I dati mostrano che è improbabile che Bitcoin scenda al di sotto del minimo dall'inizio dell'anno, che è di 74.680 USD. Secondo la spiegazione della rivista cointelegraph, possiamo trovare la causa di questo.

Punti principali:

  • $BTC è sceso a 74.680 USD dopo la svendita nel mercato dei contratti futures, ma i dati sui derivati non mostrano segni di panico o di un atteggiamento estremamente pessimista.

  • I flussi di capitale in uscita dai fondi ETF Bitcoin spot hanno raggiunto 3,2 miliardi di dollari, ma questo rappresenta meno del 3% del totale degli asset gestiti.

  • Il prezzo di Bitcoin è crollato a 74.680 USD lunedì dopo che un totale di 1,8 miliardi di dollari in posizioni long con leva sono state liquidate da quando il mercato ha iniziato a indebolirsi giovedì. I trader hanno iniziato a detenere liquidità e titoli di stato a breve termine, specialmente dopo che il prezzo dell'argento è sceso di fino al 41% in soli tre giorni. Le preoccupazioni per le valutazioni eccessive nel settore tecnologico hanno reso gli investitori più cauti nei confronti del rischio.

I trader sono preoccupati che Bitcoin possa continuare a scendere, mentre l'oro è stato scelto come un chiaro canale di riserva di valore e la capitalizzazione di mercato di questo metallo prezioso ha raggiunto i 33 trilioni di dollari, con un aumento del 18% negli ultimi 3 mesi. Tuttavia, nonostante le pressioni al ribasso, quattro indicatori suggeriscono che Bitcoin potrebbe mantenersi sopra i 75.000 USD fino al 2026, quando il rischio macroeconomico si sarà attenuato e il mercato sta esagerando la portata dei flussi di capitale in uscita e l'impatto degli strumenti derivati BTC.

Il rendimento dei titoli di Stato americani a 2 anni si attesta al 3,54% lunedì, invariato rispetto a tre settimane fa. Se la domanda per gli asset garantiti dal governo degli Stati Uniti aumenta significativamente, questo rendimento potrebbe scendere sotto il 3,45%, simile a quanto accaduto nell'ottobre 2025, quando gli Stati Uniti hanno affrontato una lunga chiusura del bilancio e i dati sull'occupazione non agricola si sono indeboliti.
Allo stesso modo, l'indice S&P 500 ha scambiato solo il 0,4% al di sotto del picco storico lunedì, indicando la fiducia del mercato nella risoluzione tempestiva della chiusura parziale del governo degli Stati Uniti, iniziata sabato. Il presidente della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti, Mike Johnson, ha detto a Fox News che un accordo dovrebbe essere raggiunto martedì, anche se il sostegno da parte dei Democratici alla Camera è limitato.

Il mercato dei derivati Bitcoin mostra resilienza nonostante il prezzo sia sceso del 40,8%.

Le preoccupazioni riguardo al settore dell'intelligenza artificiale si stanno attenuando dopo che il gruppo tecnologico Oracle (ORCL) ha annunciato piani per raccogliere fino a 50 miliardi di dollari tramite debito e capitale proprio nel 2026 per soddisfare la domanda già contrattata da clienti che utilizzano servizi di cloud computing. In precedenza, gli investitori erano preoccupati per la rapida espansione dell'AI da parte di Oracle, che aveva causato una diminuzione del 50% del prezzo delle azioni di questa azienda, secondo CNBC.

La stabilità del mercato dei derivati Bitcoin dimostra che i trader professionisti continuano a rifiutare di passare a un atteggiamento pessimista, nonostante il prezzo sia sceso del 40,8% rispetto al picco storico di 126.220 USD raggiunto nell'ottobre 2025. Durante le fasi in cui la domanda di posizioni short è eccessiva, i contratti futures di Bitcoin tendono a entrare in uno stato di inversione, ossia vengono scambiati a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di mercato spot.

📷 Il tasso basis dei contratti futures Bitcoin a termine di 2 mesi – Fonte: Laevitas.ch

Il premio annuale dei contratti futures Bitcoin (basis rate) si attesta al 3% lunedì, indicando che la domanda per le posizioni long con leva è piuttosto debole. In condizioni neutre, questo indicatore di solito oscilla tra il 5% e il 10% per compensare il lungo periodo di pagamento. Tuttavia, il mercato dei derivati BTC non mostra segni di tensione, con il valore totale dei contratti aperti (open interest) che rimane a 40 miliardi di dollari, con una diminuzione del solo 10% negli ultimi 30 giorni.

📷 Flusso di cassa netto giornaliero degli ETF Bitcoin spot quotati negli Stati Uniti (USD) – Fonte: CoinGlass

Le preoccupazioni dei trader sono aumentate dopo che i fondi ETF Bitcoin spot hanno registrato 3,2 miliardi di dollari in flussi di cassa netti in uscita dal 16/1. Tuttavia, questo importo rappresenta meno del 3% del totale degli asset gestiti. Anche la società Strategy (MSTR) è stata colpita da voci infondate poiché le loro azioni scambiano a un valore inferiore al valore patrimoniale netto (NAV), sollevando timori che l'azienda possa vendere parte dei Bitcoin in suo possesso.

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Oltre alla mancanza di clausole vincolanti che richiedono la liquidazione a un prezzo specifico di Bitcoin, Strategy ha anche annunciato 1,44 miliardi di dollari in contante riservato a dicembre 2025 per garantire il pagamento dei dividendi e degli interessi sul debito. Il prezzo di Bitcoin potrebbe continuare a subire pressioni nel breve termine mentre il mercato cerca le vere cause dell'ultima svendita, ma ci sono molti segnali forti che indicano che il livello di supporto di 75.000 USD potrebbe essere mantenuto.

Chiaramente, se consideriamo i dati, possiamo immaginare o concludere che il livello di 75k è un supporto forte, tuttavia la situazione attuale è estremamente sensibile a notizie macroeconomiche, cambiamenti o una cattiva notizia sulla geopolitica potrebbe far cambiare rapidamente il mercato.

Quindi noi, trader-holder, dobbiamo essere estremamente cauti e avere un piano di trading, gestendo adeguatamente il rischio.