Se sei abituato a giudicare un progetto secondo il modo tradizionale di Web3, cioè se sta “crescendo”, è probabile che ti sentirai confuso riguardo a VANRY. Perché scoprirai che molti degli indicatori che conosci non sembrano giusti qui. Gli indirizzi attivi non esplodono improvvisamente, il volume di discussione sulle piattaforme social non raggiunge nuovi picchi ogni giorno, e persino il termine “crescita degli utenti” stesso, nel contesto di VANRY, appare un po' vago. Il problema non è che VANRY non stia crescendo, ma che il suo modo di crescere non è affatto progettato per essere “osservato”.
La vera divergenza si verifica nel modo in cui interpreti le due parole “uso”. Per la maggior parte degli investitori al dettaglio, usare significa aprire un portafoglio, firmare una transazione, osservare le fluttuazioni dei prezzi; ma per i sistemi, usare significa essere integrati, essere chiamati, essere dipendenti. Una volta che guardi VANRY da questa prospettiva, ti renderai conto che la sua vera crescita non si misura in quante persone “sono passate”, ma in quanti processi non possono più fare a meno di esso.
Nel mondo dei sistemi, la crescita più preziosa è spesso quella meno appariscente. Un processo automatizzato che inizia a funzionare in modo stabile non genera picchi drammatici sulla catena, ma ripete costantemente la stessa azione in background. Una chiamata non è spaventosa, ciò che spaventa è che venga chiamata ogni giorno, ogni settimana, ogni mese, e nessuno discuta più se “continuare ad usarla”. Quando un componente entra in questo stato, la sua esistenza è già passata da “opzionale” a “predefinito”. E VANRY sta proprio lottando per questo posto.
Molte persone amano porre una domanda: quando la domanda di VANRY inizierà veramente a decollare? Questa domanda stessa implica un malinteso dalla prospettiva degli investitori al dettaglio. Perché la domanda a livello di sistema non ha un chiaro “momento di decollo”. È più simile a una curva che sale lentamente, per molto tempo quasi impercettibile, ma una volta che guardi indietro, scoprirai che ha accumulato un volume che non può più essere ignorato. Non vedrai “oggi ci sono improvvisamente centomila sistemi che iniziano a usarlo”, ma vedrai “già ci sono alcuni sistemi che non hanno mai smesso di usarlo per sei mesi di fila”.
Per le aziende e i sistemi di automazione AI, il rischio maggiore non è “sbagliare una volta”, ma “scegliere un componente di dipendenza a lungo termine sbagliato”. Pertanto, in fase iniziale, sono eccezionalmente cauti, con cicli di test lunghi, catene decisionali complesse e un ritmo di lancio lento. Ma una volta effettuata la scelta, il loro comportamento diventa eccezionalmente stabile. Questa stabilità è proprio la fonte della domanda di VANRY, ma è anche il segnale più difficile da catturare immediatamente dal mercato.
Se sposti la tua attenzione da “quante persone lo usano” a “quanti sistemi dipendono”, scoprirai un quadro completamente diverso. L'aumento del grado di dipendenza del sistema spesso implica tre cambiamenti molto concreti: primo, i costi di switching iniziano a salire significativamente; secondo, la frequenza d'uso inizia a distaccarsi dall'intervento umano; terzo, i pagamenti iniziano a entrare in una logica fissa. Una volta che queste tre cose accadono contemporaneamente, la domanda non è più guidata dalle emozioni, ma esiste in modo strutturale.
Questo è anche il motivo per cui continuo a sottolineare che la crescita di VANRY è più vicina alle infrastrutture piuttosto che ai beni di consumo. I beni di consumo devono continuamente attrarre nuovi utenti e creare una sensazione di novità; le infrastrutture hanno bisogno di solo una cosa: essere integrate abbastanza profondamente. Una volta che sono integrate a sufficienza, la crescita diventa “noiosa”, perché non dipende più da stimoli esterni.
Dal punto di vista degli investimenti, questa crescita “noiosa” è in realtà la più degna di attenzione e cautela. È da tenere d'occhio perché è facile da trascurare; è da considerare perché, una volta trascurata, spesso ha già superato silenziosamente la soglia più critica. Il vero punto di svolta non è il primo utilizzo, ma il primo utilizzo dato per scontato.
In molte industrie mature, è quasi impossibile trovare casi di infrastruttura con un “aumento esplosivo del numero di utenti”. I sistemi elettrici non annunciano quanti nuovi utenti acquisiscono ogni giorno, né i servizi cloud enfatizzano quotidianamente il numero di conti attivi. Ma il loro valore non è mai stato messo in discussione. C'è solo una ragione: una volta che si fermano, le conseguenze si manifestano immediatamente. Se VANRY dovesse realmente maturare, è probabile che la sua curva di crescita presenti le stesse caratteristiche: graduale, continua, difficile da sostituire.
Questo spiega anche perché, guardando la questione di VANRY da una prospettiva di trading a breve termine, spesso si genera un disallineamento. Stai aspettando che il prezzo e le emozioni ti diano una risposta, mentre il sistema fornisce una risposta diversa con funzionamento stabile. Non ci sono conflitti tra i due, ma si trovano su scale temporali completamente diverse. Se trascuri questo aspetto, è facile fare giudizi errati nella fase in cui “non si vede la crescita”.
Quando un numero crescente di agenti AI, processi automatizzati e sistemi aziendali inizia a considerare VANRY come dipendenza predefinita, gli indicatori veramente importanti non saranno più “se qualcuno ne sta discutendo”, ma “se ci sono sistemi che non possono più rimuoverlo facilmente”. Questo tipo di cambiamenti avviene spesso al di fuori dell'attenzione del mercato, ma determina il quadro a lungo termine.
Quindi, se dovessi trovare una descrizione più appropriata per la crescita di VANRY, non sarebbe “aumento del numero di utenti”, ma “aumento del grado di dipendenza del sistema”. La prima crea rumore, la seconda crea stabilità. E nel mondo delle infrastrutture, la stabilità è sempre più rara della frenesia.