Jupiter Exchange ha avviato nel 2025 una campagna di riacquisto del valore di 70 milioni di USD. Tuttavia, la forte pressione al ribasso sul coin JUP non è stata fermata. Inoltre, ci sono ancora sbloccamenti per un valore di 1,2 miliardi di USD in arrivo.

Il coin è già sceso dell'89 percento rispetto al suo massimo storico. Questo dimostra che i riacquisti abituali spesso non aiutano quando ci sono molti nuovi coin, ci sono costantemente sbloccamenti in corso e c'è una pressione di vendita strutturale.

Jupiter sotto pressione: riacquisti di 70 milioni di USD inefficaci contro sblocco di token da 1,2 miliardi di USD

Il fondatore Siong ha suscitato discussioni nella comunità quando ha proposto di mettere in pausa i riacquisti di JUP e di utilizzare i fondi invece per incentivi alla crescita.

„L'anno scorso abbiamo speso più di 70 milioni di dollari per i riacquisti e il prezzo evidentemente non si è mosso,” ha scritto su X. „Potremmo anche distribuire i 70 milioni di dollari per incentivi alla crescita per utenti esistenti e nuovi. Dovremmo farlo?”

Con la sua proposta, voleva finanziare ricompense per utenti attivi e sovvenzioni per nuovi utenti. Così il focus doveva spostarsi dal semplice supporto dei prezzi all'espansione dell'ecosistema.

Nella comunità ci sono state opinioni divise. Alcuni ritenevano che i riacquisti non portassero a nulla in caso di forte pressione di sblocco. Altri temono, tuttavia, che un'interruzione dei riacquisti faccia ulteriormente scendere il prezzo.

I riacquisti di Jupiter coprono solo circa sei percento dei token sbloccati. Questo mostra il problema: fino a giugno 2026, ogni mese verranno sbloccati 53 milioni di token JUP. Dalla partenza, la quantità circolante è aumentata di circa il 150 percento, sebbene 100 milioni di token siano ancora bloccati per altri tre anni.

Il co-fondatore di Solana, Anatoly Yakovenko, vede un'altra soluzione. Ha proposto di conservare i profitti come beni richiedibili in futuro e di offrire ricompense per lo staking di un anno per i detentori a lungo termine.

Secondo il manager di Solana, con questo metodo il prezzo potrebbe essere meglio allineato al valore atteso dopo i riacquisti durante gli sbloccaggi.

„Lasciate che le persone si impegnino e facciano staking per un anno per ottenere un rendimento del token. Quindi, se il bilancio cresce, coloro che fanno staking ricevono una quota maggiore,” ha aggiunto.

Il suo modello punta sulla costruzione di capitale invece di riacquisti a breve termine. In questo modo, il denaro dovrebbe rimanere più a lungo nell'ecosistema e il valore del token essere meglio sostenuto.

Helium e Jupiter mostrano i limiti dei classici riacquisti di token.

Le discussioni sui riacquisti non si trovano solo nella DEX di Jupiter. Anche Helium ha recentemente fermato il suo programma di riacquisto HNT, poiché il mercato ha praticamente ignorato. La rete ora investe di più nella crescita degli utenti, ad esempio attraverso più abbonamenti a Helium Mobile e nodi di rete.

I critici dei riacquisti affermano che i riacquisti hanno solo un effetto visivo a breve termine, fintanto che i token in tali ecosistemi sono considerati più come buoni d'uso e non come azioni. In presenza di una forte pressione di vendita strutturale, i riacquisti di solito non funzionano.

L'ecosistema interno di Solana rende le cose ancora più difficili. Sbloccaggi frequenti per il team, vantaggi per gli insider e alte emissioni ostacolano continuamente i riacquisti.

Alcuni nella comunità ritengono che questi problemi strutturali siano la principale causa del fallimento delle strategie di riacquisto – e non i riacquisti in sé. Altri sostengono che sarebbe meglio utilizzare metodi flessibili come le ricompense per lo staking o i riacquisti basati su valutazioni.

Jupiter si trova quindi di fronte alla sfida: supporto a breve termine per il prezzo o crescita a lungo termine dell'ecosistema? I 70 milioni di dollari per i riacquisti non sono stati sufficienti a stabilizzare il coin. Le proposte di Yakovenko mostrano come, attraverso la costruzione di capitale a lungo termine e incentivi per lo staking, gli interessi degli utenti possano essere meglio collegati a un valore sostenibile del token.