Concetti chiave

  • Il fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock è un fondo di indici quotati Bitcoin immediato che offre agli investitori l'opportunità di investire in Bitcoin senza la necessità di possedere BTC direttamente.

  • Il fondo conserva Bitcoin in un deposito offline tramite Coinbase Prime ed è quotato in borsa su NASDAQ.

  • IBIT offre liquidità, supervisione regolamentare e semplicità per gli investitori, ma le sue prestazioni possono essere influenzate dalle fluttuazioni dei prezzi di Bitcoin e dai costi di gestione in corso.

Cos'è un fondo di indici quotati Bitcoin immediato?

Un fondo di indici quotati (ETF) è uno strumento di investimento che raccoglie fondi dagli investitori per acquistare e detenere un portafoglio di attivi, come azioni, obbligazioni, beni o criptovalute. I fondi di indici quotati vengono scambiati in borsa durante il giorno, offrendo liquidità, trasparenza e facilità di accesso. Questi fondi consentono agli investitori di esporsi a diversi mercati senza dover gestire gli attivi sottostanti direttamente.

Il fondo di indici quotati Bitcoin immediato applica lo stesso concetto al Bitcoin, ma invece di detenere attivi tradizionali, segue il prezzo di Bitcoin e consente agli investitori di partecipare al suo mercato tramite piattaforme finanziarie regolamentate.

Ci sono due principali tipi di fondi di indici quotati Bitcoin:

  • Fondi di indici quotati immediati: detengono Bitcoin effettivo per riflettere il suo prezzo di mercato.

  • Fondi di indici quotati a termine: seguono i prezzi dei contratti futures Bitcoin scambiati su piattaforme di scambio regolamentate, invece di detenere Bitcoin direttamente.

Ogni azione di un fondo di indici quotati Bitcoin immediato rappresenta una porzione del Bitcoin detenuto dal fondo, che è custodito da un custode soggetto a regole normative. Il prezzo dell'azione si muove in linea con il valore di mercato di Bitcoin, fornendo agli investitori un modo familiare e regolamentato per investire in Bitcoin.

Fondi di indici quotati Bitcoin immediati hanno ricevuto l'approvazione delle autorità regolatorie negli Stati Uniti a gennaio 2024, e quel momento ha rappresentato una pietra miliare per l'integrazione delle criptovalute nella finanza tradizionale. L'opportunità di investimento diretto in Bitcoin, insieme alla supervisione regolamentare, ha attirato un crescente interesse da parte di investitori individuali e istituzionali in cerca di un modo semplice e conforme per investire in Bitcoin.

Panoramica su BlackRock

BlackRock è una società di gestione patrimoniale globale con sede a New York, fondata nel 1988, che offre una vasta gamma di prodotti di investimento e servizi finanziari, tra cui fondi di indici quotati, fondi comuni di investimento e soluzioni di gestione del portafoglio. L'azienda lavora con clienti istituzionali e privati attraverso vari mercati ed è considerata uno dei principali attori dell'industria globale degli investimenti.

Fondo iShares Bitcoin Trust di BlackRock

Il fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) è un fondo di indici quotati Bitcoin immediato lanciato da BlackRock, uno dei leader nel settore della gestione patrimoniale a livello mondiale. La Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti ha approvato il fondo IBIT l'11 gennaio 2024, e dopo breve tempo è iniziato il trading sulla NASDAQ, una delle più grandi borse americane. Questo ha consentito agli investitori di investire in Bitcoin acquistando e vendendo azioni attraverso conti di intermediazione tradizionali.

BlackRock ha presentato la sua domanda alla Commissione per i Titoli e gli Scambi il 15 giugno 2023, e ha ottenuto l'approvazione dopo sette mesi. La decisione della Commissione per i Titoli e gli Scambi ha rappresentato una pietra miliare sia per il settore delle criptovalute che per la finanza tradizionale, poiché ha approvato 11 fondi di indici quotati Bitcoin immediati nello stesso giorno.

Dalla sua creazione, il fondo IBIT ha registrato una rapida crescita e una forte domanda da parte degli investitori, e il valore degli asset ha superato il miliardo di dollari durante la prima settimana di trading, diventando da allora il più grande fondo di indici quotati Bitcoin a livello mondiale. A ottobre 2025, il totale degli asset di IBIT in BTC ha superato i 800.000 BTC, rappresentando circa il 3,8% del fornitura totale di Bitcoin.

Meccanismo di funzionamento di IBIT

Struttura e gestione

IBIT utilizza un sistema di creazione e di riscatto per mantenere i prezzi delle azioni coerenti con i prezzi effettivi di Bitcoin. Quando più investitori acquistano azioni di IBIT, vengono emesse nuove azioni e i proventi vengono utilizzati per acquistare più Bitcoin.

Quando gli investitori vendono le loro azioni, il fondo può vendere una parte del suo saldo di Bitcoin per fornire liquidità. Questo processo aiuta a garantire che il prezzo di mercato del fondo di indici quotati rifletta accuratamente il valore sottostante di Bitcoin. Il fondo addebita una commissione di gestione dello 0,25% all'anno, che copre i costi operativi e amministrativi.

Garanzia e sicurezza

BlackRock collabora con Coinbase Custody Trust, nota anche come Coinbase Prime, per custodire i Bitcoin del fondo. Gli asset sono conservati in quello che viene definito archiviazione a freddo, ovvero completamente offline per ridurre i rischi di hacking o accessi non autorizzati.

I Bitcoin del fondo IBIT sono conservati in portafogli separati, lontani dai saldi di Coinbase, garantendo la chiarezza della proprietà e la trasparenza. Ogni portafoglio è protetto da autorizzazioni multi-firma, richiedendo più approvazioni per qualsiasi trasferimento. Inoltre, vengono condotti audit periodici sulla sicurezza informatica per aiutare a mantenere l'integrità e la sicurezza degli asset del fondo.

Non è necessario che gli investitori che possiedono azioni nel fondo IBIT gestiscano alcuna chiave privata per Bitcoin o la custodiscano direttamente, poiché i custodi del fondo si occupano di tutte le operazioni di sicurezza e recupero.

Prezzo standard

Per tracciare accuratamente i prezzi di Bitcoin, il fondo IBIT utilizza il prezzo di riferimento di Bitcoin stabilito dall'indice CF nella Borsa Mercantile di Chicago. Questo indice calcola la media del prezzo giornaliero di Bitcoin da diverse piattaforme di scambio principali per criptovalute. Ciò aiuta a prevenire fluttuazioni temporanee dei prezzi o distorsioni su una singola piattaforma di scambio che possano influenzare il valore totale del fondo di indici quotati.

Caratteristiche principali

  • Accessibilità: il fondo IBIT offre agli investitori l'opportunità di investire in Bitcoin tramite conti di intermediazione tradizionali, eliminando la necessità di portafogli o custodia diretta delle criptovalute.

  • Liquidità: poiché il fondo IBIT è uno dei fondi di indici quotati Bitcoin più attivi, offre liquidità profonda ed efficienza nei prezzi di esecuzione.

  • Infrastruttura regolamentata: IBIT, gestito da BlackRock sotto la supervisione della Commissione per i Titoli e gli Scambi, opera all'interno di un quadro trasparente e conforme alle normative, e Coinbase è il custode regolamentato.

  • Garanzia e sicurezza: tutte le criptovalute Bitcoin supportate da IBIT sono conservate in un deposito offline presso Coinbase Custody, e gli asset sono protetti tramite l'uso di portafogli separati, autorizzazioni multi-firma e audit di sicurezza regolari.

Rischi e considerazioni

Sebbene il fondo IBIT offra un modo alternativo e regolamentato per investire in Bitcoin, è fondamentale comprendere i rischi associati:

  • Fluttuazioni di mercato: il prezzo di Bitcoin continua a essere altamente volatile, quindi gli investitori nei fondi di indici quotati sono esposti ai suoi movimenti di prezzo.

  • Cambiamenti normativi: futuri aggiornamenti alle leggi sulle criptovalute o normative finanziarie possono influenzare il funzionamento dei fondi di indici quotati Bitcoin o come vengono tassati.

  • Rischi di custodia e controparti: il Bitcoin detenuto dal fondo IBIT è custodito da Coinbase Custody, e sebbene l'azienda sia regolamentata e applichi rigorose procedure di sicurezza, non esiste un sistema completamente privo di rischi.

  • Conseguenze fiscali: i profitti derivanti dalla vendita delle azioni di IBIT possono essere soggetti a tasse sulle plusvalenze, simile alla proprietà diretta di Bitcoin. Il trattamento fiscale esatto dipende dalle normative in ciascun paese e può variare a seconda della giurisdizione.

Espandere l'accesso globale con IB1T

Dopo il suo successo negli Stati Uniti, BlackRock ha ampliato la sua offerta di Bitcoin ai mercati globali per soddisfare la crescente domanda globale di investimenti regolamentati nelle criptovalute. Nel marzo 2025, ha lanciato il fondo iShares Bitcoin ETP (IB1T) in tutta Europa, per poi quotarlo alla Borsa di Londra nell'ottobre 2025.

Il fondo ETP è supportato fisicamente da Bitcoin ed è denominato in dollari americani, consentendo agli investitori in Europa e nel Regno Unito di investire in Bitcoin all'interno di un quadro regolamentato tramite piattaforme di intermediazione tradizionali. Questo passo amplia l'accesso a Bitcoin sia per gli investitori individuali che per le istituzioni, contribuendo a colmare il divario tra finanza tradizionale e l'ecosistema delle criptovalute.

Conclusioni finali

Il fondo iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock è un collegamento tra il mondo della finanza tradizionale e il mondo delle criptovalute. I fondi di indici quotati offrono agli investitori l'opportunità di investire in Bitcoin tramite conti di intermediazione familiari, senza la necessità di gestire chiavi private o portafogli digitali.

Sebbene prodotti come IBIT rendano l'investimento in Bitcoin più accessibile e regolato, comportano ancora gli stessi rischi associati alla volatilità dei prezzi di Bitcoin e all'incertezza del mercato. Pertanto, prima di investire, è importante comprendere come funzionano i fondi di indici quotati Bitcoin, rivedere le commissioni associate e valutare come si allineano alla tua strategia e ai tuoi obiettivi di investimento.

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