I desk di Wall Street non parlano più di sogni di rialzo. La conversazione in questo momento è su quanto potrebbero scendere i grafici del Bitcoin se le vendite continuano ad accumularsi.
Secondo i dati di TradingView, il prezzo del Bitcoin si trova ora a un sorprendente $63.500, dopo essere sceso da $70.000 solo questa mattina, perdendo $13.000 in 6 giorni, e rimanendo ben al di sotto del picco vicino a $126.000 visto mesi fa. Un calo di circa il 40% ha costretto i trader a smettere di ascoltare grandi promesse e iniziare a leggere i grafici riga per riga.
Molti discorsi rialzisti sono crollati contemporaneamente. Gli indicatori di momentum si trovano profondamente in zone di ipervenduto ma continuano a non stimolare acquisti. L'afflusso di domanda per fondi scambiati in borsa è diventato irregolare. L'asset non è riuscito a fungere da protezione durante le tensioni globali.
La storia dei cicli indica profondi rischi al ribasso per Bitcoin
John Roque di 22V Research guarda ai cicli lunghi, non alla speranza. Dice che Bitcoin ha attraversato cinque importanti mercati orso dal 2011.
Il drawdown medio attraverso quei cicli ha colpito circa l'80%. La caduta più piccola ha comunque cancellato il 72% del valore. Se il ciclo attuale colpisce quel livello più basso, il prezzo scenderebbe a circa $35,200. Per ora, John tiene d'occhio un livello più vicino a $60,000, ma solo finché quella linea regge.
Michael Purves di Tallbacken Capital vede pericolo da segnali più lunghi. Ha segnalato un crossover MACD mensile che è stato attivato a novembre. Ha detto che il segnale ha un ottimo storico per avvertire di grandi cadute. Le ultime quattro volte che è apparso, le perdite hanno raggiunto il 60% al 65%. Michael ha anche indicato $76,000, che corrisponde al costo medio per la strategia di Michael Saylor, il più grande detentore aziendale dell'asset. Quel prezzo ha già fallito.
Questa settimana, Michael ha ripetuto un obiettivo di $45,000, il che implica un altro calo di circa il 33% dai livelli attuali. “Le vendite di Bitcoin sono accelerate,” ha detto.
I livelli chiave dei grafici continuano a fallire
Matt Maley, chief market strategist di Miller Tabak + Co., sta osservando da vicino i livelli di ritracciamento. Ha detto che la zona appena sotto $70,000 è importante perché si allinea con il 50% di ritracciamento del rally che è iniziato dopo i minimi del 2022. Sotto quello, il suo prossimo focus è $65,000, legato al 50% di ritracciamento dal minimo pandemico fissato nel 2020.
Alex Thorn, capo della ricerca aziendale di Galaxy Digital, monitora le medie mobili lunghe. Negli ultimi tre mercati rialzisti, Bitcoin ha trovato supporto alla media mobile di 50 settimane. Una volta che quella linea ha fallito, il prezzo è scivolato indietro alla media mobile di 200 settimane. In questo momento, il token scambia sotto la linea delle 50 settimane, e la media di 200 settimane si trova vicino a $58,000.
Alex ha anche scritto che al di fuori del 2017, una caduta del 40% da un massimo storico non si è mai fermata lì. In ogni caso, le perdite si sono estese al 50% o più entro tre mesi.
La pressione sulla valutazione e i mercati delle scommesse mostrano paura
I vecchi argomenti di valutazione stanno anche perdendo presa. Gli strategisti di JPMorgan dicono che Bitcoin ora scambia ben al di sotto del suo costo di produzione stimato di circa $87,000. Se il prezzo rimane sotto quel livello per un lungo periodo, i miner non redditizi potrebbero uscire, il che influenzerebbe ulteriormente l'economia della produzione.
Quel sfondo non sta attirando nuovamente gli acquirenti. Il comportamento di trading sembra più un dump di rischi tecnologici che una caccia all'affare.
Su Polymarket, le probabilità di una chiusura sotto $55,000 sono salite a circa il 60%. Le probabilità di un rimbalzo a $100,000 sono scese al 54%, in calo dall'80% all'inizio dell'anno. Le scommesse a breve termine tendono ad essere ancora più cupe. Un mercato di febbraio ora prevede una probabilità del 72% che Bitcoin scambi sotto $70,000 entro il 1 marzo. Quel balzo è aumentato di oltre 35 punti percentuali questo mese, supportato da circa $1.7 milioni in scommesse.
I flussi ETF non aiutano più. Decine di miliardi sono fluire in fondi lo scorso anno e hanno sollevato i prezzi. Quel supporto è svanito. Gli ETF crypto quotati negli Stati Uniti hanno visto quasi $4 miliardi di deflussi negli ultimi tre mesi, basato sui dati di Bloomberg. La ricerca di Glassnode e K33 mostra che il trader medio ora si trova sott'acqua.
Questo è in contrasto con le chiamate rialziste che circolano ancora a Wall Street. Tom Lee ha previsto a novembre che Bitcoin potrebbe raggiungere $150,000 a $200,000, cosa che non è successa. Anche dopo aver ridotto gli obiettivi, aziende come Standard Chartered e Bernstein vedono ancora $150,000 entro la fine dell'anno. I grafici e le scommesse dicono che la lotta è ben lungi dall'essere finita.
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