Spero che stiate tutti bene, quindi iniziamo una ragione dettagliata con fonti....
Le vendite di criptovalute raramente avvengono a causa di un'unica ragione. La maggior parte dei grandi giorni rossi deriva da più punti di pressione che colpiscono contemporaneamente. Quando i mercati diventano difensivi, i flussi degli ETF si invertono, la leva viene spazzata via e la liquidità si esaurisce, l'intero mercato delle criptovalute può scivolare insieme.
Questo è esattamente ciò che stiamo vedendo alla fine di gennaio 2026.
Ecco un chiaro riepilogo di ciò che sta guidando l'attuale debolezza in un modo che ha senso.
Shock di avversione al rischio: geopolitica e incertezza stanno costringendo gli investitori a tagliare l'esposizione
Uno dei principali fattori scatenanti dietro i cali ampi delle crypto è l'aumento dell'incertezza globale. Quando le tensioni geopolitiche aumentano, gli investitori di solito riducono il rischio per primi e le crypto sono uno degli asset a rischio più volatili.
CoinDesk ha recentemente riportato che Bitcoin è sceso bruscamente, incluso un calo al di sotto di $80,000, con i trader che indicano le crescenti tensioni geopolitiche e il rischio politico come i principali contributori.
Il Wall Street Journal ha anche descritto il clima di mercato come difensivo, con gli investitori che si spostano in una mentalità di 'sopravvivenza' mentre i prezzi si allontanano molto dai massimi precedenti.
Quando colpisce l'avversione al rischio, i fondi non vendono solo un'unica moneta. Riducono l'esposizione in tutto il paniere delle crypto, ed è per questo che BTC, ETH, SOL e altri scendono insieme.
Ansia macro e tassi: condizioni finanziarie strette stanno mettendo sotto pressione gli asset a rischio
Anche senza notizie negative specifiche per le crypto, i prezzi possono scendere se i trader credono che le condizioni finanziarie rimarranno strette.
Tassi d'interesse attesi più elevati e un dollaro più forte riducono l'appetito per asset ad alta volatilità.
MarketWatch ha collegato il calo di Bitcoin a una più ampia incertezza macro e ha notato che le aspettative in cambiamento attorno alla politica della Federal Reserve hanno aggiunto un ulteriore strato di pressione.
Il WSJ ha similmente sottolineato che l'attenzione degli investitori si è allontanata dalle crypto mentre le preoccupazioni macro dominano.
Il meccanismo è semplice:
Rendimenti più elevati rendono il contante e i Treasury più attraenti
I budget di rischio si restringono in tutti i portafogli
Le crypto e gli altcoin vengono spesso venduti per primi
I flussi ETF contano più che mai: le uscite creano una vera pressione di vendita
Da quando gli ETF Bitcoin spot sono diventati mainstream, i flussi in entrata e in uscita degli ETF hanno ora un impatto diretto sulla domanda di mercato.
Diverse fonti hanno riportato onde di riscatto significative:
Decrypt ha notato $817 milioni in uscite di ETF mentre BTC ha raggiunto un minimo di diversi mesi
Bloomberg ha riportato oltre $700 milioni ritirati da ETF Bitcoin quotati negli Stati Uniti in un importante evento in un solo giorno
Yahoo Finance ha evidenziato una serie di uscite di $1,62 miliardi attraverso diverse sessioni
Le uscite di ETF non significano sempre panico, ma creano una pressione di vendita costante che può trascinare i prezzi verso il basso fino a quando i flussi non si stabilizzano.
Disinvolgimento della leva: le liquidazioni trasformano i cali in cascate
I mercati crypto rimangono fortemente levereggiati. Quando il prezzo rompe livelli di supporto chiave, le posizioni lunghe a leva vengono automaticamente liquidate, costringendo vendite di mercato che spingono i prezzi verso il basso.
CoinGlass, ampiamente citato durante le vendite, traccia i dati sulle liquidazioni attraverso gli scambi.
La cascata tipica sembra così:
BTC scende e ferma i trigger
I support alle interruzioni e alle liquidazioni aumentano
Le vendite accelerano attraverso i mercati dei derivati
Gli altcoin cadono più duramente a causa della liquidità più sottile
Ecco perché piccoli cali possono rapidamente diventare forti crolli.
La liquidità sottile rende i movimenti peggiori di quanto dovrebbero essere
Le condizioni di liquidità contano tanto quanto i titoli.
CoinDesk ha specificamente notato che la liquidità sottile durante il fine settimana può amplificare i movimenti al ribasso, rendendo i cali più acuti e veloci rispetto alle normali condizioni di trading.
Quando la liquidità è sottile:
Ci sono meno acquirenti nel libro degli ordini
Le vendite di mercato muovono il prezzo in modo più aggressivo
I picchi di volatilità scattano, innescando ulteriori liquidazioni
Perché gli altcoin scendono più di BTC
Anche quando Bitcoin è in primo piano, gli altcoin di solito cadono più duramente perché:
Hanno beta più elevato e sono più volatili
Hanno liquidità più sottile rispetto a BTC
BTC ed ETH vengono utilizzati come garanzie, quindi quando i principali calano, i trader riducono il rischio ovunque
BTC si comporta come l'indice di mercato, mentre ETH, BNB e SOL vengono scambiati come asset ad alta crescita durante le tensioni.
Lo stress specifico delle crypto può aggiungere pressione
Oltre ai macro e ai flussi, le questioni native della crypto possono anche pesare sul sentimento.
Yahoo Finance ha citato il commento di CryptoQuant secondo cui la redditività del mining di Bitcoin ha raggiunto un minimo di diversi mesi, aggiungendo un ulteriore strato di stress all'ecosistema.
Le istituzioni come la BIS hanno anche sottolineato le vulnerabilità strutturali nei mercati crypto, specialmente intorno alla volatilità e al rischio di liquidità.
Cosa Segnalerebbe Stabilizzazione
I mercati non rimbalzano istantaneamente, ma la pressione di vendita spesso rallenta quando i segnali misurabili migliorano:
Le uscite di ETF rallentano o tornano a diventare flussi in entrata
Le liquidazioni si raffreddano mentre i venditori forzati si liberano
BTC mantiene livelli di supporto chiave per più sessioni
La volatilità scende e la liquidità ritorna
I titoli macro si calmando
Le crypto stanno scendendo a causa del sentimento di avversione al rischio, dell'incertezza politica, delle uscite degli ETF, delle liquidazioni a leva e della liquidità sottile che colpiscono tutte contemporaneamente.
In questo ambiente, i mercati non scelgono vincitori, riducono l'esposizione in modo ampio. È per questo che BTC, ETH, BNB e SOL possono scendere insieme.
Non è un consiglio finanziario. Rimani cauto, gestisci il rischio e osserva attentamente i segnali macro.
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