Punti chiave
Le pool di liquidità sono riserve di token bloccate in contratti smart che alimentano scambi decentralizzati (DEX) e altre applicazioni DeFi.
Invece di abbinare acquirenti e venditori, gli utenti scambiano direttamente contro questi asset accorpati tramite i market maker automatizzati (AMM).
I fornitori di liquidità (LP) possono guadagnare commissioni e ricompense, ma ci sono rischi importanti da considerare, come la perdita impermanente e i bug dei contratti smart.
Strategie come il yield farming e il liquidity mining possono offrire incentivi extra per fornire liquidità.
Introduzione
La finanza decentralizzata (DeFi) ha trasformato il modo in cui gli utenti scambiano asset, prendono in prestito fondi e guadagnano rendimenti, il tutto senza fare affidamento su intermediari tradizionali. Al centro di questo ecosistema ci sono le pool di liquidità.
Le pool di liquidità rendono possibili gli scambi decentralizzati e alimentano innumerevoli altre applicazioni DeFi. In questa guida, analizzeremo cosa sono, come funzionano, perché sono importanti e cosa tenere d'occhio se decidi di partecipare.
Cosa sono le pool di liquidità?
Una pool di liquidità è una collezione di criptovalute o token bloccati in un contratto smart che fornisce liquidità per trading decentralizzati, prestiti e altre attività finanziarie. Invece di fare affidamento su libri degli ordini tradizionali o market maker centralizzati, le piattaforme DeFi come Uniswap e PancakeSwap utilizzano pool di liquidità in combinazione con market maker automatizzati (AMM) per facilitare gli scambi di token.
Le pool di liquidità sostituiscono la necessità di abbinare singolarmente acquirenti e venditori. Invece, chiunque può scambiare contro gli asset accorpati, con i prezzi automaticamente regolati in base al rapporto di token detenuti nella pool.
Come funzionano le pool di liquidità?
Fornitori di liquidità (LP)
Le persone che forniscono token a una pool sono chiamate fornitori di liquidità, o LP. Di solito, gli LP depositano valori uguali di due token diversi nella pool, come ETH e USDC. In cambio, ricevono token LP che rappresentano la loro quota della pool.
Gli LP guadagnano una parte delle commissioni di trading da ogni scambio effettuato nella pool. È un modo per guadagnare reddito passivo. Inoltre, i token LP possono spesso essere messi in staking altrove per guadagnare ricompense extra (questo è ciò che le persone intendono con yield farming o liquidity mining).
Market maker automatizzati (AMM)
Gli AMM sono contratti smart che decidono i prezzi in una pool. Una formula comune è quella di Uniswap:
x * y = kQui, x e y sono i saldi dei token nella pool, e k è una costante. Ogni volta che qualcuno scambia, il saldo cambia e il prezzo si aggiusta automaticamente. Questo è ciò che consente agli utenti di scambiare direttamente con la pool di liquidità, senza la necessità di un libro degli ordini tradizionale.
Benefici delle pool di liquidità
Aperto a chiunque: Nessun custode. Chiunque può diventare un fornitore di liquidità.
Sempre disponibile: liquidità 24 ore su 24, 7 giorni su 7 senza bisogno di un'altra persona dall'altra parte della transazione.
Scambi istantanei: Nessuna attesa per acquirenti o venditori.
Incentivi: Gli LP guadagnano commissioni e talvolta bonus.
Basse barriere per i progetti: Nuovi token possono lanciare pool di liquidità rapidamente, senza fare affidamento su scambi centralizzati.
Rischi dell'uso delle pool di liquidità DeFi
Attraverso l'uso delle pool di liquidità, lo spazio DeFi ha dato vita a modi innovativi di utilizzare la tecnologia blockchain. Tuttavia, le pool di liquidità comportano certi rischi di cui dovresti essere a conoscenza.
Perdita impermanente
La perdita impermanente si verifica quando il rapporto di prezzo dei tuoi token cambia rispetto a quando li hai depositati in una pool di liquidità. Maggiore è questo cambiamento, maggiore sarà la potenziale perdita rispetto al semplice possesso dei token. Questo accade perché la pool riequilibra automaticamente i rapporti di token, a volte lasciandoti con meno del token il cui prezzo è aumentato.
Vulnerabilità dei contratti smart
Poiché le pool di liquidità si basano su contratti smart, bug o exploit possono comportare la perdita di fondi. Utilizzare piattaforme verificate e rispettabili riduce il rischio, anche se non possiamo mai eliminarlo completamente.
Truffe e raggiri
I truffatori a volte allestiscono pool false, attirano liquidità e poi svaniscono con i fondi. Controlla sempre la legittimità del progetto prima di depositare token e non rischiare mai più di quanto puoi permetterti di perdere. Se non sei sicuro, inizia con valori piccoli per testarlo prima di assumerti rischi più grandi.
Tipi popolari di pool di liquidità
Pool tradizionali: pool a due token con un rapporto di valore 50/50 (ad es. Uniswap v2).
Pool di stablecoin: pool contenenti stablecoin o asset di valore simile per ridurre lo slippage (ad es. Curve Finance).
Pool multi-asset: pool con più token e pesi personalizzabili.
Pool a lato singolo: consentono agli LP di depositare un singolo token, riducendo il rischio di perdita impermanente.
Pool di liquidità concentrata: gli LP forniscono liquidità entro specifici intervalli di prezzo per una migliore efficienza del capitale (ad es. Uniswap v3 e v4).
Come partecipare a una pool di liquidità
1. Scegli una piattaforma: seleziona una piattaforma DeFi rispettabile come Uniswap o PancakeSwap in base ai tuoi asset preferiti e alla tua tolleranza al rischio.
2. Collega il tuo wallet: utilizza un wallet crypto compatibile (come MetaMask) per interagire con la piattaforma. Nota che puoi anche accedere alle pool di liquidità DeFi tramite Binance Alpha con il Binance Wallet.
3. Seleziona una pool e fornisci token: deposita i token richiesti dalla pool e ricevi token LP in cambio.
4. Guadagna ricompense: raccogli commissioni di transazione e incentivi di staking come reddito passivo.
5. Ritira liquidità: riscatta i token LP per recuperare i tuoi asset e guadagni (se presenti).
Pensieri finali
Le pool di liquidità sono uno dei pilastri del DeFi. Alimentano il trading decentralizzato, il prestito e le strategie di rendimento, offrendo agli utenti normali la possibilità di guadagnare reddito passivo. Ma come qualsiasi investimento, comportano rischi, tra cui perdita impermanente, exploit del codice, raggiri e truffe. Se ti attieni a piattaforme fidate, rimani informato e gestisci il rischio con saggezza, le pool di liquidità possono essere un modo potente per partecipare all'ecosistema DeFi.
Ulteriori letture
Cos'è Uniswap e come funziona?
Cos'è un market maker automatizzato (AMM)?
Cos'è un rug pull nel crypto e come funziona?
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