TL;DR

I token di governance danno ai titolari il diritto di voto su questioni che governano lo sviluppo e le operazioni di un progetto blockchain. È un metodo con cui i progetti distribuiscono il potere decisionale alle loro comunità. Questo modello di governance decentralizzata aiuta ad allineare gli interessi dei possessori di token con quelli del progetto.


introduzione

Molte aziende tradizionali sono governate da un consiglio di amministrazione o da un piccolo gruppo di persone, in quella che può essere classificata come governance centralizzata. La dimensione media dei consigli di amministrazione delle aziende più grandi è di circa 10 persone. Detengono un enorme potere sul modo in cui vengono gestite le aziende. Gli amministratori possono nominare o licenziare i dirigenti chiave, decidere in quali progetti investire e impostare la strategia dell’azienda.

I token di governance rappresentano un modo diverso di governare le organizzazioni. Comune per le organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) e la finanza decentralizzata (DeFi), il modello rappresentato dai token di governance offre un metodo di governance più equo, decentralizzato e trasparente. Nella maggior parte dei casi, un token equivale a un voto. Questi token sono progettati per unire le comunità e garantire che i progetti blockchain possano svilupparsi in modo sano.


Come funzionano i token di governance?

I token di governance sono il metodo principale per realizzare una governance decentralizzata nei progetti DAO, DeFi e applicazioni decentralizzate (DApp). Vengono spesso assegnati agli utenti attivi per la loro lealtà e il loro contributo alla comunità. A loro volta, i possessori di token votano su questioni importanti per garantire il solido sviluppo dei progetti. In genere, la votazione avviene tramite contratti intelligenti, nel qual caso i risultati vengono implementati automaticamente.

Uno dei primi token di governance è stato emesso da MakerDAO, un DAO basato su Ethereum che è alla base della stablecoin DAI cripto-collateralizzata. Il protocollo Maker è governato dai detentori del suo token di governance chiamato MKR. Un token MKR equivale a un voto e viene adottata la decisione con il maggior numero di voti. I possessori di token votano su una serie di questioni, come la nomina dei membri del team, l'adeguamento delle tariffe e l'adozione di nuove regole. L’obiettivo è garantire la stabilità, la trasparenza e l’efficienza della stablecoin di MakerDao.

Un altro esempio è Compound, un protocollo DeFi che consente agli utenti di prestare e prendere in prestito criptovalute. Emette un token di governance chiamato COMP per consentire alla sua comunità di utenti di votare su decisioni chiave. I token vengono assegnati in proporzione all’attività on-chain degli utenti. In altre parole, più presti e prendi in prestito su Compound, più token COMP ricevi.

Similmente a MakerDAO, un token COMP equivale a un voto. Gli utenti possono anche delegare i propri token ad altri affinché votino per loro conto. In particolare, Compound ha ceduto il controllo della chiave di amministrazione della rete nel 2020. Ciò significa che il progetto è stato completamente governato dai suoi possessori di token senza alcun metodo di governance sostitutivo.

Altri token di governance degni di nota includono quelli emessi dall'exchange decentralizzato Uniswap e PancakeSwap, dalla piattaforma di prestito DeFi Aave, dalla comunità Web3 NFT ApeCoin DAO e dalla piattaforma del mondo virtuale Decentraland.

Ogni progetto stabilisce regole diverse sul funzionamento dei token di governance. I token vengono distribuiti alle parti interessate, compreso il team fondatore, investitori e utenti, secondo diversi modelli di calcolo. Alcuni gettoni di governance votano solo su un certo insieme di questioni di governance, mentre altri votano sulla maggior parte delle cose. Alcuni token di governance possono guadagnare dividendi finanziari, mentre altri no.


Pro e contro dei token di governance

I token di governance hanno alcuni grandi vantaggi. Possono eliminare il disallineamento degli interessi spesso riscontrato nella governance centralizzata. La governance decentralizzata abilitata dai token di governance trasferisce il potere di gestione a un’ampia comunità di stakeholder, allineando gli interessi degli utenti e dell’organizzazione stessa.

Un altro vantaggio dei token di governance è la capacità di costruire comunità attive, collaborative e vicine. Ogni titolare di token è incentivato a votare e migliorare il progetto. Poiché un token equivale per lo più a un voto, può gettare le basi per un processo decisionale giusto e più equo. Ogni titolare di token può avviare una proposta su cui votare. I dettagli di ogni voto sono visibili a tutti, il che riduce la possibilità di imbrogliare.

La più grande sfida dei gettoni governativi è il cosiddetto problema delle balene. Le balene sono persone che detengono una grande percentuale di una determinata criptovaluta. Se le più grandi balene di un progetto crittografico detenessero una parte significativa dell’offerta complessiva dei suoi token di governance, potrebbero far oscillare il processo di voto a loro favore. I progetti devono assicurarsi che la proprietà dei token sia veramente decentralizzata e distribuita uniformemente.

Ma anche se i token di governance fossero distribuiti in modo equo e ampio, non vi è alcuna garanzia che le decisioni della maggioranza siano sempre le migliori per i progetti. I sistemi elettorali con una persona e un voto hanno una lunga storia e il loro track record è contrastante. Ci sono stati casi in cui i detentori di token di governance votano a vantaggio dei team fondatori e dei grandi investitori a scapito della comunità più ampia.

Qual è il futuro dei token di governance?

Essendo un'innovazione nata dallo spazio crittografico, i token di governance potrebbero trovare un utilizzo più ampio in più settori. Il movimento Web3 è un luogo in cui i token di governance possono aiutare a costruire un Internet decentralizzato. Man mano che DeFi e DAO guadagnano slancio, altri settori come quello dei giochi potrebbero adottare questo modello di governance.

I token di governance continueranno ad evolversi per risolvere i problemi man mano che emergono. Potrebbero esserci nuovi meccanismi per affrontare il problema delle balene o altri modi per migliorare il processo di voto. Potrebbero apparire nuovi metodi di delega dei voti. È probabile che questo spazio diventi più complesso, mentre continuano a verificarsi nuove innovazioni.

Un altro fattore importante che incide sul futuro dei token di governance sono i potenziali cambiamenti normativi. Alcuni governi potrebbero considerare questi token come titoli. Ciò potrebbe sottoporli a normative severe e influire sul modo in cui possono funzionare.


Pensieri conclusivi

I token di governance sono ancora nelle prime fasi di sviluppo. Hanno facilitato la robusta crescita di molti progetti DeFi e DAO. Avendo il potere di voto per determinare la gestione dei progetti, questi token sono la pietra angolare della decentralizzazione.

Il principio “un token, un voto” pone gli utenti e la comunità al centro purché i token siano distribuiti in modo relativamente equo tra i membri della comunità. I token di governance potrebbero continuare ad espandersi in futuro. Reti di proprietà degli utenti, progetti Web3 e giochi potrebbero adottare token di governance per costruire ecosistemi decentralizzati più vivaci.