Кредитные спрэды сейчас на минимумах с конца 1990-х годов.
Это означает, что инвесторы требуют минимальную премию за риск при покупке корпоративных облигаций по сравнению с гособлигациями.

Проще говоря:

рынок облигаций не боится дефолтов, стресса и хвостовых рисков. Эти риски почти не заложены в цены.

Исторически такая ситуация почти всегда является бычьим сигналом для акций.

Инвесторы становятся менее консервативными, а аппетит к риску начинает доминировать.

Для криптовалют сигнал ещё сильнее.

Крипта находится на самом дальнем конце риск-спектра и лучше всего чувствует себя в периоды, когда капитал активно смещается в сторону более рискованных активов.

А как вы думаете 2026 год будет для крипты бычьим 👍 или медвежьим ? #Macro