La parte più opaca della finanza tradizionale non sono le regole di liquidazione, non è la logica di market making, non è il modello di rischio, ma è il 'contesto'.
Ogni transazione, ogni migrazione del rischio, ogni oscillazione dei prezzi dipende dal contesto:
In quale stato di mercato si verifica,
Quali intervalli di pressione,
Quale ciclo strutturale,
Quale ambiente strategico,
Quale catena macroeconomica.
Ma queste cose non possono essere espresse completamente da un sistema.
I sistemi di trading vedono solo le transazioni,
I sistemi di liquidazione vedono solo i margini,
I sistemi di regolamentazione vedono solo i rapporti,
I sistemi derivati vedono solo variabili implicite,
I sistemi dati vedono solo i risultati.
Nessun sistema finanziario sa in che contesto si trovi un bene "al momento".
Il contesto diventa un prodotto dell'esperienza umana, piuttosto che una capacità del sistema.
Lo stesso vale per l'industria della catena.
La catena registra gli eventi, ma non registra il significato degli eventi;
registra lo stato, ma non registra la struttura dello stato;
registra il prezzo, ma non registra il percorso del prezzo;
Il DeFi non riesce neanche a esprimere il contesto del rischio, limitandosi a codificare rigidamente i parametri.
Ciò porta i beni sulla catena a essere perennemente come "oggetti amnesici" -
Non sa perché è stato scambiato,
Non sa perché è stato attivato il liquidazione,
Non sa perché il rischio si diffonde,
Non sa perché il prezzo salta.
Non conosce le vere condizioni dietro il RWA,
Non conoscono le relazioni semantiche interne del portafoglio.
Injective sta completamente rovesciando questa situazione.
Trasforma il contesto in una struttura nativa a livello di catena.
Il libro degli ordini a livello di catena non registra i prezzi, ma fornisce il contesto del prezzo (profondità, pressione, motivazione);
Il motore di liquidazione non scatena il rischio, ma fornisce il contesto del percorso del rischio;
L'EVM nativo permette all'esecuzione strategica di avere un contesto semantico sugli eventi, piuttosto che una semplice sequenza di eventi;
Gli iAssets sono una compressione contestuale tra beni, non una sintesi matematica;
Il RWA su Injective non è semplicemente un prezzo inserito, ma la ricostruzione del contesto del mercato reale;
Gli ETF possono essere realizzati perché la regolamentazione può vedere il contesto a livello di catena, piuttosto che limitarsi a esaminare i dati.
Il più importante è:
Gli asset su Injective non sono "gestiti" sulla catena,
ma piuttosto "in un certo contesto" sulla catena.
Sanno di trovarsi in una zona di pressione,
Sanno di trovarsi in una traiettoria di tendenza,
Sanno di trovarsi in una struttura di rischio,
Sanno di trovarsi in un intervallo di interconnessione tra mercati.
È per questo che le istituzioni ne sono attratte.
I 100 milioni di dollari di Pineapple Financial non sono acquistati per emozioni, ma per un fatto:
Su Injective, il sistema non ha più bisogno dell'intervento umano per giudicare il contesto: sa da sé.
Per le istituzioni, ciò significa che i rischi sono più facilmente identificabili, le strategie più facilmente deducibili e le combinazioni più facilmente mantenute coerenti.
RWA è fondamentalmente un bene contestuale.
L'oro è oro solo nel contesto di protezione dal rischio,
Il titolo di stato è un titolo di stato solo nel contesto dei tassi di interesse,
La valuta è vera valuta solo nel contesto della differenza di tasso di interesse,
Il mercato azionario statunitense ha un vero prezzo solo nel contesto della microstruttura.
Injective è l'unico sistema nell'industria in grado di portare questi contesti "dentro il corpo della catena".
Gli iAssets sono una forma di punta di compressione contestuale.
Non sono pesi, ma oggetti di coerenza contestuale.
Per questo possono essere smontati, combinati, interpretati.
Il valore di Injective non risiede nella prestazione, ma nel rendere la finanza per la prima volta in grado di essere coerente con il contesto.
Un sistema che non comprende il contesto non potrà mai gestire beni reali;
Se un sistema può comprendere il contesto, può naturalmente ospitare l'intero mondo finanziario.
Injective ha già incorporato il contesto nella struttura a livello di catena.
È questa la sua vera rarità.
