Derivati DEX è un exchange decentralizzato che opera sulla blockchain, specializzato nella negoziazione di contratti derivati finanziari come futures e opzioni.

Analisi dei concetti chiave

Derivati DEX = Derivati + Exchange decentralizzato (DEX)

· Derivati: contratti finanziari il cui valore deriva da asset sottostanti (come BTC, ETH), come contratti perpetui e opzioni.

· DEX：piattaforma di trading non custodiale e regolata on-chain, gli utenti controllano sempre i propri asset.

Caratteristiche principali

1. Non custodiale: gli asset sono detenuti in contratti intelligenti, non in istituzioni centralizzate.

2. Trasparente e verificabile: tutte le transazioni e i regolamenti sono pubblici sulla blockchain.

3. Accesso globale: senza KYC, resistente alla censura.

4. Innovazione e rischio: offre strategie complesse come leva e copertura, ma presenta rischi di contratti intelligenti e maggiore complessità di design.

Meccanismo operativo mainstream

Poiché il trading di derivati richiede alte prestazioni, i DEX di derivati adottano principalmente due modelli innovativi:

Meccanismo Rappresenta progetto Come funziona Vantaggi Svantaggi

Book degli ordini off-chain dYdX, ApeX mantiene un book degli ordini centralizzato su una rete di secondo livello per garantire velocità, i fondi sono custoditi e regolati da contratti intelligenti on-chain. L'esperienza è simile a quella dei CEX, con alta efficienza e bassa slippage. In una certa misura, si sacrifica il grado di decentralizzazione.

Pool di liquidità/AMM GMX, fornitori di liquidità (LP) del protocollo Perp depositano asset come controparti per tutti i trader, attraverso un modello di pricing algoritmico. I LP guadagnano commissioni, ma assumono il rischio netto di guadagni e perdite dei trader. Altamente decentralizzato, la fornitura di liquidità è semplice e i LP possono ottenere 'guadagni reali'. I LP affrontano rischi di incertezza, l'efficienza del capitale potrebbe essere bassa.

Significato

Il DEX di derivati è fondamentale per la maturazione di DeFi, consente agli utenti di effettuare trading con leva, coprire rischi e speculazioni complesse senza dover fidarsi di intermediari, ed è uno dei principali settori che sfidano i mercati finanziari tradizionali.