TL;DR
Il Forex è il mercato più grande del mondo per volume di scambi e liquidità. Broker, aziende, governi e altri agenti economici scambiano valute e derivati forex per consentire il commercio internazionale.
I trader utilizzano il mercato anche per ragioni speculative. È possibile trovare varie opportunità di arbitraggio con i tassi di cambio e i tassi di interesse, rendendo il mercato popolare per effettuare scambi di grandi volumi o con leva finanziaria.
Il mercato Forex è costituito da coppie di valute fiat e dai relativi prezzi di mercato. Queste paia vengono generalmente acquistate e vendute in blocco. Un lotto standard contiene 100.000 unità della valuta base della coppia, ma sono disponibili altre dimensioni più piccole, fino a 100 unità.
I trader utilizzano comunemente la leva finanziaria per aumentare gli importi che possono investire con il proprio capitale. Puoi anche compensare il rischio utilizzando contratti a termine e swap per negoziare una coppia di valute a un prezzo specifico in futuro. La combinazione di questi due strumenti con altre strategie e prodotti di trading crea una varietà di opportunità di investimento per i trader forex.
introduzione
Anche se non fai trading sul Forex, il mercato valutario internazionale spesso gioca un ruolo significativo nella tua vita quotidiana. Sebbene gli effetti di un calo del mercato azionario non siano sempre così evidenti, una variazione del valore della valuta può influenzare il prezzo di beni e servizi. Se sei stato all'estero, probabilmente hai anche dovuto cambiare la tua valuta e pagare un tasso che dipende dalle quotazioni e dai tassi attuali del forex.
Il Forex è una classe di attività unica che differisce dalle azioni, dalle materie prime e dalle obbligazioni. Quando ci immergiamo in ciò che lo rende diverso, è chiaro perché esiste un mercato così ampio e la necessità di un mercato forex veramente globale.
Cos'è il Forex?
Il trading Forex o FX (da valuta estera) è l'acquisto e la vendita di valute sovrane e altri prodotti forex. Quando si scambiano valute presso una banca o un ufficio di cambio, i tassi che troviamo sono determinati direttamente da ciò che accade nel mercato forex.
I movimenti dei tassi di cambio si basano su una combinazione di condizioni economiche, eventi mondiali, tassi di interesse, politica e altri fattori. Di conseguenza, il forex è altamente liquido e ha il volume di scambi maggiore rispetto ad altri mercati finanziari.
Il mercato Forex comprende due attività principali: il trading che facilita le transazioni economiche e il trading speculativo. Per le aziende e altre entità che operano sui mercati internazionali, l'acquisto e la vendita di valute estere sono un must. Riportare i tuoi fondi a casa o acquistare beni all'estero è un caso d'uso chiave del mercato Forex.
Gli speculatori costituiscono l’altro lato del trading FX. Sono comuni scambi a breve termine e volumi elevati che sfruttano fluttuazioni molto piccole dei prezzi delle valute. Il Forex è un mercato pieno di opportunità di arbitraggio per gli speculatori, il che spiega in parte l’ampio volume degli scambi nel mercato.
I trader cercano anche di guadagnare con opportunità a lungo termine come i tassi di interesse fluttuanti. Anche gli eventi economici e geopolitici causano gravi fluttuazioni nel tempo nei mercati valutari. Acquistando una valuta adesso e mantenendola, è possibile realizzare profitti a lungo termine. Puoi anche concordare i tassi di cambio con anni di anticipo con i contratti futures in una scommessa a favore o contro il mercato.
Il trading Forex può essere impegnativo per gli utenti più piccoli. Senza prendere in prestito o avere un capitale iniziale elevato, l’arbitraggio e il trading a breve termine diventano molto più difficili. Questo aspetto ha portato le banche e le istituzioni finanziarie internazionali a fornire la maggior parte del volume che vediamo nel mercato dei cambi.
Cos'è una coppia Forex?
Al livello più elementare, il mercato Forex contiene coppie di valute che descrivono il prezzo relativo tra le due. Se hai già scambiato criptovalute, avrai già familiarità con il funzionamento del mercato FX. La prima valuta mostrata in una coppia è la valuta di base. La seconda è la valuta di quotazione, talvolta nota come controvaluta. Esprimiamo la valuta di quotazione come un valore relativo a una singola unità della valuta di base.
GBP/USD mostra il prezzo di £ 1 quotato in USD. Questo rapporto viene mostrato come un numero, ad esempio 1.3809, a dimostrazione che 1 £ vale 1.3809 $. GBP/USD è una delle coppie scambiate più frequentemente ed è conosciuta come cavo. Questo soprannome deriva da un cavo transatlantico del 19° secolo che trasmetteva questo tasso tra gli scambi di Londra e New York.
Quando si tratta di trading sul Forex, puoi trovare molti mercati liquidi. Alcune delle coppie con il volume di scambi più elevato includono USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF ed EUR/USD. Queste coppie sono conosciute come major e sono costituite dal dollaro statunitense, dallo yen giapponese, dalla sterlina britannica, dal franco svizzero e dall'euro.
Perché le persone fanno trading sul Forex?
Il mercato Forex non è solo questione di speculazione. Banche, aziende e altri soggetti che hanno bisogno di accedere a contanti esteri prendono parte al trading FX per facilitare le transazioni internazionali. Le aziende inoltre concordano in anticipo i tassi di cambio per fissare i costi dei futuri cambi di valuta, noto come copertura. Un altro caso d’uso è che i governi accumulino riserve e raggiungano obiettivi economici, tra cui l’ancoraggio valutario o l’incremento delle importazioni/esportazioni.
Per i trader individuali, ci sono anche caratteristiche interessanti nel mercato forex:
La leva finanziaria consente anche ai piccoli trader di investire con somme di capitale maggiori di quelle a cui hanno accesso diretto.
I costi di ingresso sono bassi poiché è possibile acquistare piccole quantità di valuta. Acquistare un’azione nel mercato azionario può costare migliaia di dollari, rispetto all’ingresso nel mercato FX per 100 dollari.
Puoi fare trading quasi in qualsiasi momento, rendendo il forex adatto a tutti gli orari.
C'è un'elevata liquidità nel mercato, nonché uno spread denaro-lettera basso.
Opzioni e futures sono prodotti standard. Andare short sul mercato è possibile per i trader che non vogliono semplicemente acquistare e vendere a pronti al prezzo di mercato corrente.
Dove si fa trading sul Forex?
A differenza delle azioni che vengono negoziate principalmente su borse centralizzate come il NYSE o il NASDAQ, il trading FX avviene negli hub di tutto il mondo. I partecipanti possono trattare direttamente tra loro attraverso operazioni over-the-counter (OTC) o entrare in un’enorme rete di banche e broker nel mercato interbancario.
Supervisionare questo commercio valutario internazionale può essere complicato a causa delle diverse normative di ciascuna valuta. Sebbene molte giurisdizioni dispongano di agenzie che supervisionano gli scambi all’interno del mercato nazionale, la loro portata internazionale è limitata. Anche se potrebbe essere necessario acquisire una licenza o rivolgersi a un broker accreditato per il trading FX, ciò non impedisce ai trader di utilizzare semplicemente altri mercati meno regolamentati per le loro attività.
Quattro zone principali costituiscono la maggior parte del volume degli scambi FX: New York, Londra, Tokyo e Sydney. Poiché il mercato FX non ha un punto centrale, dovresti riuscire a trovare un intermediario che possa aiutarti a fare trading sul FX in tutto il mondo.
Esiste un'ampia varietà di opzioni disponibili per i servizi di intermediazione online che in genere sono gratuiti. Non pagherai una commissione diretta, ma i broker forex manterranno uno spread sul prezzo offerto e sul prezzo di mercato effettivo. Se sei agli inizi, scegli un broker che ti permetta di scambiare micro-lotti. Tratteremo questo punto più avanti, ma è di gran lunga il modo più accessibile per iniziare a fare trading sul Forex.
Cosa rende unico il trading sul Forex?
Il Forex ha molti aspetti che lo rendono diverso dagli altri mercati finanziari:
Ha una copertura geografica enorme. Ci sono 180 valute estere riconosciute in tutto il mondo, creando mercati per loro in quasi tutti i paesi.
È estremamente liquido e ha un volume di scambi enorme.
I suoi prezzi di mercato sono influenzati da numerosi fattori globali. Questi includono la politica, le condizioni economiche, la speculazione, le rimesse e altro ancora.
È aperto al trading circa 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana. Poiché il mercato non è del tutto centralizzato, è quasi sempre possibile utilizzare uno scambio o un servizio di intermediazione. I mercati sono chiusi nel fine settimana, ma su alcune piattaforme è ancora disponibile il trading after-hours.
I suoi margini di profitto possono essere bassi a meno che non si commerci in volumi elevati. Piccole differenze nel tasso di cambio possono essere rese redditizie attraverso grandi operazioni.
Come fanno le persone a fare trading sul Forex?
Ci sono alcune scelte quando si tratta di forex che i singoli trader possono intraprendere. Il modo più semplice è acquistare una coppia di valute sul mercato spot e mantenerla. Ad esempio, acquisti EUR nella coppia USD/EUR. Se la controvaluta si apprezza, puoi venderla per la tua valuta di base e portare a casa un profitto.
Puoi anche sfruttare i tuoi fondi per aumentare la quantità di capitale a tua disposizione. In questo caso, puoi fare trading utilizzando i fondi presi in prestito purché copra le tue perdite. Un'altra possibilità da considerare sono le opzioni Forex che ti consentono di acquistare o vendere una coppia a un prezzo prestabilito in una data specifica. Anche i contratti futures sono popolari, obbligandoti a concludere un’operazione a un prezzo concordato in futuro.
Un aspetto interessante del trading sul Forex è la possibilità di realizzare un profitto attraverso i differenziali dei tassi di interesse. Le banche centrali di tutto il mondo stabiliscono tassi di interesse diversi che offrono opportunità di investimento ai trader forex. Cambiando i tuoi contanti e depositandoli in una banca estera, è possibile guadagnare più denaro che lasciando i tuoi fondi a casa.
Ci sono tuttavia costi aggiuntivi, tra cui commissioni di rimessa, spese bancarie e regimi fiscali diversi. Dovresti considerare tutti i possibili costi aggiuntivi per far funzionare le tue strategie. Le opportunità e i guadagni di arbitraggio sono spesso minimi, quindi i tuoi margini saranno limitati. Una commissione imprevista può cancellare tutti i guadagni attesi.
Cos'è un pip?
Un pip (percentuale in punti) è il più piccolo incremento di prezzo possibile che una coppia forex può realizzare. Analizzando nuovamente la coppia GBP/USD:
Un movimento al rialzo o al ribasso di 0,0001 sarebbe l'importo minimo che la coppia può muovere (1 pip). Tuttavia, non tutte le valute vengono scambiate con quattro cifre decimali. Qualsiasi coppia con lo yen giapponese come quotazione standard ha un pip di 0,01 a causa della mancata decimalizzazione della valuta.
Pipette
Alcuni broker e scambi infrangono lo standard e offrono coppie che estendono il numero di cifre decimali. La coppia GBP/USD, ad esempio, arriverà a cinque cifre decimali anziché alle solite quattro. USD/JPY in genere ha due cifre decimali ma può arrivare a tre. Questa cifra decimale in più è nota come pipetta.
Cosa significa molto nel trading sul Forex?
Nel trading sul Forex, le valute vengono acquistate e vendute in importi specifici noti come lotti. A differenza dei mercati azionari, questi lotti di valute estere vengono scambiati a valori prestabiliti. Un lotto corrisponde in genere a 100.000 unità della valuta di base in una coppia, ma è possibile acquistare anche importi inferiori, inclusi lotti mini, micro e nano.
Quando si lavora con i lotti, è facile calcolare i guadagni e le perdite con le variazioni dei pip. Consideriamo ad esempio la coppia EUR/USD:
Se acquisti un lotto standard di EUR/USD, hai acquistato € 100.000 per $ 119.380. Se la coppia aumenta il suo prezzo di un pip e tu vendi il tuo lotto, ciò equivale a una variazione di 10 unità della valuta di quotazione. Questo apprezzamento significa che venderai i tuoi € 100.000 per $ 119.390 e avrai realizzato un profitto di $ 10. Se il prezzo aumenta di dieci pip, il profitto sarà di $ 100.
Poiché il commercio è diventato sempre più digitalizzato, le dimensioni dei lotti standard hanno perso popolarità a favore di opzioni più flessibili. Dall’altro lato dello spettro, le grandi banche hanno addirittura aumentato la dimensione dei loro lotti standard fino a 1 milione per far fronte al grande volume che commerciano.
Come funziona la leva finanziaria nel trading Forex?
Una delle caratteristiche uniche del mercato Forex sono i suoi margini di profitto relativamente piccoli. Per migliorare i tuoi guadagni, dovrai aumentare il volume delle tue transazioni. Le banche possono farlo abbastanza facilmente, ma gli individui potrebbero non avere accesso a capitali sufficienti e possono invece utilizzare la leva finanziaria.
La leva finanziaria ti consente di prendere in prestito denaro da un broker con una garanzia relativamente piccola. I broker mostrano gli importi della leva come moltiplicazione del capitale fornito, ad esempio 10x o 20x pari a 10 o 20 volte il tuo denaro. $ 10.000 con leva 10x ti darebbero $ 100.000 da scambiare.
Per prendere in prestito questo denaro, i trader mantengono un importo di margine che un broker utilizza per coprire possibili perdite. Un margine del 10% è 10x, un margine del 5% è 20x e un margine dell'1% è 100x. Attraverso la leva finanziaria, si verificano tutte le perdite o i guadagni di un investimento in base all’importo totale della leva finanziaria. In altre parole, la leva finanziaria amplifica i profitti e le perdite.
Diamo un'occhiata ad un esempio EUR/USD. Se volessi acquistare un lotto di questa coppia (€ 100.000), al prezzo attuale avresti bisogno di circa $ 120.000. Se sei un piccolo trader senza accesso a questi fondi, potresti prendere in considerazione l'idea di ottenere una leva finanziaria di 50x (margine del 2%). In questo caso, devi solo fornire $ 2.400 per accedere a $ 120.000 nel mercato valutario.
Se la coppia scende di 240 pips ($ 2.400), la tua posizione verrà chiusa e il tuo conto verrà liquidato (perderai tutti i tuoi fondi). Quando si utilizza la leva finanziaria, piccoli movimenti del prezzo possono portare a improvvisi e grandi cambiamenti nei profitti o nelle perdite. La maggior parte dei broker ti consentirà di aumentare il margine sul tuo conto e di ricaricarlo secondo necessità.
Come funziona la copertura nel Forex?
Con qualsiasi valuta fluttuante, c’è sempre la possibilità che il tasso di cambio si muova. Mentre gli speculatori cercano di trarre profitto dalla volatilità, altri apprezzano la stabilità. Ad esempio, un’azienda che intende espandersi a livello internazionale potrebbe voler bloccare un tasso di cambio per pianificare meglio le proprie spese. Possono farlo abbastanza facilmente con un processo chiamato copertura.
Anche gli speculatori potrebbero voler bloccare un tasso di cambio specifico per proteggersi da uno shock economico o da una crisi finanziaria. Puoi iniziare a coprire i tuoi tassi di cambio con vari strumenti finanziari. I metodi più comuni utilizzano contratti futures o opzioni. Con un contratto futures, un investitore o un trader è obbligato a negoziare a un tasso e un importo specifici in una data futura.
Contratti futures
Supponiamo di stipulare un contratto futures per acquistare un lotto di USD/EUR a 0,8400 (acquistare $ 100.000 per € 84.000) in un anno. Potresti, forse, vendere nell’Eurozona e voler rimpatriare i tuoi profitti in un anno. Un contratto futures elimina il rischio di un possibile apprezzamento del dollaro USA rispetto all’euro e ti aiuta a pianificare meglio le tue finanze. In questo caso, se il dollaro USA si apprezza, ogni euro acquisterà meno dollari al momento del rimpatrio dei fondi.
Se il dollaro USA si apprezza e la coppia USD/EUR si attesta a 1,0000 in un anno, senza un contratto futures, il tasso spot sarebbe di $ 100.000 per € 100.000. Tuttavia, invece di questo tasso, inseriresti il contratto precedentemente concordato di un lotto di USD/EUR a 0,8400 ($ 100.000 per € 84.000). In questo semplice esempio, avrai risparmiato su un costo di 16.000€ per lotto, senza considerare le eventuali commissioni.
Opzioni
Le opzioni offrono un modo simile per ridurre il rischio attraverso la copertura. Ma a differenza dei futures, le opzioni ti danno la possibilità di acquistare o vendere un asset a un prezzo predeterminato entro una data specifica. Dopo aver pagato un prezzo di acquisto (il premio), un contratto di opzione può proteggerti da apprezzamenti o deprezzamenti indesiderati di una coppia di valute.
Ad esempio, se una società britannica vende beni e servizi negli Stati Uniti, potrebbe acquistare un’opzione call GBP/USD. Questo strumento consente loro di acquistare in futuro GBP/USD a un prezzo predeterminato. Se la sterlina si apprezza o mantiene il suo corso al momento del pagamento in dollari USA, la società perde solo il prezzo pagato per il contratto di opzione. Se la sterlina si deprezza rispetto al dollaro, avranno già coperto il loro tasso e potranno ottenere un prezzo migliore di quello offerto sul mercato.
Per ulteriori informazioni sui contratti future e di opzione, consulta Cosa sono i contratti forward e future? e Cosa sono i contratti di opzione?.
Arbitraggio sui tassi di interesse coperti
Con i tassi di interesse che variano in tutto il mondo, i trader Forex possono arbitrare queste differenze compensando al tempo stesso il rischio di un movimento del tasso di cambio. Uno dei modi più comuni per farlo è l’arbitraggio sui tassi di interesse coperti. Questa strategia di trading copre i futuri movimenti dei prezzi della coppia di valute per ridurre il rischio.
Passaggio 1: trovare un'opportunità di arbitraggio
Prendiamo ad esempio la coppia EUR/USD con un tasso di 1.400. Il tasso di interesse sui depositi nell'Eurozona è dell'1%, mentre è del 2% negli Stati Uniti. Quindi 100.000 € investiti nell’Eurozona ti restituiranno 1.000 € di profitto dopo un anno. Tuttavia, se potessi investire il denaro negli Stati Uniti, otterresti un profitto di 2.000 € se il tasso di cambio è valido. Tuttavia, questo esempio semplificato non tiene conto delle commissioni, dei costi bancari e di altre spese di cui dovresti tenere conto.
Passaggio 2: copertura del tasso di cambio
Utilizzando un contratto futures EUR/USD a un anno con un tasso a termine di 1.4100 potete approfittare del tasso di interesse migliorato negli Stati Uniti e garantirvi un rendimento fisso. Il tasso a termine è il tasso FX concordato utilizzato nel contratto.
Una banca o un broker calcola questo tasso con una formula matematica che considera diversi tassi di interesse e il prezzo spot corrente. Il tasso a termine aggiunge un premio o uno sconto rispetto al tasso spot a seconda delle condizioni di mercato. In preparazione all’arbitraggio, stipuliamo un contratto future per acquistare un lotto di EUR/USD al tasso di 1,41 in un anno.
Passaggio 3: completamento dell'arbitraggio
In questa strategia, vendi un lotto di EUR/USD a 1.400 sul mercato spot per ottenere $ 140.000 al costo di € 100.000. Una volta che hai i fondi dal tuo commercio spot, depositali negli Stati Uniti per un anno con un interesse del 2%. Al termine dell'anno, avrai $ 142.800 in totale.
Il prossimo passo è riconvertire i $ 142.800 in euro. Con il contratto futures rivendi i 142.800$ al tasso concordato di 1,4100, ottenendo circa 101.276,60€.
Passaggio 4: confronto dei profitti
Confrontiamo il profitto che ottieni qui con e senza copertura del tasso, supponendo che tutto il resto valga. Dopo aver utilizzato la strategia di arbitraggio degli interessi coperti negli Stati Uniti, avrai € 101.276,60. Se non avessi effettuato la copertura, avresti 102.000 €, come accennato prima. Allora perché le persone si proteggono se ciò porta a minori profitti?
Principalmente, i trader si proteggono per evitare il rischio di fluttuazioni del tasso di cambio. Una coppia di valute raramente rimarrà stabile per un anno. Quindi, anche se il profitto è inferiore di 723,40 €, siamo riusciti a garantire almeno 1.276,60 €. Un altro fattore è che presupponiamo che la banca centrale non modificherà il tasso di interesse nel corso dell'anno, il che non è sempre vero.
Pensieri conclusivi
Per chiunque sia interessato all’economia internazionale, al commercio e agli affari globali, il mercato forex offre un’alternativa unica alle azioni e ai titoli azionari. Il trading sul Forex può sembrare meno accessibile rispetto alle criptovalute o alle azioni per i piccoli investitori. Ma con l’ascesa dei broker online e la crescente concorrenza nel portare servizi finanziari al pubblico, il forex non è così fuori portata. Molti trader Forex fanno affidamento sulla leva finanziaria per ottenere profitti decenti. Queste strategie comportano un alto rischio di liquidazione, quindi assicurati di comprendere molto bene i meccanismi prima di correre rischi.
