C'è molto chiacchiericcio su come l'oro sia crollato del 9% in un solo giorno. Anche se quella fluttuazione sembra significativa, serve solo come diversivo. È solo rumore superficiale.
La realtà più allarmante è molto più profonda.
In realtà, l'oro è diminuito del 99,9%.
Potrebbe sembrare assurdo—fino a quando non riconsideri la prospettiva.
Immagina questo: e se l'umanità avesse cessato di estrarre oro intorno al 500 d.C.? Nessuna fornitura aggiuntiva. Mai più. Una base monetaria totalmente ristretta. In un tale scenario, un'oncia d'oro non verrebbe scambiata per diverse migliaia di dollari oggi.
Comanderebbe decine di milioni.
Questo non sarebbe dovuto a una nuova fascinazione per l'oro. La domanda non dovrebbe aumentare drammaticamente. Il cambiamento deriverebbe esclusivamente da un elemento: controllo dell'offerta.
Ma questa non è la realtà in cui viviamo.
L'oro non è statico. Sta crescendo perpetuamente. Ogni anno porta più metallo estratto dalla terra. L'aumento annuale appare banale, quasi benigno. Eppure, quando quel ciclo persiste per secoli, l'impatto diventa severo.
Una diluizione minore, quando si accumula nel tempo, porta a un'erosione significativa.
Guarda da una prospettiva più ampia, e la traiettoria a lungo termine dell'oro non assomiglia per nulla alla storia dell'"ideale deposito di valore" a cui molti si aggrappano. Rispetto a un asset con offerta veramente fissa, l'oro non ha solo rallentato—ha silenziosamente perso valore per generazioni.
Questo è il motivo per cui concentrarsi esclusivamente sulle fluttuazioni di prezzo a breve termine perde completamente il quadro più ampio. Il declino non è avvenuto ieri. Non è avvenuto l'anno scorso. Si è gradualmente sviluppato nel corso di centinaia di anni.
L'oro non è crollato drammaticamente da un giorno all'altro. Ha gradualmente perso valore a causa dei continui aumenti dell'offerta.
E questo sottolinea una distinzione che molti trascurano:
La scarsità e l'offerta fissa non sono sinonimi.
La scarsità rallenta semplicemente la diluizione. Un'offerta fissa la rimuove completamente.
Questa disparità non è banale. Non è solo il 5%. Non è nemmeno 10 volte.
È su una scala molto più ampia.
Comprendere questo concetto chiarisce perché l'oro, nonostante il suo lungo lascito come valuta, non ha mantenuto il potere d'acquisto come molti si aspettano. Spiega anche perché gli asset con limiti di offerta rigidi si comportano fondamentalmente in modo diverso nel lungo periodo.
Questo non è un argomento contro l'oro.
È una discussione sulle meccaniche monetarie.
Una volta che comprendi la differenza tra scarsità e permanenza, diventa impossibile trascurarla.
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