TL;DR
L’analisi fondamentale delle criptovalute implica un’analisi approfondita delle informazioni disponibili su un asset finanziario. Ad esempio, potresti esaminare i suoi casi d'uso, il numero di persone che lo utilizzano o il team dietro il progetto.
Il tuo obiettivo è giungere a una conclusione sulla sopravvalutazione o sottovalutazione del bene. In quella fase, puoi utilizzare le tue intuizioni per definire le tue posizioni di trading.
introduzione
Il trading di asset volatili come le criptovalute richiede una certa abilità. Selezionare una strategia, comprendere il vasto mondo del trading e padroneggiare l'analisi tecnica e fondamentale sono pratiche che comportano una curva di apprendimento.
Quando si tratta di analisi tecnica, alcune competenze possono essere ereditate dai mercati finanziari legacy. Molti trader di criptovalute utilizzano gli stessi indicatori tecnici utilizzati nel trading di Forex, azioni e materie prime. Strumenti come RSI, MACD e Bande di Bollinger cercano di prevedere il comportamento del mercato indipendentemente dall'asset scambiato. Pertanto, questi strumenti di analisi tecnica sono estremamente popolari anche nello spazio delle criptovalute.
Nell’analisi fondamentale delle criptovalute, sebbene l’approccio sia simile a quello utilizzato nei mercati legacy, non è possibile utilizzare strumenti collaudati per valutare le criptovalute. Per condurre una corretta FA nelle criptovalute, dobbiamo capire da dove traggono valore.
In questo articolo, cercheremo di identificare le metriche che possono essere utilizzate per creare i tuoi indicatori.
Cos’è l’analisi fondamentale (FA)?
L'analisi fondamentale (FA) è un approccio utilizzato dagli investitori per stabilire il "valore intrinseco" di un asset o di un'azienda. Osservando una serie di fattori interni ed esterni, il loro obiettivo principale è determinare se tale bene o attività è sopravvalutato o sottovalutato. Possono quindi sfruttare tali informazioni per entrare o uscire strategicamente dalle posizioni.
Anche l’analisi tecnica fornisce preziosi dati di trading, ma fornisce approfondimenti diversi. Gli utenti di TA credono di poter prevedere i futuri movimenti dei prezzi in base alla performance passata degli asset. Ciò si ottiene identificando i modelli di candele e studiando gli indicatori essenziali.
Gli analisti fondamentali tradizionali generalmente guardano ai parametri aziendali per capire quale ritengono sia il suo valore reale. Gli indicatori utilizzati includono l’utile per azione (quanto profitto realizza una società per ciascuna azione in circolazione) o il rapporto prezzo/valore contabile (il modo in cui gli investitori valutano la società rispetto al suo valore contabile). Potrebbero farlo per diverse aziende all’interno di una nicchia, ad esempio, per capire come si colloca il loro potenziale investimento rispetto ad altri.
Per un'introduzione più completa all'analisi fondamentale, vedere Cos'è l'analisi fondamentale?
Il problema con l'analisi fondamentale delle criptovalute
Le reti di criptovalute non possono essere valutate attraverso la stessa lente delle aziende tradizionali. Semmai, le offerte più decentralizzate come Bitcoin (BTC) sono più vicine alle materie prime. Ma anche nel caso delle criptovalute più centralizzate (come quelle emesse dalle organizzazioni), gli indicatori FA tradizionali non possono dirci molto.
Dobbiamo quindi rivolgere la nostra attenzione a quadri diversi. Il primo passo in questo processo è identificare parametri forti. Per forti intendiamo quelli che non possono essere facilmente ingannati. I follower di Twitter o gli utenti di Telegram/Reddit probabilmente non sono buoni parametri, ad esempio, poiché è facile creare account falsi o acquistare coinvolgimento sui social media.
È importante notare che non esiste un'unica misura che possa fornirci un quadro completo della rete che stiamo valutando. Potremmo osservare il numero di indirizzi attivi su una blockchain e vedere che è in forte aumento. Ma questo da solo non ci dice molto. Per quanto ne sappiamo, potrebbe trattarsi di un attore autonomo che trasferisce denaro avanti e indietro a se stesso con nuovi indirizzi ogni volta.
Nelle sezioni seguenti, daremo uno sguardo a tre categorie di parametri FA crittografici: parametri on-chain, parametri di progetto e parametri finanziari. Questo elenco non sarà esaustivo, ma dovrebbe fornirci una base adeguata per la successiva creazione di indicatori.
Metriche on-chain
Le metriche on-chain sono quelle che possono essere osservate osservando i dati forniti dalla blockchain. Potremmo farlo da soli eseguendo un nodo per la rete desiderata e quindi esportando i dati, ma ciò può richiedere molto tempo e denaro. Soprattutto se consideriamo solo l'investimento e non vogliamo sprecare tempo o risorse nell'impresa.
Una soluzione più semplice sarebbe quella di estrarre le informazioni da siti Web o API appositamente progettati allo scopo di informare le decisioni di investimento. Ad esempio, l'analisi on-chain di Bitcoin di CoinMarketCap ci fornisce una miriade di informazioni. Ulteriori fonti includono i Data Charts di Coinmetrics o i report di progetto di Binance Research.
Conteggio delle transazioni
Il conteggio delle transazioni è una buona misura dell'attività che si svolge su una rete. Tracciando il numero per periodi prestabiliti (o utilizzando le medie mobili), possiamo vedere come cambia l'attività nel tempo.
Tieni presente che questa metrica dovrebbe essere trattata con cautela. Come per gli indirizzi attivi, non possiamo essere sicuri che non ci sia solo una parte che trasferisce fondi tra i propri portafogli per gonfiare l'attività on-chain.
Valore della transazione
Da non confondere con il conteggio delle transazioni, il valore della transazione ci dice quanto valore è stato transato in un periodo. Ad esempio, se nello stesso giorno venissero inviate un totale di dieci transazioni Ethereum, del valore di 50$ ciascuna, diremmo che il volume delle transazioni giornaliere sarebbe pari a 500$. Potremmo misurarlo in una valuta fiat come l'USD, oppure nell'unità nativa del protocollo (ETH).
Indirizzi attivi
Gli indirizzi attivi sono gli indirizzi blockchain attivi in un dato periodo. Gli approcci al calcolo variano, ma un metodo popolare consiste nel contare sia il mittente che i destinatari di ciascuna transazione in periodi prestabiliti (ad esempio giorni, settimane o mesi). Alcuni esaminano anche il numero di indirizzi univoci in modo cumulativo, il che significa che tengono traccia del totale nel tempo.
Commissioni pagate
Forse ancora più importante per alcuni asset crittografici rispetto ad altri, le commissioni pagate possono dirci la domanda di spazio di blocco. Potremmo immaginarle come offerte in un'asta: gli utenti competono tra loro per includere le loro transazioni in modo tempestivo. Quelli che fanno offerte più alte vedranno le loro transazioni confermate (estratte) prima, mentre quelli che fanno offerte più basse dovranno aspettare più a lungo.
Per le criptovalute con programmi di emissione decrescenti, questa è una metrica interessante da studiare. Le principali blockchain Proof of Work (PoW) forniscono una ricompensa in blocchi. In alcuni casi è costituito da un sussidio in blocco e da commissioni di transazione. Il sussidio del blocco diminuisce periodicamente (in eventi come l’halving di Bitcoin).
Poiché il costo del mining tende ad aumentare nel tempo, ma il sussidio in blocco viene lentamente ridotto, è logico che le commissioni di transazione debbano aumentare. Altrimenti, i minatori opererebbero in perdita e inizierebbero ad abbandonare la rete. Ciò ha un effetto a catena sulla sicurezza della catena.
Hash rate e importo puntato
Oggi le blockchain utilizzano molti algoritmi di consenso diversi, ciascuno con i propri meccanismi. Dato che questi svolgono un ruolo fondamentale nella protezione della rete, approfondire i dati che li circondano potrebbe rivelarsi prezioso per l’analisi fondamentale.
L'hash rate viene spesso utilizzato come misura della salute della rete nelle criptovalute Proof of Work. Maggiore è l’hash rate, più difficile sarà sferrare con successo un attacco del 51%. Ma un aumento nel tempo può anche indicare un crescente interesse per l’attività mineraria, probabilmente a causa di spese generali basse e profitti più elevati. Al contrario, una diminuzione dell’hash rate indica che i minatori vanno offline (“capitolazione dei minatori”) poiché non è più redditizio per loro proteggere la rete.
I fattori che possono influenzare i costi complessivi del mining includono il prezzo corrente dell’asset, il numero di transazioni elaborate e le commissioni pagate, solo per citarne alcuni. Naturalmente, anche i costi diretti dell’attività mineraria (elettricità, potenza di calcolo) sono considerazioni importanti.
Lo staking (in Proof of Stake, ad esempio) è un altro concetto correlato con una teoria dei giochi simile al mining PoW. Per quanto riguarda i meccanismi, però, funziona diversamente. L’idea di base è che gli utenti scommettano le proprie partecipazioni per partecipare alla convalida dei blocchi. Pertanto, potremmo considerare l’importo puntato in un dato momento per valutare l’interesse (o la sua mancanza).
Metriche del progetto
Laddove le metriche on-chain riguardano dati blockchain osservabili, le metriche del progetto implicano un approccio qualitativo, che esamina fattori come le prestazioni del team (se presente), il whitepaper e la tabella di marcia imminente.
Il Libro Bianco
Si consiglia vivamente di leggere il white paper di qualsiasi progetto prima di investire. Questo è un documento tecnico che ci offre una panoramica del progetto della criptovaluta. Un buon whitepaper dovrebbe definire gli obiettivi della rete e, idealmente, darci un’idea di:
La tecnologia utilizzata (è open source?)
I casi d'uso che intende soddisfare
La tabella di marcia per gli aggiornamenti e le nuove funzionalità
Lo schema di fornitura e distribuzione di monete o gettoni
È consigliabile incrociare queste informazioni con le discussioni sul progetto. Cosa dicono gli altri a riguardo? Ci sono segnali d'allarme sollevati? Gli obiettivi sembrano realistici?
Il gruppo
Se c'è un team specifico dietro la rete di criptovaluta, i track record dei suoi membri possono rivelare se il team ha le competenze necessarie per portare a compimento il progetto. I membri hanno già intrapreso iniziative di successo in questo settore in precedenza? La loro esperienza è sufficiente per raggiungere i traguardi previsti? Sono stati coinvolti in progetti discutibili o truffe?
Se non c'è una squadra, come appare la comunità degli sviluppatori? Se il progetto ha un GitHub pubblico, controlla quanti contributori ci sono e quanta attività c'è. Una moneta il cui sviluppo è stato costante potrebbe essere più attraente di una il cui repository non è stato aggiornato da due anni.
Concorrenti
Un white paper efficace dovrebbe darci un’idea del caso d’uso a cui si rivolge l’asset crittografico. In questa fase, è importante identificare i progetti con cui è in competizione, nonché l’infrastruttura legacy che cerca di sostituire.
Idealmente, l’analisi fondamentale di questi dovrebbe essere altrettanto rigorosa. Un asset può sembrare attraente di per sé, ma gli stessi indicatori applicati a asset crittografici simili potrebbero rivelare che il nostro è più debole degli altri.
Tokenomics e distribuzione iniziale
Alcuni progetti creano token come soluzione alla ricerca di un problema. Per non dire che il progetto in sé non sia fattibile, ma il token associato potrebbe non essere particolarmente utile in questo contesto. Pertanto, è importante determinare se il token ha una reale utilità. E, per estensione, se tale utilità è qualcosa che il mercato più ampio riconoscerà e quanto probabilmente valuterà l’utilità.
Un altro fattore importante da considerare su questo fronte è la modalità di distribuzione iniziale dei fondi. È avvenuto tramite ICO o IEO o gli utenti potevano guadagnarlo tramite il mining? Nel primo caso, il whitepaper dovrebbe delineare quanto verrà riservato ai fondatori e al team e quanto sarà disponibile per gli investitori. In quest'ultimo caso, potremmo cercare prove del premining del creatore della risorsa (estrazione sulla rete prima che venga annunciata).
Concentrarsi sulla distribuzione potrebbe darci un’idea del rischio esistente. Ad esempio, se la stragrande maggioranza dell’offerta fosse posseduta solo da pochi soggetti, potremmo giungere alla conclusione che si tratta di un investimento rischioso, poiché tali soggetti potrebbero eventualmente manipolare il mercato.
Metriche finanziarie
Le informazioni su come viene scambiato attualmente l'asset, su cosa è stato scambiato in precedenza, sulla liquidità, ecc. possono tornare utili nell'analisi fondamentale. Tuttavia, altri parametri interessanti che potrebbero rientrare in questa categoria sono quelli che riguardano l'economia e gli incentivi del protocollo del criptoasset.
Capitalizzazione di mercato
La capitalizzazione di mercato (o valore di rete) viene calcolata moltiplicando l'offerta circolante per il prezzo corrente. Essenzialmente, rappresenta il costo ipotetico per acquistare ogni singola unità disponibile del criptoasset (assumendo che non vi sia slippage).
Di per sé, la capitalizzazione di mercato può essere fuorviante. In teoria sarebbe facile emettere un token inutile con una fornitura di dieci milioni di unità. Se solo uno di questi token venisse scambiato per 1 dollaro, la capitalizzazione di mercato sarebbe di 10 milioni di dollari. Questa valutazione è ovviamente distorta: senza una forte proposta di valore, è improbabile che il mercato più ampio sia interessato al token.
In una nota correlata, è impossibile determinare veramente quante unità sono in circolazione per una determinata criptovaluta o token. Le monete possono essere bruciate, le chiavi possono essere perse e i fondi possono essere semplicemente dimenticati. Ciò che vediamo invece sono approssimazioni che tentano di filtrare le monete che non sono più in circolazione.
Tuttavia, la capitalizzazione di mercato viene ampiamente utilizzata per comprendere il potenziale di crescita delle reti. Alcuni investitori in criptovalute ritengono che le monete "a piccola capitalizzazione" abbiano maggiori probabilità di crescere rispetto a quelle "a grande capitalizzazione". Altri ritengono che le large cap abbiano effetti di rete più forti e, pertanto, abbiano maggiori possibilità rispetto alle small cap non consolidate.
Liquidità e volume
La liquidità è una misura della facilità con cui un asset può essere acquistato o venduto. Un asset liquido è un asset che non avremmo problemi a vendere al suo prezzo di scambio. Un concetto correlato è quello di un mercato liquido, che è un mercato competitivo inondato di domande e offerte (che porta a uno spread bid-ask più ristretto).
Un problema che potremmo incontrare con un mercato illiquido è che non siamo in grado di vendere i nostri asset a un prezzo “equo”. Questo ci dice che non ci sono acquirenti disposti a effettuare l’operazione, lasciandoci due opzioni: abbassare la domanda o attendere che la liquidità aumenti.
Il volume degli scambi è un indicatore che può aiutarci a determinare la liquidità. Può essere misurato in diversi modi e serve a mostrare quanto valore è stato scambiato in un dato periodo di tempo. In genere, i grafici mostrano il volume degli scambi giornalieri (denominato in unità native o in dollari).
Avere familiarità con la liquidità può essere utile nel contesto dell’analisi fondamentale. In definitiva, funge da indicatore dell'interesse del mercato per un potenziale investimento.
Meccanismi di offerta
Per alcuni, i meccanismi di offerta di una moneta o di un gettone sono alcune delle proprietà più interessanti dal punto di vista degli investimenti. In effetti, modelli come il rapporto Stock-to-Flow (S2F) stanno diventando sempre più popolari tra i sostenitori di Bitcoin.
L’offerta massima, l’offerta circolante e il tasso di inflazione possono orientare le decisioni. Alcune monete riducono il numero di nuove unità prodotte nel tempo, rendendole attraenti per gli investitori che credono che la domanda di nuove unità supererà la loro disponibilità.
D’altro canto, diversi investitori potrebbero considerare dannoso nel lungo termine un limite rigido applicato. Tali preoccupazioni potrebbero essere che ciò disincentiva l’uso delle monete/gettoni poiché gli utenti scelgono invece di accumularli. Un’altra critica è che premia in modo sproporzionato i primi ad adottarla, mentre una politica inflazionistica costante sarebbe più giusta per i nuovi arrivati.
Indicatori, metriche e strumenti di analisi fondamentale
Abbiamo già definito le metriche come dati quantitativi e talvolta qualitativi utilizzati nell'analisi di base. Ma da soli, questi parametri spesso non raccontano tutta la storia. Per ottenere informazioni più approfondite sui fondamentali di una moneta, dovremmo dare un’occhiata anche agli indicatori.
Un indicatore spesso combina più metriche utilizzando formule statistiche per creare relazioni più facili da analizzare. Tuttavia, c’è ancora molta sovrapposizione tra una metrica e un indicatore, rendendo la definizione piuttosto vaga.
Sebbene il numero di portafogli attivi sia prezioso, possiamo combinarlo con altri dati per ottenere informazioni più approfondite. Potresti prenderlo come percentuale del totale dei portafogli o dividere la capitalizzazione di mercato di una moneta per il numero di portafogli attivi. Questo calcolo ti fornirebbe un importo medio detenuto per portafoglio attivo. Entrambi questi elementi consentirebbero di trarre conclusioni sull’attività della rete e sulla fiducia degli utenti nel detenere la risorsa. Approfondiremo questo argomento nella prossima sezione.
Gli strumenti di analisi fondamentale semplificano la raccolta di tutti questi parametri e indicatori. Sebbene tu possa esaminare i dati grezzi sugli esploratori blockchain, un aggregatore o un dashboard è un uso più efficiente del tuo tempo. Alcuni strumenti ti consentono di creare i tuoi indicatori con le metriche scelte.
Combinazione di parametri e creazione di indicatori FA
Ora che abbiamo familiarità con la differenza tra parametri e indicatori, parliamo di come combiniamo i parametri per comprendere meglio la salute finanziaria degli asset con cui abbiamo a che fare. Perché farlo? Ebbene, come abbiamo sottolineato nelle sezioni precedenti, ogni parametro presenta delle carenze. Inoltre, se guardi solo una raccolta di numeri per ciascun progetto di criptovaluta, stai trascurando molte informazioni cruciali. Considera il seguente scenario:
Isolati, gli indirizzi attivi non ci dicono nulla di sostanziale se confrontiamo le due offerte. Potremmo certamente dire che Coin A ha avuto più indirizzi attivi negli ultimi sei mesi rispetto a Coin B, ma questa è ben lungi dall'essere un'analisi esaustiva. Come si collega questa cifra alla capitalizzazione di mercato? O il conteggio delle transazioni?
Un approccio più prudente sarebbe quello di creare una sorta di rapporto da applicare ad alcune statistiche della moneta A, per poi confrontarlo con lo stesso rapporto utilizzato sulla moneta B. In questo modo, non confrontiamo ciecamente i parametri individuali di ciascuna moneta. Possiamo invece creare uno standard per valutare le monete in modo indipendente.
Ad esempio, potremmo decidere che la relazione tra capitalizzazione di mercato e numero di transazioni è molto più significativa della sola capitalizzazione di mercato. In tal caso, potremmo dividere la capitalizzazione di mercato per il conteggio delle transazioni. Per la moneta A, otteniamo un rapporto di 5, mentre per la moneta B il nostro rapporto è 0,125.
Considerando solo questo rapporto, potremmo pensare che la moneta B abbia un valore intrinsecamente maggiore rispetto alla moneta A perché il numero calcolato è inferiore. Ciò significa che c'è una quantità molto più elevata di transazioni in relazione alla capitalizzazione di mercato della moneta B. Pertanto, potrebbe sembrare che la moneta B abbia più utilità o che la moneta A sia sopravvalutata.
Nessuna di queste osservazioni dovrebbe essere interpretata come un consiglio di investimento: questo è semplicemente un esempio di come potremmo dipingere una piccola parte del quadro più ampio. Senza comprendere gli obiettivi dei progetti e la funzione delle monete, non è possibile determinare se il numero di transazione relativamente più piccolo sulla moneta A sia uno sviluppo positivo o negativo.
Un rapporto simile che ha visto una certa popolarità nei mercati delle criptovalute è il rapporto NVT. Coniato dall'analista Willy Woo, il rapporto valore-transazione della rete è stato chiamato il "rapporto prezzo-utili del mondo delle criptovalute". In termini semplici, si tratta di dividere la capitalizzazione di mercato (o il valore della rete) per l’importo scambiato (tipicamente su un grafico giornaliero).
Stiamo solo grattando la superficie sul tipo di indicatori che possono essere utilizzati. L’analisi fondamentale riguarda lo sviluppo di un sistema che possa essere utilizzato per valutare i progetti a tutti i livelli. Più ricerca di qualità facciamo, più dati dobbiamo lavorare.
Principali indicatori e metriche della FA
È disponibile un numero enorme di indicatori e parametri tra cui scegliere. Per un principiante, inizia prima con alcuni dei più popolari. Ogni indicatore racconta solo una parte della storia, quindi utilizzane una varietà nella tua analisi.
Rapporto valore di rete/transazioni (NVT)
Se hai sentito parlare del rapporto prezzo/utili utilizzato per analizzare le azioni, l'indicatore del valore delle transazioni di rete (giornaliero) fornisce un'analisi simile. Si calcola semplicemente dividendo la capitalizzazione di mercato di una moneta per il volume delle transazioni giornaliere.
Utilizziamo il volume delle transazioni giornaliere come sostituto del valore intrinseco sottostante di una moneta. Questo concetto funziona sul presupposto che maggiore è il volume che si muove nel sistema, maggiore è il valore del progetto. Se la capitalizzazione di mercato di una moneta aumenta mentre il volume delle transazioni giornaliere rallenta, il mercato potrebbe entrare in territorio di bolla. I prezzi salgono senza che vi sia un corrispondente aumento del valore sottostante. Nel caso opposto, il prezzo di una moneta o di un token può rimanere stabile mentre il volume delle transazioni giornaliere aumenta. Questo scenario potrebbe suggerire una possibile opportunità di acquisto.
Più alto è il valore del rapporto, maggiore è la probabilità che si verifichi una bolla. Questo punto si vede solitamente quando il rapporto NVT è superiore a 90-95. Un rapporto decrescente indica che la criptovaluta sta diventando meno sopravvalutata.
Rapporto tra valore di mercato e valore realizzato (MVRV)
Prima di immergerci in questa statistica, dobbiamo capire cosa significa valore realizzato per un asset crittografico. Il valore di mercato, altrimenti noto come capitalizzazione di mercato, è semplicemente l’offerta totale di monete moltiplicata per l’attuale prezzo di mercato. Valore realizzato, invece, sconti per monete perse in portafogli inaccessibili.
Le monete depositate nei portafogli vengono invece valutate utilizzando il prezzo di mercato al momento del loro ultimo movimento. Ad esempio, un Bitcoin perso nel portafoglio da febbraio 2016 avrà un valore di circa 400 dollari.
Per ottenere il nostro indicatore MVRV, dividiamo semplicemente la capitalizzazione di mercato per la capitalizzazione realizzata. Se la capitalizzazione di mercato è molto più alta della capitalizzazione realizzata, ci ritroveremo con un rapporto relativamente alto. Un rapporto superiore a 3,7 suggerisce che potrebbe verificarsi una svendita poiché i trader ottengono i loro profitti a causa della sopravvalutazione della moneta.
Questo numero indica che la moneta potrebbe attualmente essere sopravvalutata. Puoi vederlo prima di due grandi svendite di Bitcoin nel 2014 (MRVR di circa 6) e nel 2018 (MRVR di circa 5). Se il valore è troppo basso e inferiore a 1, il mercato è sottovalutato. Questa situazione sarebbe un buon punto per acquistare poiché la pressione di acquisto aumenta e fa salire il prezzo.
Modello stock-to-flow
L'indicatore stock-to-flow è un indicatore popolare del prezzo di una criptovaluta, in genere con un'offerta limitata. Il modello considera ciascuna criptovaluta come una risorsa fissa e scarsa simile ai metalli preziosi o alle pietre. Poiché l’offerta è limitata e non è possibile reperire nuove fonti, gli investitori utilizzano questi asset come riserva di valore.
We calculate the indicator by taking the total circulating global supply and dividing it by the amount produced per year. In Bitcoin, you can do this with easily found circulation figures and data on newly mined coins. Decreasing returns from mining leads to a higher ratio reflecting its scarcity, making the asset more valuable. As Bitcoin goes through a reward halving event periodically, we can see this reflected in the flow of new coins into the market.
Come puoi vedere, lo stock-to-flow è stato un indicatore ragionevolmente buono del prezzo del Bitcoin. Il prezzo di Bitcoin è stato sovrapposto alla media del rapporto su 365 giorni e mostra una buona corrispondenza. Il modello presenta tuttavia alcuni inconvenienti.
Ad esempio, l’oro ha attualmente un rapporto stock/flusso di circa 60, il che significa che ci vorrebbero 60 anni per estrarre l’attuale offerta di oro al flusso attuale. Bitcoin sarà più o meno sulla buona strada per raggiungere un rapporto di 1600 in circa 20 anni, fissando previsioni sui prezzi e una capitalizzazione di mercato superiore all’attuale ricchezza mondiale.
Anche i modelli stock-to-flow faticano quando si verifica la deflazione, poiché ciò suggerirebbe un prezzo negativo. Poiché le persone perdono le chiavi dei loro portafogli e non vengono più prodotti bitcoin, vedremmo un rapporto negativo. Vedremmo il flusso del rapporto stock/flusso andare verso l'infinito e poi diventare negativo se lo visualizzassimo graficamente.
Se sei interessato a saperne di più sul modello, consulta la nostra guida Bitcoin e il modello Stock to Flow.
Esempi di strumenti di analisi fondamentale
Rango base
Baserank è una piattaforma di ricerca per asset crittografici che aggrega informazioni e recensioni di analisti e investitori. La criptovaluta riceve un punteggio complessivo da 0 a 100 dopo aver preso una media del punteggio di ciascuna recensione. Sebbene siano disponibili alcune recensioni premium per gli abbonati, gli utenti gratuiti possono comunque visualizzare una panoramica completa delle recensioni suddivise in sezioni, tra cui team, utilità e rischio di investimento. Se hai poco tempo e hai bisogno di una rapida panoramica di un progetto o di una moneta, un aggregatore come Baserank è adatto allo scopo. Dovresti sempre, tuttavia, approfondire i progetti che ti interessano prima di investire.
Commissioni crittografiche
Come avrai intuito dal nome, questo strumento mostra le tariffe di ciascuna rete nelle ultime 24 ore o sette giorni. È una metrica facile da utilizzare quando si analizza il traffico e l’utilizzo di una rete blockchain. Le reti con tariffe elevate registrano in genere una grande domanda.
Tuttavia, non dovresti prendere questa metrica solo per valore nominale. Alcune blockchain sono costruite pensando a commissioni basse, rendendo difficile il confronto con altre reti. In questi casi, è meglio guardare la cifra insieme all’importo della transazione o ad un altro parametro. Ad esempio, le monete con grande capitalizzazione di mercato come Dogecoin o Cardano sono basse nelle classifiche generali a causa delle loro commissioni di transazione economiche.
Studio Glassnode
Glassnode Studio offre una dashboard che mostra un'ampia gamma di parametri e dati on-chain. Come la maggior parte degli strumenti offerti, è basato su abbonamento. Tuttavia, la quantità di dati on-chain gratuiti che offre è adatta agli investitori amatoriali e piuttosto approfondita. È molto più semplice trovare tutte le informazioni in un unico posto piuttosto che raccoglierle da soli utilizzando gli esploratori blockchain. Il principale punto di forza di Glassnode è il vasto numero di categorie e sottocategorie metriche che puoi sfogliare. Tuttavia, se sei interessato ai progetti della catena BNB, qui sei molto limitato.
Per chiunque desideri combinare le proprie metriche con l'analisi tecnica, Glassnode Studio ha anche TradingView integrato con tutti i suoi strumenti grafici. È normale che investitori e trader combinino più tipi di analisi quando prendono decisioni. Essere in grado di fare tutto in un unico posto è un vantaggio.
Pensieri conclusivi
Se eseguita correttamente, l’analisi fondamentale può fornire informazioni preziose sulle criptovalute in un modo che l’analisi tecnica non può fare. Essere in grado di separare il prezzo di mercato dal valore "vero" di una rete è un'abilità eccellente da avere quando si fa trading. Naturalmente, ci sono cose che l’AT può dirci che non possono essere previste con l’FA. Ecco perché oggigiorno molti trader utilizzano una combinazione di entrambi.
Come per molte strategie, non esiste un playbook FA valido per tutti. Speriamo che questo articolo ti abbia aiutato a comprendere alcuni dei fattori da considerare prima di entrare o uscire da posizioni con asset crittografici.
