Bitcoin si mantiene vicino a un livello che ha un significato molto più grande delle parole prezzo. Gli analisti indicano la zona che determina il prezzo medio reale di mercato (TMMP), ossia il tasso medio di acquisto sulla catena da parte degli investitori non minerari.
Secondo CryptoQuant, questo livello è diventato un confine psicologico e strutturale. Verifica se la convinzione è abbastanza forte da assorbire l'offerta o se la fede inizia a rompersi.
Bitcoin viene scambiato al "prezzo della fede" quando il livello di 81 500 USD verifica la convinzione del mercato
Gli indicatori on-chain mostrano stress a metà ciclo, la resistenza tecnica limita costantemente i rialzi e gli analisti sono ora apertamente divisi. Di conseguenza, abbiamo una fragile impasse tra:
detentori a lungo termine che difendono il loro costo di acquisto e
venditori sempre più disposti a uscire a zero.
In questo contesto, il TMMP (True Market Mean Price) diventa la linea di difesa di Bitcoin. Il TMMP è più di un indicatore tecnico. È un'ancora psicologica collettiva che indica il prezzo medio a cui gli investitori sono entrati nel mercato.
Quando Bitcoin si muove in questa area, gli investitori devono scegliere: mantenere nonostante l'incertezza o vendere a zero. Questo momento di scelta aumenta la pressione di mercato e spesso preannuncia un altro movimento significativo.
Nel frattempo, l'analista di CryptoQuant Moreno definisce il TMMP per Bitcoin a 81 500 USD come il livello di ingresso della maggior parte del capitale reale nel mercato.
Storicamente, fare trading con Bitcoin sopra questo livello ha favorito l'accumulo durante i ribassi. Tuttavia, la perdita di quest'area la trasforma in resistenza. Questo accade perché gli investitori cercano un'uscita nella zona del costo medio d'ingresso. Questo meccanismo funziona anche ora. Moreno ha spiegato:
„Quando BTC è sopra questo livello, gli investitori di solito si sentono a loro agio… Quando il prezzo lo perde, la stessa area spesso si trasforma in resistenza, perché coloro che hanno comprato vicino al costo medio usano i rimbalzi per uscire.”
Osservazioni indicano che l'attuale tentativo nella zona di 81 500 USD pone gli investitori di fronte a una scelta: persistere nell'incertezza o vendere a zero.
I cicli precedenti mostrano che quest'area può decidere il mercato. Durante il rialzo 2020–2021, il TMMP è stato un supporto. Nel 2022 si è trasformato in resistenza, mentre la fiducia diminuiva. Pertanto, nella situazione attuale, il ruolo che avrà ora potrebbe determinare la prossima direzione di Bitcoin.
Un'ulteriore dimensione comportamentale è fornita dall'indice AVIV Ratio — una metrica on-chain che confronta la valutazione attuale del mercato con quella realizzata, con particolare attenzione alla redditività degli investitori. A differenza degli indicatori di impulso, l'AVIV riflette il sentiment basato sui profitti realizzati.
Attualmente, l'indice AVIV si sta restringendo all'intervallo 0,8–0,9, che storicamente si associa a fasi transitorie a metà ciclo. I mercati non collassano, ma non si muovono nemmeno chiaramente in una direzione. L'analista di CryptoQuant ha aggiunto:
„Se Bitcoin rimane sopra il TMMP (81 500 USD), e l'AVIV si stabilizza (0,8–0,9), significa che gli investitori stanno assorbendo l'offerta e difendono il costo medio. Quando il prezzo perde il TMMP, e l'AVIV continua a contrarsi — la redditività diminuisce e la fiducia si indebolisce.”
Queste condizioni costringono più spesso la pressione sui investitori più deboli non attraverso un crollo improvviso, ma attraverso una stagnazione prolungata.
Di conseguenza, più i guadagni non realizzati si riducono, più silenziosamente verifichiamo la forza della convinzione. Questo pone le basi per una nuova accumulazione o una discesa in cerca di domanda.
La resistenza tecnica intensifica il paralisi del mercato, mentre la paura macroeconomica approfondisce il dibattito
Fino ad ora, i movimenti di prezzo di Bitcoin non hanno portato sollievo. Il re delle criptovalute non è stato in grado di superare ripetutamente l'apertura dell'anno, approfondendo le oscillazioni tra i trader di impulso e i partecipanti tecnici.
Inoltre, la mancanza di recupero di questo livello amplifica la sensazione che il potenziale di crescita sia attualmente limitato.
Questa impasse tecnica riflette una divisione ideologica più profonda nel mercato. I veterani, gravati dal picco del 2021 e dai successivi cali del 70%, sono sempre più sensibili ai segnali tecnici e ai modelli ciclici. In questo contesto, l'analista PlanB ha scritto:
„Perché Bitcoin non cresce? Perché il 50% vende (i vecchi esperti spaventati dall'anno 2021, gli investitori tecnici guardano l'indice di forza relativa, i sostenitori del ciclo di 4 anni si aspettano un mercato ribassista 2 anni dopo il halving), e il 50% compra (investitori fondamentali, TradFi, banche). Una lotta epica… finché i venditori non esauriscono le munizioni.”
Gli attori istituzionali e finanziari tradizionali si preoccupano meno dei cicli a breve termine. La loro accumulazione sistematica aiuta ad assorbire l'offerta, ma non è ancora sufficiente per portare il mercato fuori dalla consolidazione.
Un'ulteriore incertezza è stata introdotta dall'analista macro Luke Gromen, che ha recentemente rivelato di aver venduto la maggior parte dei suoi Bitcoin intorno ai 95 000 USD. Gromen ha citato crolli tecnici a lungo termine e preoccupazioni sistemiche. Inoltre, la sua decisione pubblicata nel podcast Swan Bitcoin No Second Best ha rafforzato il sentiment ribassista nel momento in cui i guadagni degli investitori stanno rapidamente diminuendo.
Da qui deriva che Gromen ha indicato un impulso a lungo termine in diminuzione, compresi i tentativi infruttuosi di Bitcoin di raggiungere nuovi massimi rispetto all'oro e le preoccupazioni riguardanti un mercato fragile in vista del 2026.
Anche se i conduttori di Swan hanno messo in dubbio le sue conclusioni, la vendita stessa ha risonato tra gli investitori che osservano il calo della fiducia presso un supporto chiave.
Le uscite di figure note influenzano fortemente la psiche degli investitori, specialmente quando il prezzo si stringe e i segnali on-chain suggeriscono una redditività in calo.
La fede in Bitcoin manterrà la linea?
BTC si trova oggi a un bivio, dipendente più dalla determinazione che dal rumore dei media. Se il prezzo rimane sopra 81 500 USD e l'indice AVIV si stabilizza, sarà un segnale che gli investitori vogliono difendere i loro costi di acquisizione. Questa è una condizione necessaria affinché il trend possa continuare.
Nel frattempo, un fallimento potrebbe rivelarsi costoso. Una chiara caduta al di sotto del TMMP, insieme a un ulteriore restringimento dell'AVIV, mostrerà che la sola fede non basta più. Allora il mercato deve cercare domanda a livelli inferiori.
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