione e vendere il tuo bitcoin per $ 50.000, riducendo significativamente le tue perdite. Il costo di questa copertura sarebbe il premio pagato per l'opzione. In questo esempio, avresti bisogno di 0,2 BTC per coprire il tuo portafoglio. Il costo sarebbe di 0,01 BTC ($ 500/$ 50.000).
In alternativa, potresti vendere un contratto futures per bitcoin. Supponiamo che tu venda un contratto futures per 0,2 BTC, accettando di vendere Bitcoin a $ 50.000 in un mese. Se il prezzo del bitcoin scende a $ 40.000, potresti acquistare 0,2 BTC al prezzo più basso per adempiere al tuo contratto, vendendo così di fatto il tuo bitcoin a $ 50.000 e compensando le perdite nel tuo portafoglio. Tuttavia, se il prezzo del bitcoin aumenta, saresti comunque obbligato a vendere a $ 50.000, perdendo potenzialmente qualsiasi guadagno di prezzo.
Rischi di copertura nelle criptovalute
Le strategie di copertura generalmente comportano rischi e costi. I premi delle opzioni possono essere costosi, i futures possono limitare i tuoi potenziali guadagni e le stablecoin fanno affidamento sulla solvibilità dell’emittente. La diversificazione può aiutare a distribuire il rischio ma non necessariamente previene le perdite.
Ricordatevi di considerare i seguenti rischi prima di implementare la copertura.
Costi
La copertura solitamente comporta dei costi. Ad esempio, l’acquisto di opzioni richiede il pagamento di un premio, che può essere notevole a seconda delle condizioni di mercato. Allo stesso modo, i contratti futures possono comportare commissioni di intermediazione e altre commissioni.
Vantaggio limitato
Le strategie di copertura spesso limitano i potenziali profitti. Ad esempio, se utilizzi contratti futures per proteggerti da un calo di prezzo e il prezzo invece aumenta, i tuoi guadagni saranno limitati al prezzo del contratto futures.
Rischio di controparte
Il rischio di controparte è particolarmente significativo con i derivati over-the-counter o quando le stablecoin vengono utilizzate come strumento di copertura. Se la controparte non rispetta la scadenza dell’accordo, ciò potrebbe comportare delle perdite. Nel caso delle stablecoin, c'è il rischio che l'emittente non sia in grado di mantenere l'ancoraggio all'asset sottostante.
Rischio di esecuzione
Esiste il rischio che la tua strategia di copertura non funzioni come previsto a causa delle condizioni di mercato. Ad esempio, in mercati altamente volatili, opzioni e futures potrebbero non fornire la protezione prevista a causa di movimenti estremi dei prezzi.
Rischio normativo
Il contesto normativo per le criptovalute e i relativi strumenti finanziari è in evoluzione e varia a seconda della giurisdizione. Le modifiche normative possono influenzare il valore e la disponibilità di alcuni strumenti di copertura. È necessario comprendere appieno i requisiti normativi nella propria giurisdizione locale e mantenersi sempre conformi.
Rischio di liquidità
Alcuni strumenti di copertura potrebbero essere illiquidi, ovvero non possono essere facilmente acquistati o venduti senza causare una variazione significativa del prezzo. Ciò può rendere difficile l’entrata o l’uscita dalle posizioni.
Complessità
Infine, le strategie di copertura possono essere complesse e richiedere una profonda conoscenza dei mercati finanziari, in particolare di quelli con leva finanziaria. Errori o incomprensioni possono portare a perdite significative.
Suggerimenti per la copertura in Crypto
La copertura è complicata e richiede una profonda conoscenza dei mercati finanziari. Certamente non è per i principianti e anche i trader esperti devono essere cauti quando fanno copertura. Ecco alcuni suggerimenti quando si utilizzano strategie di copertura nelle criptovalute.
Comprendi i rischi
Prima di implementare qualsiasi strategia di copertura, assicurati di comprendere appieno i rischi associati e i potenziali svantaggi. Ogni strumento finanziario e strategia ha i suoi pro e contro ed è fondamentale sapere in cosa ti stai cacciando prima di impegnarti.
Diversificare
Non mettere tutte le uova nello stesso paniere. Considera l'idea di investire in una varietà di criptovalute e persino di distribuire il tuo investimento su diverse classi di attività. Ciò può aiutare a proteggere dalla volatilità di un determinato asset.
Non complicare eccessivamente il processo
Può essere forte la tentazione di utilizzare strategie di copertura complesse nel tentativo di massimizzare i profitti o minimizzare le perdite. Tuttavia, la complessità spesso comporta rischi aggiuntivi. Se non sei un investitore sofisticato, le strategie più semplici sono solitamente migliori.
Pensieri conclusivi
La copertura è efficace nel compensare le potenziali perdite che il tuo portafoglio potrebbe subire se utilizzata in modo efficace, ma la copertura richiede una conoscenza approfondita e non è per tutti. È necessario studiare attentamente i termini e le condizioni, i requisiti di margine, le commissioni e le opzioni di leva finanziaria quando si utilizzano strategie di copertura.
Assicurati di avere una solida conoscenza dei rischi associati e dei potenziali costi. È necessario monitorare continuamente le condizioni del mercato e gestire la propria esposizione al rischio, adeguando costantemente le proprie posizioni.
Dovresti anche utilizzare strumenti di gestione del rischio come gli ordini stop-loss per limitare potenziali perdite o garantire profitti. Infine, valuta la possibilità di chiedere consiglio a un consulente finanziario prima di intraprendere queste attività di trading.
Ulteriori letture:
Come negoziare contratti future su Bitcoin
Cosa sono i contratti di opzione?
Trading di opzioni: cosa sono i greci?
Cosa sono i contratti futures perpetui?
Una guida per principianti alle strategie di trading di criptovalute
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