Bitcoin ha sottoperformato nel suo trimestre storicamente più forte, mentre l'oro ha raggiunto massimi record vicini a 4 550 $, spingendo gli analisti a esaminare se i modelli dei metalli preziosi segnalano un imminente ribaltamento per gli asset digitali. Gli indicatori macroeconomici, statistici e tecnici del mercato dell'oro suggeriscono che Bitcoin potrebbe avvicinarsi a un minimo simile a quello del ciclo del 2020, quando i metalli preziosi hanno raggiunto il picco prima di innescare un rally delle criptovalute.
Ciò che è accaduto: l'oro raggiunge il picco prima di Bitcoin
L'analista BullTheory ha spiegato in dettaglio su X come l'oro e l'argento raggiungono generalmente picchi prima che Bitcoin segua, secondo uno schema che riflette il ciclo di mercato del 2020.
Dopo il crollo di marzo 2020, la Riserva Federale ha iniettato una liquidità sostanziale nei mercati. L'oro è passato da circa 1.450 $ a 2.075 $ nell'agosto 2020, mentre l'argento è salito da 12 $ a 29 $ nello stesso periodo.
Bitcoin è rimasto intrappolato in un intervallo tra 9.000 $ e 12.000 $ per cinque mesi dopo l'evento di liquidazione di marzo. « Era anche dopo un importante evento di liquidazione avvenuto a marzo 2020 a causa del COVID », ha scritto BullTheory.
Quando i metalli preziosi hanno raggiunto il picco nell'agosto 2020, il capitale si è spostato verso gli attivi rischiosi.
Bitcoin è passato da 12.000 $ a 64.800 $ a maggio 2021, con un guadagno di 5,5x, mentre la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è stata moltiplicata per otto.
L'oro ha raggiunto livelli record vicino a 4.550 $, e l'argento è salito a circa 80 $. Bitcoin si muove lateralmente in uno schema simile a metà del 2020. « Abbiamo anche assistito a un altro importante evento di liquidazione di recente, il 10 ottobre, simile a marzo 2020 », ha notato BullTheory.
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Perché è importante: convergenza di molteplici catalizzatori
BullTheory sostiene che la liquidità della Riserva Federale ha alimentato il rally del 2020, mentre il 2026 presenta molteplici catalizzatori, tra cui nuove iniezioni di liquidità, attese riduzioni dei tassi, possibili esenzioni SLR per le banche, una regolamentazione crypto più chiara e l'estensione degli ETF crypto al contante.
« Durante l'ultimo ciclo, Bitcoin è aumentato soprattutto grazie alla liquidità. Questa volta, liquidità e struttura si uniscono », ha dichiarato BullTheory. « Il fatto che l'oro e l'argento si muovano per primi non è ribassista per le crypto. »
L'analista PlanB ha sottolineato che Bitcoin diverge fortemente dalla sua correlazione storica con l'oro e le azioni.
Un disaccoppiamento simile è avvenuto quando Bitcoin veniva scambiato sotto i 1.000 $ prima di salire di più di dieci volte.
« È già successo, quando il BTC era sotto 1.000 $, e ciò ha portato a un aumento di 10x », ha scritto PlanB.
Il stratega macro Gert van Lagen ha evidenziato che il RSI del rapporto BTC/OR tocca una linea di tendenza ribassista per la quinta volta nella storia. Nei cicli precedenti nel 2011, 2015, 2018 e 2022, ciò ha coinciso con minimi significativi di mercato ribassista, ciascuno seguito da un recupero di forza di Bitcoin rispetto all'oro. Van Lagen ha suggerito che la configurazione attuale potrebbe indicare un punto di svolta simile se gli schemi storici si ripetono.
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