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Punti chiave
Ottimismo, avidità, paura e panico, radicati in processi neurologici, plasmano il sentimento di mercato e sono direttamente correlati a tendenze al rialzo e al ribasso.
Le trappole psicologiche come FOMO, avversione alla perdita e dissonanza cognitiva spesso portano trader e investitori a prendere decisioni irrazionali.
Le piattaforme social possono ulteriormente amplificare le oscillazioni emotive, mentre i neuroni specchio contribuiscono ai comportamenti collettivi, all'istinto gregario e al trading speculativo.
Introduzione
Warren Buffett ha detto una volta: "Il mercato è un dispositivo per trasferire denaro da chi è impaziente a chi è paziente." Questa semplice affermazione evidenzia quanto le emozioni e la psicologia guidino il comportamento del mercato. Al centro di questa idea c'è la psicologia del mercato, un concetto importante nell'economia comportamentale che esplora come le emozioni collettive dei partecipanti al mercato plasmino i mercati finanziari. Ma che dire della neurobiologia che plasmi la psicologia del mercato stessa?
Le neuroscienze ci dicono che i nostri cervelli non sono razionali come ci piacerebbe credere, soprattutto quando si tratta di denaro. Emozioni, bias cognitivi e processi psicologici spesso guidano le nostre decisioni finanziarie in modi che potremmo nemmeno realizzare.
Ad esempio, l'amigdala è la parte del cervello che elabora la paura e attiva le risposte di lotta o fuga. Può spingerci a prendere decisioni impulsive durante i cali del mercato. D'altra parte, la corteccia prefrontale ventromediale, che valuta le ricompense, può alimentare l'overconfidence durante i mercati rialzisti.
Questi meccanismi cerebrali, pur essendo essenziali per la sopravvivenza, ci portano spesso ad agire per istinto piuttosto che per ragione quando si tratta di trading e investimento.
Come la psicologia guida i cicli di mercato
Tendenza al rialzo
L'ottimismo è diffuso durante un mercato rialzista. I prezzi in aumento generano eccitazione, e la neurobiologia ci dice che questo attiva il sistema di ricompensa del cervello, rilasciando il neurotrasmettitore dopamina.
Fenomeni emotivi come il FOMO (paura di perdere) tendono ad amplificare questa tendenza. Il FOMO deriva dalle vie di ricompensa sociali del cervello, poiché siamo fisicamente programmati per cercare inclusione ed evitare di perdere opportunità. Le piattaforme di social media come X e Reddit possono esacerbare il FOMO mostrando storie di guadagni enormi, incoraggiando altri ad acquistare asset senza comprendere appieno i rischi.
Dogecoin, Shiba Inu e più recentemente, i meme coin TRUMP e MELANIA servono come esempi principali. Il valore dei meme coin, nella maggior parte dei casi, è guidato dall'hype speculativo e dalle tendenze virali piuttosto che dal valore intrinseco. I trader sono spesso rapiti dall'euforia, ignorando segnali di avvertimento come la sovra-valutazione o la crescita insostenibile.
Diversi processi neurobiologici coincidono per creare questo ottimismo sfrenato, che può portare a bolle finanziarie, dove i prezzi superano di gran lunga il vero valore di un asset. Quando la bolla scoppia, il mercato entra in una fase di ribasso, attivando spesso una cascata di emozioni negative.
Tendenza al ribasso
Quando il mercato si inverte, le emozioni passano dall'ottimismo alla negazione e alla paura. L'amigdala del cervello, che elabora la paura, prende il sopravvento, provocando risposte istintive come la vendita in panico. Neurologicamente, questa paura è amplificata dal bias di avversione alla perdita, che fa sì che le perdite risultino più dolorose rispetto a guadagni equivalenti che sono gratificanti.
Man mano che i prezzi continuano a scendere, la paura si trasforma in panico, portando alla capitolazione, un punto in cui gli investitori vendono le loro partecipazioni in massa, spesso con perdite significative. Questo comportamento è particolarmente evidente durante i mercati orso, come si può vedere nelle forti correzioni di Bitcoin durante il ciclo di mercato del 2022.
Il mercato alla fine si stabilizza mentre il pessimismo raggiunge il picco, portando spesso a una fase di accumulo in cui i prezzi si muovono lateralmente. A questo punto, alcuni investitori potrebbero rientrare cautamente nel mercato, spinti da sentimenti di speranza e ottimismo che riemergono.
Neurobiologia dietro la psicologia del mercato
Una serie di complessi processi neurologici plasmano la psicologia dietro le tendenze di mercato. Uno di questi processi è la via del premio, che consiste in vari neurotrasmettitori e strutture cerebrali.
Il principale neurotrasmettitore associato a ricompense e piacere è la dopamina. Quando sei esposto a uno stimolo gratificante, il tuo cervello risponde rilasciando un aumento di dopamina. Questo è tipicamente visto durante i mercati rialzisti, dove le vie dopaminergiche del cervello vengono attivate dall'anticipazione di ricompense finanziarie, creando così un circuito di feedback.
La dopamina è principalmente sintetizzata nella sostanza nera e nell'area tegmentale ventrale. Come visto sopra, ci sono più vie dopaminergiche attraverso le quali la dopamina viaggia verso diverse regioni del cervello.
La via più associata alla psicologia del mercato è la via mesolimbica. La via mesolimbica collega l'area tegmentale ventrale al sistema limbico, che include l'amigdala. Questa via è centrale per l'esperienza di piacere e ricompensa. In previsione di un guadagno finanziario, la dopamina viene rilasciata in questa via, creando un senso di motivazione e soddisfazione.
La struttura principale coinvolta nell'elaborazione delle emozioni come paura e ansia è l'amigdala. L'amigdala è significativa tanto durante i mercati orso quanto le vie dopaminergiche durante i mercati toro. Tipicamente un meccanismo di sopravvivenza, la risposta di lotta o fuga in contesti finanziari può portare a decisioni impulsive, spesso causando perdite.
Mentre la paura e l'ansia scatenate nell'amigdala possono distorcere i processi decisionali e portare a decisioni impulsive come la vendita in panico, la dissonanza cognitiva può anche influenzare gli investitori a mantenere gli asset in negazione, sperando che il mercato possa riprendersi.
La dissonanza cognitiva è vissuta quando le credenze mantenute dai trader riguardo al mercato sono in conflitto con la realtà. La dissonanza cognitiva è principalmente associata alla corteccia prefrontale, responsabile delle funzioni cognitive di alto livello, e al sistema limbico, che include nuovamente l'amigdala e l'ippocampo.
Un altro aspetto interessante della neurobiologia che può influenzare la psicologia del mercato è rappresentato dai neuroni specchio. Questi neuroni si trovano in diverse aree del cervello, inclusa la corteccia premotoria, l'area motoria supplementare, il lobo parietale e il lobo parietale inferiore. I neuroni specchio si attivano sia quando un individuo compie un'azione sia quando osserva un'azione simile compiuta da qualcun altro.
In sostanza, i neuroni specchio ci permettono di vivere vicarimante le emozioni e le azioni degli altri. Questi neuroni sono coinvolti nell'empatia e nell'influenza sociale. Guardare altri trader avere successo può attivare questi neuroni, portando all'imitazione, che può svolgere un ruolo importante nell'istinto gregario.
TRUMP Meme Coin: Uno studio di caso
1. Crescita rapida e le vie dopaminergiche
C'è una buona probabilità che la crescita esplosiva del Trump meme coin al lancio sia stata influenzata dal sistema di ricompensa del cervello. Fattori come la chiara connessione con Donald Trump, una figura ampiamente riconosciuta di ricchezza, e la significativa copertura mediatica intorno alla moneta hanno probabilmente contribuito al suo iniziale aumento.
Il FOMO e il pensiero generale di perdere potenziali ricompense erano anche possibili motori. Questo aumento iniziale ha probabilmente attivato le vie dopaminergiche dei trader, rilasciando dopamina in previsione di ricompense finanziarie e creando così un circuito di feedback di eccitazione e speculazione. Questa fase è comunemente chiamata fase di euforia, in cui ottimismo ed eccitazione alimentano un aumento dei prezzi.
2. Istinto gregario e neuroni specchio
Come discusso in precedenza, i neuroni specchio spesso giocano un ruolo nell'istinto gregario e, quindi, nella psicologia del mercato. La rapida crescita della moneta può servire come esempio di questi neuroni in azione mentre gli individui, influenzati dalle emozioni e dal successo percepito degli altri, possono prendere decisioni guidate dal sentimento collettivo piuttosto che da un'analisi razionale e indipendente. Nel caso di TRUMP:
Cultura dei meme: I meme e l'attività sui social media hanno creato un buzz virale che ha incoraggiato altri a unirsi alla tendenza. I neuroni specchio potrebbero aver amplificato emozioni positive tra trader e investitori.
Coinvolgimento politico e di fanbase: I sostenitori politici e la fanbase di Trump hanno ulteriormente spinto la visibilità e l'adozione della moneta. Un sentimento positivo di mercato si diffonde rapidamente attraverso queste interazioni sociali.
Questo evidenzia come l'istinto gregario potenziato dai neuroni specchio, amplificato da influenze sociali come la cultura dei meme e il coinvolgimento della fanbase, possa guidare il comportamento del mercato.
3. Volatilità, vendita in panico e amigdala
Dopo il suo iniziale aumento, come la maggior parte delle monete meme, TRUMP ha anche sperimentato una grande volatilità e forti cali di prezzo. In questa fase, i trader possono sperimentare negazione, paura e ansia.
La dissonanza cognitiva può portare molti a mantenere i propri asset nonostante il calo del mercato, sperando in una ripresa rapida o riponendo fiducia in una figura particolare. Questo conflitto tra realtà e credenze personali può portare a decisioni irrazionali e perdite finanziarie.
Nel frattempo, l'amigdala, che è responsabile della risposta di lotta o fuga, può amplificare sentimenti di paura e ansia e quindi guidare le vendite in panico. L'annuncio della moneta concorrente MELANIA ha probabilmente esacerbato queste reazioni emotive e sottolinea come fattori esterni possano influenzare fortemente i comportamenti degli investitori individuali e, di conseguenza, le tendenze di mercato.
Riflessioni finali
Comprendere la psicologia dietro i cicli di mercato può essere altamente prezioso, fornendo un miglior contesto delle tendenze di mercato per trader e investitori. Ad esempio, puoi osservare le tendenze emotive per individuare periodi di intenso pessimismo o ottimismo e vedere come tali emozioni influenzano i prezzi di mercato.
Essere familiari con i processi neurobiologici che sottendono le tendenze emotive, inclusa la funzione delle vie dopaminergiche, delle strutture come l'amigdala e la funzione dei neuroni specchio, può darti una comprensione più approfondita della psicologia del mercato. Questo può aumentare le tue possibilità di evitare comuni trappole psicologiche come i bias cognitivi, il FOMO, le vendite in panico e la dissonanza cognitiva.
Ulteriori letture
Qual è la Trump Meme Coin ufficiale (TRUMP)?
Quali sono i bias comportamentali e come possiamo evitarli?
Cinque strategie di gestione del rischio
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